توسع كوينبيس وجيميني خارج نطاق العملات الرقمية يغذي توقعات مستثمرين منقسمة

دفع Coinbase وGemini إلى ما وراء تداول العملات المشفرة الرئيسية يقسم المستثمرين حول كيف تبدو مستقبل الشركات. من خلال التفرع إلى خدمات مثل تداول الأسهم، وأنظمة الدفع، وأسواق التنبؤ، تسعى البورصات إلى إنشاء تدفقات إيرادات أكثر استقرارًا وتنوعًا. 

هذا أدى إلى آراء مختلفة بين المستثمرين ومحللي وول ستريت على حد سواء حول مدى نجاح هذه الشركات في الأداء في السنوات القادمة.

قال ويليام بلير، في مذكرة صدرت يوم الاثنين، إن كوينبيس تبني شيئاً أكبر بكثير. تريد الشركة أن تكون منصة مالية متكاملة، تتداول الأسهم على مدار الساعة (24/7)، وتقدم عقود آجلة للعملات المشفرة وأدوات مشتقة أخرى، وتشغل أسواق التنبؤ، وتوفر أنظمة دفع والعملات المستقرة للشركات. 

قال المحللون إنه على الرغم من أن تداول العملات المشفرة في القطاع كان بطيئاً مؤخراً، فإن ذلك لا يعكس القيمة طويلة الأجل الحقيقية للشركة. يعتقدون أن المستثمرين يقللون من تقدير كوينبيس لأنها لا تزال تُنظر إليها بشكل أساسي كتطبيق تداول للأفراد. 

أما بالنسبة لمصادر الدخل الجديدة، فقد أضاف محللو ويليام بلير، بما في ذلك أندرو جيفري وأديب تشودري، أنه يمكن توقع أن تكون أكثر استقراراً من تداول العملات المشفرة العادي على المدى الطويل — على سبيل المثال، من خلال المشتقات وخدمات الدفع. قد يستفيد كوينبيس من ذلك حتى في حالة انخفاض أسعار العملات المشفرة. 

واحدة من البنوك الكبرى، Goldman Sachs, تبنت أيضاً هذا المفهوم طويل الأمد. هذا الأسبوع، رفعت غولدمان ساكس تصنيف سهم كوينبيس إلى "شراء". ومع ذلك، حذرت غولدمان أيضاً من أن المنافسة الشرسة وتغيرات أسعار الفائدة قد تقلل من الأرباح في عام 2026. ولا تزال البنك يشير إلى أن أعمال كوينبيس غير المتعلقة بالتداول المتوسع قد تساعد في حمايتها من التقلبات الكبيرة في سوق العملات المشفرة.

جيميني تتوسع ببطاقات التنبؤ والنمو العالمي

كوينبيس ليست وحدها. جيميني، وهي منصة تداول عملات مشفرة رئيسية أخرى، تسعى أيضاً إلى مصادر دخل جديدة. في الشهر الماضي، أطلقت جيميني الخاصة بها التنبؤات, مما يسمح للمستخدمين بالمراهنة على الأحداث المستقبلية.

وجد بحث سابق أجرته ميزوهو للأوراق المالية أن بطاقة الدفع الخاصة بجيميني تساهم أيضاً في نمو الشركة. أظهر البحث أن البطاقة تخلق "تأثير العجلة الدوارة"، مما يعني أن العديد من الأشخاص الذين يتلقون البطاقة يبدأون لاحقاً في استخدام منصة جيميني للتداول. حوالي نصف مستخدمي بطاقة جيميني ينتقلون في النهاية ليصبحوا مستخدمين للمنصة.

كما تحدث ويليام بلير بإيجابية عن سوق العملات المستقرة، بما في ذلك منافس جيميني في المدفوعات، شركة سيركل التي تصدر العملة المستقرة USDC. ذكرت الشركة أن نجاح USDC هو أكثر مسألة توقيت من فعاليتها. مع اعتماد المزيد من الشركات للعملات الرقمية في المدفوعات والتسويات، من المرجح أن تصبح العملات المستقرة أكثر أهمية.

ذكرت غولدمان ساكس جيميني بشكل غير مباشر عند مناقشة المنافسة في مجال العملات المشفرة. مثل كوينبيس، تواجه جيميني مخاطر من تقلبات السوق وتغيير اللوائح، لكن جهودها للتوسع بما يتجاوز التداول البسيط تُعتبر علامة إيجابية من قبل بعض المحللين.

وول ستريت منقسمة حول آفاق منصات تداول العملات المشفرة

ليس الجميع واثقين من منصات تداول العملات المشفرة. شاركت ميزوهو للأوراق المالية رأياً أكثر اختلافاً في تقرير منفصل.

أجرت ميزوهو استطلاعاً لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسيين ووجدت أن العديد يفضلون شركات التكنولوجيا المالية على شركات العملات المشفرة لعام 2026. كانت الآراء حول منصات التداول الأصلية للعملات المشفرة، مثل كوينبيس وجيميني، مقسمة بشدة. يتوقع بعض المستثمرين أن تكون من أفضل الأداء، بينما يعتقد آخرون أنها قد تكون من الأسوأ.

بسبب هذا عدم اليقين، حافظت ميزوهو على تصنيف محايد لسهم كوينبيس. ذكرت الشركة أن سهم كوينبيس لا يزال يتتبع عن كثب سعر البيتكوين ويعتمد بشكل كبير على الرسوم من متداولي الأفراد. بينما أقرت ميزوهو بأن كوينبيس قد تستفيد من تقلبات السوق، والسيطرة على التكاليف، ودخل الفائدة المرتبط بـ USDC، إلا أنها تعتقد أن المخاطر توازن هذه الإيجابيات.

من ناحية أخرى، حافظت ميزوهو على تصنيف "أداء أفضل" لجيميني. سلطت الشركة الضوء على قاعدة المستخدمين المتنامية لجيميني، وفرص التوسع الدولي، وتطبيق التداول الشامل الخاص بها. ومع ذلك، حذرت من أن جيميني ليست محصنة ضد المخاطر، خاصة بسبب تقلبات السوق والتغييرات التنظيمية المحتملة.