إقراض DeFi لا يزال القطاع الأكثر مراقبة في العملات المشفرة حتى بعد انهيار السوق

يُعد الإقراض بالعملات المشفرة القطاع الأكثر بحثاً بناءً على بيانات Token Terminal. لا يزال إقراض DeFi يحتفظ بأكثر من 38 مليار دولار في صناديق مختلفة، وكان أساسياً في استغلال قيمة Ethereum (ETH) والعملات البديلة. 

يظل الإقراض بالعملات المشفرة من خلال بروتوكولات DeFi أحد القطاعات الأكثر مراقبة. شهد القطاع تدفقات من المال الذكي من الحيتان، ولا يزال يُراقب عن كثب للبيانات التي تشير إلى النمو. زاد إقراض DeFi ككل من قيمته السوقية بنسبة 3.7%، ليصل إلى أكثر من 5.4 مليار دولار. الإقراض هو جزء فرعي من DeFi العام، الذي ظل مرناً نسبياً خلال انهيار السوق الأخير.

ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في إقراض DeFi إلى 38.11 مليار دولار من أدنى مستوياتها البالغة 37 مليار دولار في الأسبوع الماضي. يظل إقراض DeFi قابلاً للتكيف مع ظروف السوق المتغيرة، مع تدفق الأموال مرة أخرى مع ظهور علامات التعافي في السوق. يظل DeFi مؤشراً للسوق المشفر بأكمله، حيث يعتمد على اتجاه صاعد عام. 

يظل Aave (AAVE) مرة أخرى في الصدارة، حيث وسع قيمته المقفلة بنسبة 5.22% خلال الليل. البروتوكول هو أيضاً من أكبر مستهلكي رسوم الغاز، مع أكثر من 231K $ في رسوم الغاز خلال الأيام النشطة للغاية. ونتيجة لذلك، يمتلك Aave واحداً من أكبر حوافز الرموز المميزة، خاصة في الأيام ذات الدوران الأعلى. في 3 أبريل، وزع Aave 1.63 مليون دولار من حوافز الرموز المميزة. لهذا السبب، يعد Aave واحداً من البروتوكولات القليلة التي لديها أيام بأرباح سلبية بسبب إعادة التوزيع.

يحتوي البروتوكول على أكثر من 17 مليار دولار من القيمة المقفلة، عائداً بسهولة إلى مستويات سوق الثور لعام 2021. تعافى AAVE إلى 131.45 دولار مع عودة المشترين إلى البروتوكول في توقع المزيد من النمو وإعادة شراء الرموز. كان Aave أيضاً غير متأثر نسبياً بجولة السداد القسري الأخيرة في DeFi، والتي أثرت في معظمها على مستخدمي Maker/Sky بمراكز Ethereum الكبيرة. 

إقراض DeFi يصبح المنتج الرئيسي للرسوم

إقراض DeFi هو أيضاً من بين المنتجين الرئيسيين للرسوم في العملات المشفرة. التدفق المنتظم للقروض والعملات المستقرة، بالإضافة إلى الرسوم للمقرضين، يبني النشاط الاقتصادي على السلسلة. 

كان Aave في المراكز العشرة الأولى من مولدي الرسوم، مع أكثر من 1.67 مليون دولار من الإيرادات الإجمالية اليومية من أنشطة الاقتراض والإقراض. بشكل إجمالي، أنتجت بروتوكولات إقراض DeFi الرائدة أكثر من 291 مليون دولار من الرسوم للربع الأخير، بناءً على مشاريع تتبع من TokenTerminal. تشمل المشاريع الثلاثة الرائدة في اهتمام المستخدمين والأداء Aave وMorpho Labs وSpark Protocol، والتي تمتلك حالياً أكثر الصناديق نشاطاً.

في الوقت الحالي، يظل الإقراض القائم على Ethereum قطاعاً رائداً، لكن النموذج مهم أيضاً في نظام Solana البيئي. يقفل Kamino Lend مبلغ 1.54 مليار دولار وقادر على إصدار قروض ضد ضمان من رموز الميم. 

ليس جميع بروتوكولات إقراض DeFi لها نفس الملف الشخصي. بعضها يعمل كمقدمي صناديق، كما هو الحال في حالة Aave. البعض الآخر لديه دوران أعلى للعملات المستقرة، مع بروز Sky Protocol وCurve Finance كقادة. 

واجه إقراض DeFi سداداً قسرياً بقيمة 100 مليون دولار

يتم مراقبة إقراض DeFi عن كثب لقدرته على البقاء في مواجهة السداد القسري بناءً على قيمة ETH. مع تعافي ETH إلى 1,572.29 دولار، تضاءلت بعض ضغوط السداد القسري. 

حالياً، يحتفظ Aave بـ 18.5 مليون دولار مهددة بالسداد القسري ضمن 20% من مستويات الأسعار الحالية. يمتلك Sky Protocol، مع نطاق أوسع من الصناديق، أكثر من 849 مليون دولار في المراكز المعرضة للإ likwidation.

أدى انخفاض السعر الأخير لـ ETH إلى خفض مستويات likuidation إلى نطاق جديد. معظم السيولة الجديدة في صناديق الإقراض لها سعر likuidation يبلغ 905.02 دولار لكل ETH. خلال الأيام القليلة الماضية، قامت سوق الإقراض بـ likuidation أكثر من 100 مليون دولار من الخزائن ذات التغطية الزائدة. حاليًا، انخفض إجمالي القروض القابلة للـ likuidation إلى 1 مليار دولار. انخفضت قيمة القروض بسبب مزيج من عمليات الـ likuidation وسداد القروض مع إضافة ضمانات إضافية.