Bitcoin e mercati delle criptovalute: che settimana è stata!

Il mercato delle criptovalute è noto per le sue oscillazioni repentine, ma questa settimana ha toccato livelli di follia completamente nuovi. Bitcoin, Ethereume Solana hanno subito alcuni dei colpi più duri dall'estate del 2022. Ma questa volta non è stata solo colpa delle criptovalute.

Una tempesta perfetta di timori sugli utili del settore tecnologico, una possibile recessione negli Stati Uniti e la fine delle operazioni a leva finanziaria hanno sconvolto i mercati globali. Azioni, obbligazioni e valute sono state colpite, e le criptovalute sono state trascinate con sé.

Luglio si preannunciava un mese propizio per le criptovalute. I creditori di Mt. Gox e Genesis stavano finalmente ricevendo la notizia che aspettavano, e si vociferava di un possibile "scambio Trump" 

L'idea era che una presidenza di Donald Trump avrebbe potuto portare giorni migliori per gli asset digitali. I future perpetui Bitcoin erano in forte espansione, con interessi che hanno superato gli 11 miliardi di dollari, vicini al massimo storico.

La bolla era pronta a scoppiare

Ma con il surriscaldamento del mercato, alcune crepe cominciavano a farsi vedere. Nonostante gli investitori al dettaglio rimanessero entusiasti, i trader che sfruttavano il momentum trading, come i consulenti di trading sulle materie prime, avevano iniziato a ritirarsi silenziosamente. 

JPMorgan ha sottolineato che questi trader avevano cashle loro posizioni lunghe e avevano persino iniziato a scommettere contro il mercato. Era un segnale che i problemi potevano essere alle porte.

Bitcoin era in rialzo, raggiungendo i 70.000 dollari dopo il discorso di Trump a una conferenza Bitcoin un paio di settimane fa. I tassi di finanziamento, che riflettono il sentiment generale del mercato, erano ancora positivi. 

Tutti scommettevano che Bitcoin avrebbe continuato a salire. Ma dietro le quinte, le dinamiche del rally stavano cambiando. I grandi investitori si stavano innervosendo e stavano iniziando a coprirsi le spalle.

Quando il mercato finalmente cambiò direzione, si verificò una corsa folle verso l'uscita. I trader si affrettarono a vendere i loro titoli il più velocemente possibile, inondando di attività le borse centralizzate. 

Secondo CCData, è stata la seconda giornata più intensa per il trading spot da quando la Cina Bitcoin nel maggio 2021. Inoltre, di Coinglass hanno mostrato che posizioni per un valore di oltre 1 miliardo di dollari sono state liquidate in sole 24 ore, il dato più alto dall'inizio di marzo.

Il caos nel trading di criptovalute

Ma è qui che le cose si fanno interessanti. Quando le liquidazioni hanno iniziato a rallentare, il sentiment è cambiato di colpo. 

FalconX, un broker di criptovalute, ha affermato che quasi tutti i suoi clienti, tra cui prop desk, hedge fund, venture fund e aggregatori al dettaglio, si sono lanciati negli acquisti durante il calo. 

Binance ha registrato un afflusso netto di 1,2 miliardi di dollari il giorno dopo che la frenesia delle vendite si è placata, poiché i trader hanno ritrasferito i loro fondi sull'exchange.

A differenza dei mercati finanziari tradizionali, in cui esistono prodotti come gli ETF sui futures allo scoperto per contribuire a ridurre la volatilità, i mercati delle criptovalute sono una cosa diversa. 

Le liquidazioni automatizzate possono peggiorare ulteriormente la situazione, trasformando una situazione difficile in un vero e proprio crollo. Ma per alcuni trader, la perdita di uno è il guadagno di un altro. 

Con il rallentamento del tasso di liquidazione, questo è diventato un segnale per altri di intervenire e ricominciare ad acquistare.

Nonostante il caos, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno cambiato le carte in tavola in termini di volumi di trading giornalieri. Ma sebbene questi ETF abbiano aumentato l'attività, non hanno fatto molto per placare le forti oscillazioni del mercato. 

La vera azione è iniziata lunedì, quando è stata aperta la borsa statunitense, che ha portato ai maggiori deflussi netti dagli ETF spot Bitcoin dal loro lancio.

I titoli tecnologici hanno subito un duro colpo, non raggiungendo le aspettative di utili elevatissime, e il carry trade sullo yen ha iniziato a sgretolarsi. Le criptovalute sono crollate insieme a tutto il resto.

Se il prezzo di Bitcoinè legato a ciò che accade in altre classi di asset, allora ciò che accade altrove nel mercato è importante. L'indice di volatilità Vix, spesso considerato una misura della paura del mercato, è stato piuttosto calmo per tutto l'anno. 

Ma dopo aver toccato lunedì il livello più alto dall'inizio della pandemia di COVID-19, il Vix non è tornato ai livelli abituali. Alcuni investitori Bitcoin potrebbero essersi sentiti troppo tranquilli, pensando che il peggio sia ormai alle spalle.