أسواق Bitcoin والعملات المشفرة: يا له من أسبوع!

يُعرف سوق العملات الرقمية بتقلباته الحادة، لكن هذا الأسبوع شهد مستوىً جديدًا من الجنون. فقد تعرضت Bitcoin Ethereum Solana لبعضٍ من أقوى خسائرها منذ صيف 2022. ولكن هذه المرة، لم يكن السبب في ذلك هو العملات الرقمية وحدها.

تسببت مجموعة من المخاوف بشأن أرباح شركات التكنولوجيا، واحتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، وتصفية الصفقات ذات الرافعة المالية، في إحداث صدمة في الأسواق العالمية. وتأثرت الأسهم والسندات والعملات، وتأثرت العملات الرقمية أيضاً.

كان شهر يوليو يبدو واعداً بالنسبة للعملات المشفرة. فقد تلقى دائنو منصتي Mt Gox و Genesis أخيراً الأخبار التي كانوا ينتظرونها، وكان هناك حديث متداول حول صفقة محتملة "لترامب" 

كانت الفكرة السائدة هي أن رئاسة دونالد ترامب قد تجلب أيامًا أفضل للأصول الرقمية. وشهدت العقود الآجلة الدائمة Bitcoin ازدهارًا كبيرًا، حيث ارتفع الاهتمام بها إلى أكثر من 11 مليار دولار، وهو رقم قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق.

كانت الفقاعة على وشك الانفجار

لكن مع ازدياد حدة السوق، بدأت بعض التصدعات بالظهور. فعلى الرغم من استمرار حماس المستثمرين الأفراد، إلا أن المضاربين على الزخم، مثل مستشاري تداول السلع، كانوا يتراجعون بهدوء. 

أشار بنك جيه بي مورغان إلى أن هؤلاء المتداولين كانوا cashمن مراكزهم الطويلة، بل وبدأوا يراهنون ضد السوق. كان ذلك مؤشراً على احتمال حدوث مشكلة.

شهدت Bitcoin ارتفاعاً ملحوظاً، حيث بلغت قيمتها 70 ألف دولار بعد خطاب ترامب في مؤتمر Bitcoin قبل أسبوعين. ولا تزال معدلات التمويل، التي تعكس توجهات السوق العامة، إيجابية. 

كان الجميع يراهن على استمرار ارتفاع سعر Bitcoin . لكن في الخفاء، كانت ديناميكيات هذا الارتفاع تتغير. بدأ كبار المستثمرين يشعرون بالقلق وبدأوا في التحوط من رهاناتهم.

عندما انقلب السوق أخيراً، كان هناك اندفاع محموم نحو الخروج. سارع المتداولون إلى بيع ممتلكاتهم بأسرع ما يمكن، مما أدى إلى غمر البورصات المركزية بنشاط كبير. 

أفادت شركة CCData بأن هذا اليوم كان ثاني أكثر أيام التداول الفوري ازدحامًا منذ Bitcoin حظر الصين لتعدين Coinglass أنه تم تصفية مراكز بقيمة تزيد عن مليار دولار في 24 ساعة فقط، وهو أعلى رقم منذ أوائل مارس.

الفوضى في تداول العملات المشفرة

لكن الأمور تصبح مثيرة للاهتمام هنا. بمجرد أن بدأت عمليات التصفية في التباطؤ، انقلبت الحالة المزاجية رأساً على عقب. 

وقالت شركة FalconX، وهي شركة وساطة في مجال العملات المشفرة، إن جميع عملائها تقريبًا، بما في ذلك مكاتب التداول الخاصة وصناديق التحوط وصناديق رأس المال الاستثماري ومجمعي التجزئة، سارعوا إلى شراء الأسهم عند انخفاض الأسعار. 

شهدت Binance تدفقًا صافيًا بقيمة 1.2 مليار دولار في اليوم التالي لتهدئة موجة البيع، حيث أعاد المتداولون أموالهم إلى المنصة.

بخلاف الأسواق المالية التقليدية، حيث توجد منتجات مثل صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة القصيرة للمساعدة في تخفيف التقلبات، فإن أسواق العملات المشفرة تمثل وضعاً مختلفاً تماماً. 

قد تؤدي عمليات التصفية الآلية إلى تفاقم الأمور، وتحويل الوضع السيئ إلى انهيار كامل. لكن بالنسبة لبعض المتداولين، خسارة شخص ما هي مكسب لآخر. 

ومع تباطؤ وتيرة عمليات التصفية، أصبح ذلك بمثابة إشارة للآخرين للتدخل والبدء في الشراء مرة أخرى.

على الرغم من الفوضى، أحدثت صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin في الولايات المتحدة تغييرًا جذريًا في أحجام التداول اليومية. ولكن مع أن هذه الصناديق قد زادت من النشاط، إلا أنها لم تُسهم كثيرًا في تهدئة تقلبات السوق الحادة. 

بدأت الأحداث الحقيقية عندما افتتح سوق الأسهم الأمريكي يوم الاثنين، مما أدى إلى أكبر صافي تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية منذ إطلاقها.

تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا بشدة بعد أن أخفقت في تحقيق توقعات الأرباح المرتفعة للغاية، وبدأ المضاربة على الين في الانهيار. وانخفضت أسعار العملات الرقمية مع انخفاض أسعار جميع السلع والخدمات الأخرى.

إذا كان سعر Bitcoinمرتبطًا بما يحدث في فئات الأصول الأخرى، فإن ما يحدث في أماكن أخرى من السوق له أهمية بالغة. وقد ظل مؤشر تقلبات السوق (VIX)، الذي يُنظر إليه غالبًا كمقياس لمخاوف السوق، هادئًا نسبيًا طوال العام. 

لكن بعد أن بلغ مؤشر VIX أعلى مستوى له منذ بداية جائحة كوفيد-19 يوم الاثنين، لم يعد إلى مستوياته المعتادة. ربما يكون بعض مستثمري Bitcoin قد شعروا براحة زائدة، ظنًا منهم أن الأسوأ قد ولّى.