صورة من يُثير توسع منصتي Coinbase وGemini خارج نطاق تداول العملات الرقمية التقليدي انقسامًا بين المستثمرين حول مستقبل الشركتين. فمن خلال التوسع في خدمات مثل تداول الأسهم وأنظمة الدفع وأسواق التنبؤ، تسعى المنصتان إلى خلق مصادر دخل أكثر استقرارًا وتنوعًا.
وقد أدى ذلك إلى اختلاف وجهات النظر بين المستثمرين ومحللي وول ستريت على حد سواء حول مدى جودة أداء هذه الشركات في السنوات القادمة.
قال ويليام بلير، في مذكرة صدرت يوم الاثنين، إن منصة Coinbase تعمل على بناء شيء أكبر بكثير. وتطمح الشركة إلى أن تصبح منصة مالية متكاملة، تتداول الأسهم ليلاً ونهاراً (24/7)، وتقدم عقود العملات المشفرة الآجلة وغيرها من المشتقات، وتدير أسواق التنبؤ، وتوفر أنظمة دفع وعملات مستقرة للشركات.
قال المحللون إنه على الرغم من تباطؤ تداول العملات الرقمية في هذا القطاع مؤخرًا، إلا أن ذلك لا يعكس القيمة الحقيقية للشركة على المدى الطويل. ويعتقدون أن المستثمرين يقللون من قيمة Coinbase لأنها لا تزال تُعتبر في المقام الأول تطبيقًا لتداول الأفراد.
أما فيما يتعلق بمصادر الدخل الجديدة، فقد أضاف محللون في شركة ويليام بلير، بمن فيهم أندرو جيفري وأديب تشودري، أنه من المتوقع أن تكون هذه المصادر أكثر استقرارًا من التداول التقليدي للعملات الرقمية على المدى الطويل، وذلك من خلال المشتقات المالية وخدمات الدفع على سبيل المثال. وقد يُفيد هذا منصة كوين بيس حتى في حالة انخفاض أسعار العملات الرقمية.
غولدمان ساكس ، أحد البنوك الكبرى ، هذا المفهوم طويل الأجل. هذا الأسبوع، رفع البنك توصيته لسهم Coinbase إلى "شراء". مع ذلك، حذر غولدمان ساكس من أن المنافسة الشديدة وتغيرات أسعار الفائدة قد تُقلل الأرباح في عام 2026. ومع ذلك، أشار البنك إلى أن توسع أعمال Coinbase غير التجارية قد يُساعد في حمايتها من التقلبات الكبيرة في سوق العملات الرقمية.
تتوسع شركة جيميني لتشمل البطاقات والتوقعات والنمو العالمي
لا تُعدّ منصة Coinbase الوحيدة في هذا المجال، فمنصة Gemini، وهي منصة تداول عملات رقمية رئيسية أخرى، تسعى أيضاً إلى إيجاد مصادر دخل جديدة. وقد أطلقت Gemini الشهر الماضي سوقها الخاص للتنبؤات ، مما يتيح للمستخدمين المراهنة على الأحداث المستقبلية.
أظهرت دراسة سابقة أجرتها شركة ميزوهو للأوراق المالية أن بطاقة الدفع الخاصة بشركة جيميني تُسهم أيضاً في نمو الشركة. وخلصت الدراسة إلى أن البطاقة تُحدث أثراً تحفيزياً، حيث يبدأ العديد ممن يحصلون عليها لاحقاً باستخدام منصة جيميني للتداول. ويتحول إلى مستخدمي منصة التداول.
أشادت شركة ويليام بلير أيضاً بسوق العملات المستقرة، بما في ذلك شركة سيركل، المنافسة لشركة جيميني في مجال المدفوعات، والتي تُصدر عملة USDC المستقرة. وأوضحت الشركة أن نجاح USDC يعتمد على التوقيت أكثر من فعاليتها. ومع ازدياد اعتماد الشركات على العملات الرقمية في المدفوعات والتسويات، من المرجح أن تزداد أهمية العملات المستقرة.
أشارت غولدمان ساكس أيضاً إلى منصة جيميني بشكل غير مباشر عند مناقشة المنافسة في مجال العملات الرقمية. ومثل منصة كوين بيس، تواجه جيميني مخاطر تقلبات السوق وتغير اللوائح، إلا أن جهودها للتوسع بما يتجاوز التداول البسيط تُعتبر مؤشراً إيجابياً من وجهة نظر بعض المحللين.
وول ستريت منقسمة بشأن آفاق منصات تداول العملات المشفرة
لاdent الجميع بمنصات تداول العملات الرقمية. وقد أبدت شركة ميزوهو للأوراق المالية رأياً متبايناً في تقرير منفصل.
أجرت ميزوهو استطلاعًا للرأي شمل مستثمرين أفرادًا ومؤسسات، وخلصت إلى أن الكثيرين يفضلون شركات التكنولوجيا المالية على شركات العملات الرقمية لعام 2026. وقد انقسمت الآراء بشدة حول منصات تداول العملات الرقمية، مثل كوين بيس وجيميني. فبعض المستثمرين يتوقعون لها أداءً متميزًا، بينما يعتقد آخرون أنها قد تكون من بين الأسوأ أداءً.
نظراً لهذا الغموض، أبقت ميزوهو على تصنيفها المحايد لسهم كوين بيس. وأوضحت الشركة أن سهم كوين بيس لا يزال tracارتباطاً وثيقاً بسعر Bitcoin ، ويعتمد بشكل كبير على رسوم المتداولين الأفراد. وبينما أقرت ميزوهو بإمكانية استفادة كوين بيس من تقلبات السوق، والتحكم في التكاليف، ودخل الفوائد المرتبط بعملة USDC، إلا أنها ترى أن المخاطر تعادل هذه الإيجابيات.
من جهة أخرى، أبقت ميزوهو على توصيتها بشراء أسهم جيميني. وسلطت الشركة الضوء على قاعدة مستخدمي جيميني المتنامية، وفرص التوسع الدولي، وتطبيق التداول الشامل الذي تقدمه. ومع ذلك، حذرت من أن جيميني ليست بمنأى عن المخاطر، لا سيما بسبب تقلبات السوق والتغييرات التنظيمية المحتملة.
