- Bitcoin, Ethereum e Solana hanno subito un duro colpo questa settimana, con i cali più significativi dal 2022.
- Il mercato era al massimo a luglio, ma i trader momentum hanno iniziato a ritirarsi, segnalando potenziali problemi.
- Dopo una violenta vendita, i trader sono tornati rapidamente ad acquistare sui minimi mentre le liquidazioni rallentavano.
Il mercato delle criptovalute è noto per le sue oscillazioni selvagge, ma questa settimana è stata a un livello completamente diverso di follia. Bitcoin, Ethereum e Solana hanno subito alcuni dei colpi più duri dall'estate del 2022. Ma questa volta, non è stato solo colpa delle criptovalute.
Una tempesta perfetta di paure sui guadagni tecnologici, una possibile recessione negli Stati Uniti e lo sgonfiamento di operazioni leverage ha inviato scosse attraverso i mercati globali. Azioni, obbligazioni e valute sono state colpite, e le criptovalute sono state trascinate nella marea.
Luglio si stava prospettando come un buon mese per le criptovalute. I creditori di Mt Gox e Genesis stavano finalmente ricevendo le notizie che aspettavano, e c'era un'aria di potenziale “trade Trump.”
L'idea era che una presidenza di Donald Trump potesse portare giorni migliori per le attività digitali. I futures perpetui su Bitcoin erano in forte espansione, con l'interesse salito a oltre 11 miliardi di dollari, vicino a un massimo storico.
La bolla era pronta a scoppiare
Ma mentre il mercato si riscaldava, alcuni crepacci iniziavano a mostrarsi. Nonostante gli investitori al dettaglio rimanessero entusiasti, i trader di momentum come i consulenti per il trading di materie prime avevano iniziato a ritirarsi silenziosamente.
JPMorgan ha sottolineato che questi trader avevano incassato le loro posizioni long e avevano persino iniziato a scommettere contro il mercato. Era un segno che potrebbero esserci problemi in arrivo.
Bitcoin stava salendo alto, toccando i 70.000 dollari dopo il discorso di Trump a una conferenza Bitcoin qualche settimana fa. I tassi di finanziamento, che riflettono il sentiment generale del mercato, erano ancora positivi.
Tutti stavano scommettendo che Bitcoin avrebbe continuato a salire. Ma dietro le quinte, le dinamiche del rally stavano cambiando. I grandi giocatori stavano diventando nervosi e iniziando a coprire le loro posizioni.
Quando il mercato si è finalmente girato, è stata una fuga disperata verso l'uscita. I trader si sono affrettati a vendere le loro partecipazioni il più velocemente possibile, inondando gli scambi centralizzati di attività.
CCData ha riportato che è stato il secondo giorno più intenso per il trading spot dalla messa al bando del mining di Bitcoin in Cina a maggio 2021. Inoltre, Coinglass i dati hanno mostrato che oltre 1 miliardo di dollari di posizioni sono state liquidate in sole 24 ore, la cifra più alta da inizio marzo.
Il caos nel trading di criptovalute
Ma ecco dove le cose si fanno interessanti. Una volta che le liquidazioni hanno iniziato a rallentare, il sentiment si è girato di colpo.
FalconX, un broker di criptovalute, ha detto che quasi tutti i suoi clienti, inclusi desk di trading proprietario, hedge fund, fondi di venture capital e aggregatori al dettaglio, sono entrati per comprare il calo.
Binance ha visto un afflusso netto di 1,2 miliardi di dollari il giorno successivo alla frenesia di vendita, mentre i trader spostavano i loro fondi di nuovo sull'exchange.
A differenza dei mercati finanziari tradizionali, dove ci sono prodotti come gli ETF futures short per attenuare la volatilità, i mercati delle criptovalute sono una bestia diversa.
Le liquidazioni automatizzate possono peggiorare le cose, trasformando una situazione negativa in un vero e proprio crollo. Ma per alcuni trader, la perdita di uno è il guadagno di un altro.
Man mano che il tasso di liquidazioni rallentava, è diventato un segnale per altri di intervenire e iniziare a comprare di nuovo.
Nonostante il caos, gli ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti stanno cambiando il gioco per quanto riguarda i volumi di trading giornalieri. Ma mentre questi ETF hanno aumentato l'attività, non hanno fatto molto per calmare le oscilazioni selvagge del mercato.
L'azione vera e propria è iniziata quando il mercato azionario statunitense ha aperto lunedì, portando ai più grandi deflussi netti dagli ETF Bitcoin spot dalla loro lancio.
Le azioni tech hanno subito un duro colpo dopo aver mancato le aspettative di utili, altissime, e il carry trade sullo yen ha iniziato a sfilacciarsi. Le criptovalute sono state trascinate al ribasso insieme a tutto il resto.
Se il prezzo del Bitcoin è legato a ciò che accade nelle altre classi di attività, allora ciò che succede altrove nel mercato è importante. L'indice di volatilità VIX, spesso considerato una misura della paura del mercato, è stato piuttosto calmo per tutto l'anno.
Ma dopo aver raggiunto il livello più alto dai primi giorni della pandemia di COVID-19 lunedì, il VIX non è tornato ai suoi livelli abituali. Alcuni investitori in Bitcoin potrebbero sentirsi troppo a proprio agio, pensando che il peggio sia alle loro spalle.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
