사진 제공: 코인베이스와 제미니가 주류 암호화폐 거래를 넘어 사업 영역을 확장하려는 움직임은 두 회사의 미래에 대한 투자자들의 의견을 양분하고 있습니다. 주식 거래, 결제 시스템, 예측 시장 등 다양한 서비스로 영역을 넓힘으로써, 이들 거래소는 보다 안정적이고 다각화된 수익원을 창출하고자 합니다.
이로 인해 투자자들과 월스트리트 분석가들 사이에서 이들 기업의 향후 실적에 대한 의견 차이가
윌리엄 블레어는 월요일에 발표한 성명에서 코인베이스가 훨씬 더 큰 무언가를 구축하고 있다고 밝혔습니다. 코인베이스는 24시간 내내 주식 거래를 제공하고, 암호화폐 선물 및 기타 파생상품을 제공하며, 예측 시장을 운영하고, 기업을 위한 결제 시스템과 스테이블코인을 제공하는 완전한 금융 플랫폼이 되는 것을 목표로 하고 있습니다.
분석가들은 최근 암호화폐 거래량이 부진하지만, 이는 회사의 진정한 장기적 가치를 반영하는 것은 아니라고 말했습니다. 그들은 투자자들이 코인베이스를 여전히 개인 투자자용 거래 앱으로만 인식하고 있기 때문에 그 가치를 저평가하고 있다고 생각합니다.
윌리엄 블레어의 애널리스트인 앤드류 제프리와 아디브 초우두리는 새로운 수익원과 관련하여 파생상품 및 결제 서비스 등이 장기적으로 일반적인 암호화폐 거래보다 안정적일 것으로 예상된다고 덧붙였습니다. 이는 암호화폐 가격이 하락하는 경우에도 코인베이스에 도움이 될 수 있습니다.
주요 은행 중 하나인 골드만삭스 도 이러한 장기적인 관점을 채택했습니다. 이번 주 골드만삭스는 코인베이스 주식에 대해 '매수' 등급으로 상향 조정했습니다. 하지만 치열한 경쟁과 금리 변동으로 인해 2026년 수익이 감소할 수 있다고 경고하기도 했습니다. 그럼에도 불구하고, 코인베이스의 확장되는 비거래 사업이 암호화폐 시장의 큰 변동으로부터 회사를 보호하는 데 도움이 될 수 있다고 언급했습니다.
쌍둥이자리는 카드, 예측, 그리고 글로벌 성장을 통해 확장하고 있습니다
코인베이스만 그런 것은 아닙니다. 또 다른 주요 암호화폐 거래소인 제미니 역시 새로운 수익원을 모색하고 있습니다. 지난달 제미니는 사용자들이 미래 이벤트에 베팅할 수 있는 예측 시장을
미즈호 증권의 이전 연구에 따르면 제미니의 결제 카드가 회사의 성장에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 이 연구는 카드가 "선순환 효과"를 만들어낸다는 것을 발견했는데, 이는 카드를 받은 많은 사람들이 나중에 제미니 거래소도 이용하기 시작한다는 의미입니다. 제미니 카드 사용자 중 약 절반이 결국 거래소 사용자로 전환하게 됩니다
윌리엄 블레어는 스테이블코인 시장에 대해서도 긍정적인 평가를 내렸으며, 특히 제미니의 결제 경쟁사인 서클(Circle)이 발행하는 USDC 스테이블코인을 언급했습니다. 서클은 USDC의 성공은 효율성보다는 시기적인 요인에 더 가깝다고 분석했습니다. 더 많은 기업들이 결제 및 정산에 디지털 화폐를 도입함에 따라 스테이블코인의 중요성은 더욱 커질 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 암호화폐 시장의 경쟁을 논의하면서 제미니를 간접적으로 언급하기도 했습니다. 코인베이스와 마찬가지로 제미니도 시장 변동과 규제 변화로 인한 위험에 직면해 있지만, 단순 거래를 넘어 사업을 확장하려는 노력은 일부 분석가들에게 긍정적인 신호로 평가받고 있습니다.
월가는 암호화폐 거래소 전망에 대해 의견이 분분하다
암호화폐 거래소에 대해 모두가dent 인 것은 아닙니다. 미즈호 증권은 별도의 보고서에서 다소 엇갈린 견해를 밝혔습니다.
미즈호는 개인 투자자와 기관 투자자를 대상으로 설문조사를 실시한 결과, 많은 투자자들이 2026년에는 암호화폐 기업보다 핀테크 기업을 선호하는 것으로 나타났습니다. 코인베이스와 제미니 같은 암호화폐 전문 거래소에 대한 의견은 극명하게 갈렸습니다. 일부 투자자들은 이들 거래소가 최고의 성과를 낼 것으로 예상하는 반면, 다른 투자자들은 최악의 결과를 초래할 수 있다고 우려했습니다.
이러한 불확실성 때문에 미즈호는 코인베이스에 대해 중립 등급을 유지했습니다. 미즈호는 코인베이스 주가가 여전히 Bitcoin 가격을 밀접하게 trac하며 개인 투자자 수수료에 크게 의존하고 있다고 지적했습니다. 또한 코인베이스가 시장 변동성, 비용 관리, USDC 연동 이자 수익 등의 이점을 누릴 수 있다는 점을 인정하면서도, 이러한 긍정적인 요소들보다 위험 요소가 더 크다고 판단했습니다.
반면 미즈호는 제미니에 대해 '시장수익률 상회' 등급을 유지했습니다. 미즈호는 제미니의 증가하는 사용자 기반, 해외 진출 기회, 그리고 통합 거래 앱을 긍정적으로 평가했습니다. 하지만 시장 변동성과 잠재적인 규제 변화로 인해 제미니가 위험에 노출될 수 있다는 점도 경고했습니다.
