نمو بيتكوين يتخلف عن أحدث تدفقات المعروض النقدي

اختراق بيتكوين (BTC) فوق مستوى 66,000 دولار، مما رفع توقعات لشهر 'أكتوبر الصاعد'، وهو شهر للتخلي عن أضعف أداء للسعر. ومع ذلك، بعد أسبوعين من الشهر، لا يزال نمو BTC يتخلف عن التوقعات وعوامل مثل المعروض النقدي M2. 

قد يكون بيتكوين يستعد لارتفاع أكبر، على الرغم من وجود عوائق يجب كسرها. شهد الربع الماضي حركة BTC جانبية. وفي الوقت نفسه، استمر تدفق المعروض النقدي العالمي M2، خاصة بعد أن سلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مسار التيسير الكمي. في عام 2024، بدأ المعروض النقدي M2 في التوسع مرة أخرى في أبريل، مرتفعاً من 103 تريليون دولار إلى أكثر من 107 تريليون دولار مع اقتراب نهاية عام 2024.

استمر BTC في تداوله ضمن نطاق جانبي، بينما تسارع نمو المعروض النقدي M2. حدثت معظم التدفقات خلال العام الماضي في الربع الثالث، بينما عانى BTC من عدة تصحيحات وتداول ضمن نطاق. في الماضي، استجاب BTC بشكل إيجابي لنمو المعروض النقدي M2. تشير هذه المقياس إلى انتقال إلى سيولة أسهل، والتي قد تتدفق إلى استثمارات أكثر خطورة. 

يتموضع BTC الآن بشكل أفضل للاستفادة من السيولة الإضافية. قد يختار كل من المشترين الأفراد والشركات BTC، خاصة مع توقعات انتقال إلى نطاق سعر أعلى. 

لا يستجيب BTC على الفور لنمو المعروض النقدي. أحد السيناريوهات الممكنة هو أن التيسير الكمي لم يبدأ بجدية. بعد توسع M2 في عام 2020، لم يستجب BTC على الفور، بل تأخر لسنوات، خاصة بعد انهيار FTX. وبدون عوامل مماثلة في عام 2024، قد يستفيد BTC من توسع M2، على الرغم من تأخره عن الاتجاه بأسابيع أو أشهر.

يهدف BTC إلى كسر متوسط 200-يوم المتحرك

على المدى القصير، لم يُظهر BTC بعد علامات على ارتفاع وشيك. تم رفض متوسط 200 يوم المتحرك عدة مرات في الأسابيع الماضية. 

في 14 أكتوبر، اختراق BTC أخيراً فوق 66,000 دولار، متداولاً فوق متوسط 200 يوم المتحرك البالغ 63,453.14 دولار. يُرى الاختراق كعلامة على ارتفاع أكبر محتمل. 

كسر أحدث حركة سعرية اتجاه ضعف السعر، لكن مؤشر متوسط 200 يوم لا يضمن ارتفاعاً فلكياً. في الربع الثالث، تمكن BTC من كسر خط الاتجاه، فقط ليخضع لتصحيح أعمق قريباً. يبقى السؤال لـ BTC ما إذا كان الدببة سيحاولون مرة أخرى بيع الرهن على مستويات السعر وإطلاق ارتفاع بألم أقصى لتصفية المواقع المرفعة بالرافعة المالية.

خارج تحركات السعر اليومية السريعة، قد يرتفع BTC بعد إغلاق أسبوعي أقوى. لا تزال أسعار BTC الأسبوعية تتجه نحو الهبوط بعد الانهيار من 70,000 دولار. منذ ذروة السوق في مارس، لم يحقق BTC بعد اختراقاً أسبوعياً من القناة الهابطة.

على المدى القصير، يظل المشاعر مكتومة، بينما مؤشر الخوف والطمع في بيتكوين عند 48 نقطة، أو محايدة. وسّع BTC هيمنته إلى 56.9% من التقييم الكلي لسوق العملات المشفرة، بينما تم دحض توقعات موسم العملات البديلة مرة أخرى.

يبدو BTC مستعداً لكسر الاتجاه

يبدو BTC مستعداً لبدء سوق bulls الحقيقي – لكن لا يزال هناك متداولون حذرون يرون تحركات السعر الأخيرة كفخ صاعد. 

تمكن BTC من كسر فوق المثلث الهابط الشهري، مما يشير إلى اختراق محتمل لنطاق أعلى. عادةً ما تكون ارتفاعات BTC الصاعدة سريعة جداً، حيث تأخذ حوالي 10% من الوقت في السوق لتحقيق أكبر المكاسب. لا يزال العملة الرائدة في فترة 18 شهراً بعد الانقسام (Halving)، حيث يمكن أن تحدث أكبر وأسرع المكاسب. 

على المدى القصير، من المتوقع أن يقوم BTC بإعادة اختبارات ضحلة لمستوياته الدنيا، بينما يكسر فوق 70,000 دولار. أيضاً، اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية هو عامل رئيسي للحماس الناشئ وتحركات السعر غير العقلانية أكثر. 

وفقاً لـ Rainbow Chart، لا يزال BTC في منطقة الشراء/التراكم. في هذه الدورة، كان لـ BTC انخفاضات أصغر بكثير، على الرغم من عدم وجود ارتفاع فلكي بعد إلى تقييمات سداسية الأرقام. يتم إعادة النظر في سردية الانقسام كمصدر لتوقعات تمديد سوق bulls إلى عام 2025.