코인베이스와 제미니의 암호화폐 확장으로 인한 투자자 기대감 분열

코인베이스와 제미니의 메인스트림 암호화폐 거래를 넘어선 확장은 투자자들 사이에서 두 회사의 미래상에 대해 분열을 일으키고 있습니다. 주식 거래, 결제 시스템, 예측 시장과 같은 서비스로 확장함으로써 이러한 거래소는 더 안정적이고 다각화된 수익원을 창출하려고 노력하고 있습니다. 

이로 인해 서로 다른 견해 가 투자자와 월가 분석가 모두에게 나타나며, 이러한 회사들이 향후 몇 년 동안 얼마나 잘 수행할지에 대한 의견이 갈리고 있습니다.

월요일 발표된 보고서에서 윌리엄 블레어는 코인베이스가 훨씬 더 큰 것을 구축하고 있다고 말했습니다. 이 회사는 주식을 하루 종일(24/7) 거래하고, 암호화폐 선물 및 기타 파생상품을 제공하며, 예측 시장을 운영하고, 기업을 위한 결제 시스템과 스테이블코인을 제공하는 완전한 금융 플랫폼이 되기를 원합니다. 

분석가들은 해당 섹션의 암호화폐 거래가 최근 부진했지만, 이는 회사의 진정한 장기적 가치를 반영하지 않는다고 말했다. 그들은 Coinbase가 주로 소매 거래 앱으로 인식되고 있기 때문에 투자자들이 Coinbase를 저평가하고 있다고 생각한다. 

새로운 수익원에 관해서는, Andrew Jeffrey와 Adib Choudhury를 포함한 William Blair의 분석가들은 파생상품 및 결제 서비스를 통해 장기적으로 일반적인 암호화폐 거래보다 더 안정적일 것으로 예상된다고 덧붙였다. 이는 암호화폐 가격이 하락하는 경우에도 Coinbase에 유리하게 작용할 수 있다. 

한 주요 은행은, Goldman Sachs, 또한 이러한 장기적 개념을 수용했다. 이번 주, 이 은행은 Coinbase 주식을 '매수' 등급으로 상향 조정했다. 그러나 Goldman은 치열한 경쟁과 금리 변동이 2026년의 이익을 감소시킬 수 있다고 경고했다. 그럼에도 불구하고, 이 은행은 Coinbase의 확장되는 비거래 사업이 암호화폐 시장의 상당한 변동성으로부터 회사를 보호하는 데 도움이 될 수 있다고 지적했다.

Gemini, 카드, 예측 시장 및 글로벌 확장을 통해 성장

Coinbase만이 아니다. 또 다른 주요 암호화폐 거래소인 Gemini도 새로운 수익원을 모색하고 있다. 지난달, Gemini는 자체 예측 시장과,를 출시하여 사용자가 미래 사건에 베팅할 수 있도록 했다.

Mizuho Securities의 이전 연구에 따르면 Gemini의 결제 카드도 회사의 성장에 기여하고 있다. 이 연구는 카드가 '플라이휠 효과'를 생성한다고 밝혔다. 즉, 카드를 받은 많은 사람들이 나중에 Gemini 거래소를 사용하기 시작한다는 것이다. Gemini 카드 사용자의 약 절반이 결국 전환 거래소 사용자가 된다.

William Blair은 또한 Gemini의 결제 경쟁사인 USDC 스테이블코인을 발행하는 Circle을 포함한 스테이블코인 시장에 대해 긍정적으로 언급했다. 동사는 USDC의 성공이 효과성보다는 타이밍의 문제라고 밝혔다. 더 많은 기업들이 결제 및 정산을 위해 디지털 화폐를 채택함에 따라 스테이블코인은 점점 더 중요해질 것으로 예상된다.

Goldman Sachs는 또한 암호화폐 공간의 경쟁을 논의할 때 간접적으로 Gemini를 언급했다. Coinbase와 마찬가지로 Gemini도 시장 변동성과 규제 변경의 위험에 직면해 있지만, 단순 거래를 넘어 확장하려는 노력이 일부 분석가들에게는 긍정적인 신호로 간주된다.

월가는 암호화폐 거래소 전망에 대해 의견이 분분하다

모든 사람이 암호화폐 거래소에 대해 확신을 가지고 있는 것은 아니다. Mizuho Securities는 별도의 보고서에서 더mixed된 견해를 공유했다.

Mizuho는 소매 및 기관 투자자 모두를 조사한 결과, 많은 투자자가 2026년을 위해 암호화폐 회사보다 핀테크 회사를 선호한다는 사실을 발견했다. Coinbase와 Gemini와 같은 암호화폐 네이티브 거래소에 대한 의견은 극명하게 갈렸다. 일부 투자자는 이들이 최상위 성과를 낼 것으로 예상하는 반면, 다른 이들은 최악의 성과를 낼 수 있다고 생각한다.

이러한 불확실성으로 인해 Mizuho는 Coinbase에 대해 중립 등급을 유지했다. 동사는 Coinbase의 주가가 여전히 비트코인 가격에 밀접하게 연동되어 있으며 소매 거래자들의 수수료에 크게 의존한다고 밝혔다. Mizuho는 Coinbase가 시장 변동성, 비용 통제 및 USDC와 관련된 이자 수익에서 혜택을 받을 수 있음을 인정했지만, 이러한 긍정적 요소들이 위험과 균형을 이룬다고 믿는다.

반면, Mizuho는 Gemini에 대해 아웃퍼폼(outperform) 등급을 유지했다. 동사는 Gemini의 성장하는 사용자 기반, 국제 확장 기회 및 올인원 거래 앱을 강조했다. 그럼에도 불구하고, Gemini는 시장 변동성과 잠재적인 규제 변경으로 인해 특히 위험에 노출되어 있음을 경고했다.