Gli acquisti di azioni proprie da parte dei consigli di amministrazione e del top management raggiungono il picco da maggio nell'ultimo rally

I dirigenti di aziende statunitensi hanno acquistato azioni proprie più velocemente che in sei mesi, intervenendo con forza mentre il mercato subiva forti perdite. Nell'ultimo mese, gli acquisti da parte della direzione aziendale hanno raggiunto il livello più alto da maggio, proprio mentre l'S&P 500 scivolava nella sua peggior serie negativa da aprile.

L'impulso agli acquisti è arrivato mentre la paura di un sell-off legato all'IA ha innescato un movimento più ampio di uscita dai nomi tech costosi. Mentre altri svendevano azioni, i dirigenti le accumulavano.

Bloomberg riferisce che il rapporto tra acquisti e vendite ha raggiunto lo 0,5, il che significa che metà dei dirigenti stavano acquistando rispetto a quelli che vendevano, un aumento enorme rispetto agli standard storici.

Questo aumento di attività si è distinto mentre altri investitori esitavano durante una striscia di cinque giorni di perdite che ha cancellato la maggior parte dei guadagni intraday e ha trascinato l'S&P 500 giù del 3,1% in una settimana.

Le previsioni di Nvidia innescano un rimbalzo mentre i dirigenti raddoppiano la posta

Giovedì, alcune di quelle scommesse stavano già sembrando intelligenti. I futures dell'S&P 500 sono balzati dell'1,3% dopo che Nvidia ha fornito una forte previsione di vendite che ha aiutato a placare il panico intorno a un possibile collasso dell'AI.

I dirigenti avevano iniziato ad acquistare prima di quel rimbalzo, anche se la maggior parte degli investitori retail e istituzionali era ancora in disparte. Agivano mentre gli altri aspettavano.

Jay Hatfield, che dirige Infrastructure Capital Advisors, ha dichiarato: «Stanno mettendo i soldi dove parlano. Non fanno day trading. Sono investitori a lungo termine che colgono l'opportunità del ritracciamento.»

Jay ha anche rivelato di aver aumentato le proprie partecipazioni in aziende in cui la dirigenza stava acquistando, tra cui Marvell Technology, che era appena scesa dopo indicazioni prospettiche deludenti. «Ho avuto più ordini di acquisto per l'azione mercoledì mattina», ha detto.

Non è la prima volta che la tempistica coincide. Già ad aprile, subito dopo che Donald Trump, ora di nuovo alla Casa Bianca, ha varato dazi generalizzati, i dirigenti si sono lanciati nell'acquisto delle proprie azioni. Questa ondata di acquisti è arrivata proprio prima che il mercato registrasse il suo più grande rally in un giorno in decenni, per poi continuare a salire fino alla fine del secondo trimestre. L'attività si è poi attenuata mentre il mercato raggiungeva nuovi massimi. Ma ora, gli acquisti sono tornati.

JPMorgan ha definito il calo dell'S&P 500 un "lavaggio tecnico", sostenendo che sia un'opportunità per aumentare le posizioni. Mercoledì, l'indice era salito dello 0,4%, interrompendo una serie di quattro giorni in calo. Anche con quel guadagno, è ancora in calo del 2,9% a novembre, puntando al suo novembre peggiore dal 2008.

La forza degli utili rafforza la fiducia nelle prospettive aziendali

Parte della fiducia dei dirigenti deriva dagli utili. I profitti aziendali del terzo trimestre sono in gran parte arrivati in anticipo rispetto alle aspettative di Wall Street.

Matt Lloyd di Advisors Asset Management ha dichiarato che gli utili «sono ai livelli più alti.»

Questo sta aiutando a convincere gli acquirenti che le aziende che gestiscono valgono ancora la pena di essere scommesse, anche con la volatilità sullo schermo.

Brian Jacobsen, chief economic strategist di Annex Wealth Management, ha dichiarato: «Gli insider sono in una posizione privilegiata per valutare le prospettive di un'azienda.

Gli insider possono guardare alla propria azienda con gli occhi rosei, ma gli acquisti netti da parte degli insider possono essere un segnale rialzista.»

Chris Zaccarelli, che sovrintende agli investimenti presso Northlight Asset Management, ha aggiunto che il fatto che i dirigenti siano fiduciosi nelle proprie aziende non significa che possano prevedere l'andamento del mercato nel suo complesso.

«Non conoscono necessariamente il mercato azionario in modo estremamente approfondito», ha detto. «Ci sono molte ragioni per cui gli insider vendono, sia per diversificazione, sia per pagare le tasse o per esigenze di flusso di cassa, ma c'è davvero solo un motivo per cui un insider acquisterebbe mai le proprie azioni, ed è perché crede davvero che siano sottovalutate.»