Marchés Bitcoin et des cryptomonnaies : Quelle semaine !

Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa forte volatilité, mais cette semaine a atteint des sommets de folie. Bitcoin, Ethereumet Solana ont subi leurs plus fortes chutes depuis l'été 2022. Mais cette fois-ci, la situation n'était pas uniquement due aux cryptomonnaies elles-mêmes.

La conjonction de craintes liées aux résultats des entreprises technologiques, à une possible récession américaine et au débouclage des positions à effet de levier a provoqué une onde de choc sur les marchés mondiaux. Actions, obligations et devises ont été touchées, et les cryptomonnaies ont subi les conséquences de cette situation.

Juillet s'annonçait prometteur pour les cryptomonnaies. Les créanciers de Mt Gox et de Genesis recevaient enfin les nouvelles qu'ils attendaient, et l'on parlait beaucoup d'un possible « accord commercial avec Trump » 

L'idée était qu'une présidence de Donald Trump pourrait apporter des jours meilleurs aux actifs numériques. Les contrats à terme perpétuels Bitcoin étaient en plein essor, les intérêts atteignant plus de 11 milliards de dollars, un niveau proche de leur record historique.

La bulle était sur le point d'éclater

Mais à mesure que le marché s'échauffait, des failles commençaient à apparaître. Malgré l'enthousiasme persistant des investisseurs particuliers, les traders spécialisés dans la dynamique des marchés, comme les conseillers en négociation de matières premières, se retiraient discrètement. 

JPMorgan a souligné que ces traders avaient cashleurs positions longues et avaient même commencé à parier contre le marché. C'était un signe avant-coureur de difficultés.

Bitcoin était en forte hausse, atteignant 70 000 $ après le discours de Trump lors d'une conférence Bitcoin il y a quelques semaines. Les taux de financement, qui reflètent le sentiment général du marché, restaient positifs. 

Tout le monde pariait sur la poursuite de la hausse Bitcoin . Mais en coulisses, la dynamique de cette ascension évoluait. Les grands acteurs commençaient à s'inquiéter et à limiter leurs risques.

Lorsque le marché s'est finalement retourné, ce fut une véritable ruée vers la sortie. Les traders se sont empressés de vendre leurs positions au plus vite, inondant les plateformes d'échange centralisées d'activité. 

CCData a indiqué qu'il s'agissait de la deuxième journée la plus active pour le trading au comptant depuis Bitcoin en mai 2021. De plus, de Coinglass ont montré que plus d'un milliard de dollars de positions ont été liquidées en seulement 24 heures, un record depuis début mars.

Le chaos du trading de cryptomonnaies

Mais c'est là que les choses deviennent intéressantes. Dès que les liquidations ont commencé à ralentir, la situation a basculé du jour au lendemain. 

FalconX, un courtier en cryptomonnaies, a déclaré que la quasi-totalité de ses clients, y compris les salles de trading pour compte propre, les fonds spéculatifs, les fonds de capital-risque et les agrégateurs de détail, se sont précipités pour acheter à la baisse. 

Binance a enregistré un afflux net de 1,2 milliard de dollars le lendemain du calme après la frénésie de vente, les traders ayant réintroduit leurs fonds sur la plateforme.

Contrairement aux marchés financiers traditionnels, où il existe des produits comme les ETF à terme courts pour atténuer la volatilité, les marchés des cryptomonnaies sont d'une toute autre nature. 

Les liquidations automatisées peuvent aggraver la situation et transformer une mauvaise passe en véritable catastrophe. Mais pour certains traders, le malheur des uns fait le bonheur des autres. 

Le ralentissement du rythme des liquidations a incité d'autres acteurs à intervenir et à recommencer à acheter.

Malgré le chaos ambiant, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont bouleversé la donne en matière de volumes d'échanges quotidiens. Toutefois, bien qu'ils aient dynamisé le marché, ils n'ont guère contribué à enrayer sa forte volatilité. 

L'action a véritablement commencé lundi à l'ouverture de la bourse américaine, entraînant les plus importantes sorties nettes de capitaux des ETF Bitcoin au comptant depuis leur lancement.

Les valeurs technologiques ont subi une forte baisse suite à des résultats inférieurs aux attentes, et le carry trade sur le yen a commencé à s'effondrer. Le secteur des cryptomonnaies a été entraîné dans sa chute, comme tous les autres.

Si le prix du Bitcoinest lié à l'évolution d'autres classes d'actifs, alors ce qui se passe ailleurs sur le marché a son importance. L'indice de volatilité VIX, souvent considéré comme un indicateur de la peur des marchés, est resté relativement stable tout au long de l'année. 

Mais après avoir atteint lundi son plus haut niveau depuis le début de la pandémie de COVID-19, l'indice VIX n'est pas revenu à ses niveaux habituels. Certains investisseurs Bitcoin pourraient se montrer trop optimistes, pensant que le pire est passé.