Le marché de la cryptographie est connu pour ses fluctuations sauvages, mais cette semaine, la folie a atteint un tout nouveau niveau. Bitcoin, Ethereumet Solana ont subi certains de leurs coups les plus durs depuis l'été 2022. Mais cette fois, ce n'était pas seulement la faute de la crypto.
Une véritable tempête de craintes concernant les bénéfices technologiques, une éventuelle récession aux États-Unis et le dénouement des transactions à effet de levier ont provoqué une onde de choc sur les marchés mondiaux. Les actions, les obligations et les devises ont été touchées, et les crypto-monnaies ont été entraînées dans le voyage.
Juillet s’annonçait comme un bon mois pour la crypto. Les créanciers de Mt Gox et de Genesis recevaient enfin les nouvelles qu’ils attendaient, et il y avait un buzz autour d’un potentiel « échange avec Trump ».
L’idée était qu’une présidence de Donald Trump pourrait apporter des jours meilleurs pour les actifs numériques. Les contrats à terme perpétuels Bitcoin étaient en plein essor, avec des intérêts grimpant à plus de 11 milliards de dollars, soit un niveau proche d'un niveau record.
La bulle était prête à éclater
Mais à mesure que le marché se réchauffait, certaines fissures commençaient à apparaître. Même si les investisseurs particuliers restaient enthousiasmés, les traders dynamiques, comme les conseillers en négoce de matières premières, se retiraient discrètement.
JPMorgan a souligné que ces traders avaient cashleurs positions longues et avaient même commencé à parier contre le marché. C’était le signe que des problèmes pourraient se préparer.
Bitcoin était en hausse, atteignant 70 000 $ après le discours de Trump lors d'une conférence Bitcoin il y a quelques semaines. Les taux de financement, qui reflètent le sentiment général du marché, sont restés positifs.
Tout le monde pariait que Bitcoin allait continuer à grimper. Mais en coulisses, la dynamique du rassemblement était en train de changer. Les grands joueurs devenaient nerveux et commençaient à couvrir leurs paris.
Lorsque le marché s’est finalement retourné, ce fut une course folle vers la sortie. Les traders se sont empressés de vendre leurs avoirs le plus rapidement possible, inondant d’activité les bourses centralisées.
CCData a rapporté qu'il s'agissait du deuxième jour le plus chargé pour les échanges au comptant depuis l'interdiction chinoise Bitcoin en mai 2021. En outre, de Coinglass ont montré que plus d'un milliard de dollars de positions ont été liquidées en seulement 24 heures, le plus depuis début mars.
Le chaos dans le trading de crypto
Mais c'est ici que les choses deviennent intéressantes. Une fois que les liquidations ont commencé à ralentir, le sentiment s’est inversé d’un coup.
FalconX, un courtier en cryptographie, a déclaré que presque tous ses clients, y compris les bureaux d'accessoires, les fonds spéculatifs, les fonds de risque et les agrégateurs de détail, ont sauté le pas pour acheter la baisse.
Binance a enregistré un afflux net de 1,2 milliard de dollars le lendemain du calme de la frénésie de vente, alors que les traders ont ramené leurs fonds sur la bourse.
Contrairement aux marchés financiers traditionnels, où il existe des produits tels que les ETF à terme à court terme pour aider à atténuer la volatilité, les marchés de cryptographie sont une bête différente.
Les liquidations automatisées peuvent aggraver encore la situation, transformant une mauvaise situation en un véritable effondrement. Mais pour certains commerçants, la perte d’une personne est un gain pour une autre.
À mesure que le rythme des liquidations ralentissait, cela est devenu un signal pour que d’autres interviennent et recommencent à acheter.
Malgré le chaos, les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont changé la donne en ce qui concerne les volumes de transactions quotidiens. Mais même si ces ETF ont accru leur activité, ils n'ont pas fait grand-chose pour calmer les fluctuations sauvages du marché.
La véritable action a débuté lors de l’ouverture du marché boursier américain lundi, entraînant les sorties nettes les plus importantes des ETF Bitcoin au comptant depuis leur lancement.
Les valeurs technologiques ont été durement touchées car elles ont raté les attentes de bénéfices extrêmement élevées, et le carry trade du yen a commencé à s'effriter. La crypto a été démolie avec tout le reste.
Si le prix du Bitcoinest lié à ce qui se passe dans d’autres classes d’actifs, alors ce qui se passe ailleurs sur le marché compte. L'indice de volatilité Vix, souvent considéré comme une mesure de la peur du marché, a été plutôt calme toute l'année.
Mais après avoir atteint lundi son plus haut niveau depuis les premiers jours de la pandémie de COVID-19, le Vix n’est pas revenu à ses niveaux habituels. Certains investisseurs Bitcoin pourraient être trop à l’aise, pensant que le pire est derrière eux.
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