مشتريات مجالس الإدارة والمديرين التنفيذيين لأسهمهم تصل إلى ذروتها منذ مايو في الارتفاع الأخير

اشترى التنفيذيون عبر الشركات الأمريكية أسهمهم بسرعة لم يشهدوها منذ ستة أشهر، متدخلين بقوة بينما تعرض السوق لضربات. على مدار الشهر الماضي، بلغت المشتريات من قبل القيادة المؤسسية أعلى مستوى لها منذ مايو، بالضبط عندما انزلق S&P 500 إلى أسوأ أداء له منذ أبريل.

جاء اندفاع الشراء في ظل المخاوف من بيع أسهم متعلقة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى حركة أوسع للخروج من أسماء التكنولوجيا باهظة الثمن. وبينما قام آخرون ببيع الأسهم، كان التنفيذيون يشترون المزيد.

تقول بلومبرغ إن نسبة الشراء إلى البيع بلغت 0.5، مما يعني أن عدد المديرين التنفيذيين الذين اشتروا كان نصف عدد الذين باعوا، وهو ارتفاع هائل بالمقارنة مع المعايير التاريخية.

برز هذا الارتفاع في النشاط بينما تردد المستثمرون الآخرون خلال سلسلة خسائر استمرت خمسة أيام، مما قضى على معظم المكاسب داخل جلسة التداول وسحب مؤشر S&P 500 إلى انخفاض بنسبة 3.1% خلال أسبوع.

توقعات إنفيديا تحفز الانتعاش بينما يضاعف التنفيذيون من مشترياتهم

بحلول يوم الخميس، بدا بعض هذه الرهانات ذكية بالفعل. قفزت عقود S&P 500 Futures بنسبة 1.3% بعد أن قدمت نفيديا توقعات مبيعات قوية ساعدت في تهدئة الذعر حول انهيار محتمل للذكاء الاصطناعي.

بدأ التنفيذيون في الشراء قبل هذا الانتعاش، حتى عندما كان معظم المستثمرين الأفراد والمؤسسيين لا يزالون على الهامش. لقد تصرفوا بينما كان الآخرون ينتظرون.

قال جاي هاتفيلد، الذي يدير شركة Infrastructure Capital Advisors: "إنهم يضعون أموالهم حيث يضعون أفواههم. إنهم لا يتاجرون على المدى القصير. إنهم مستثمرون طويلو الأجل يستفيدون من الانخفاض.".

كشف جاي أيضاً عن زيادة حصته في الشركات التي كان كبار المسؤولين فيها يشترون، بما في ذلك مارفيل تكنولوجي، التي كانت قد انخفضت مؤخراً بعد توجيهات مستقبلية ضعيفة. وقال: "كان لدي المزيد من أوامر الشراء للسهم يوم الأربعاء صباحاً".

هذا ليس أول مرة تتطابق فيها التوقيتات. في أبريل الماضي، بعد أن طرح دونالد ترامب، الذي عاد إلى البيت الأبيض الآن، تعريفة جمركية شاملة، قفز التنفيذيون أيضاً لشراء أسهمهم الخاصة. جاء موجة الشراء هذه قبل أن يشهد السوق أكبر ارتفاع ليوم واحد في عقود، ثم استمر في الصعود حتى نهاية الربع الثاني. خفت النشاط لاحقاً مع تحرك السوق نحو مستويات قياسية جديدة. لكن الآن، عاد الشراء.

وصف JPMorgan انخفاض S&P 500 بأنه "غسيل تقني"، جاعلاً منه فرصة لزيادة المراكز. بحلول يوم الأربعاء، ارتفع المؤشر بنسبة 0.4%، كسراً لسلسلة من أربعة أيام من الانخفاض. حتى مع هذا الارتفاع، لا يزال المؤشر هابطاً بنسبة 2.9% في نوفمبر، متجهاً نحو أسوأ نوفمبر منذ عام 2008.

قوة الأرباح تعزز الثقة في آفاق الشركات

جزء مما يمنح التنفيذيين الثقة هو الأرباح. جاءت أرباح الشركات للربع الثالث بشكل عام متقدمة على توقعات وول ستريت.

قال مات لويد من Advisors Asset Management إن الأرباح "تسير بأعلى مستوياتها".

هذا يساعد في إقناع المشترين بأن الشركات التي يديرونها لا تزال تستحق المخاطرة بها، حتى مع وجود تقلبات على الشاشة.

قال براين جاكوبسن، كبير استراتيجيي الاقتصاد في Annex Wealth Management: "المسؤولون الداخليون في وضع جيد جداً لتقييم آفاق الشركة.".

يمكن للمسؤولين الداخليين النظر إلى شركتهم من خلال نظارات وردية اللون، لكن المشتريات الصافية من قبل المسؤولين الداخليين يمكن أن تكون إشارة صعودية.".

أضاف كريس زاكارييلي، الذي يشرف على الاستثمارات في Northlight Asset Management، أن كون التنفيذيين واثقين من شركاتهم لا يعني بالضرورة أنهم يستطيعون توقيت السوق ككل.

"هم لا يعرفون سوق الأسهم بالضرورة بشكل جيد جداً،" قال. "هناك أسباب عديدة للمسؤولين الداخليين للبيع، سواء للتنويع، أو لدفع الضرائب، أو لتلبية احتياجات التدفق النقدي، ولكن هناك سبب واحد فقط يجعل المسؤول الداخلي يشتري أسهمه الخاصة، وهو لأنه يؤمن حقاً بأنها غير مقيمة.".