Bitcoin und Kryptomärkte: Was für eine Woche!

Der Kryptomarkt ist für seine extremen Schwankungen bekannt, doch diese Woche erreichte er ein ganz neues Niveau. Bitcoin, Ethereumund Solana erlitten einige ihrer härtesten Einbrüche seit Sommer 2022. Doch diesmal war es nicht allein dem Kryptomarkt selbst anzulasten.

Eine verhängnisvolle Kombination aus Befürchtungen hinsichtlich der Tech-Gewinne, einer möglichen Rezession in den USA und der Auflösung von Hebelgeschäften löste Schockwellen an den globalen Märkten aus. Aktien, Anleihen und Währungen gerieten unter Druck, und Kryptowährungen wurden ebenfalls in Mitleidenschaft gezogen.

Der Juli schien ein guter Monat für Kryptowährungen zu werden. Die Gläubiger von Mt. Gox und Genesis erhielten endlich die ersehnten Nachrichten, und es gab Gerüchte über einen möglichen „Trump-Deal“ 

Die Idee war, dass eine Präsidentschaft von Donald Trump bessere Zeiten für digitale Vermögenswerte bringen könnte. Bitcoin Perpetual-Futures boomten, das Volumen stieg auf über 11 Milliarden US-Dollar und erreichte damit fast ein Allzeithoch.

Die Blase stand kurz vor dem Platzen

Doch mit der zunehmenden Marktdynamik traten erste Risse zutage. Obwohl Privatanleger weiterhin euphorisch waren, zogen sich Momentum-Händler wie Rohstoffhandelsberater stillschweigend zurück. 

JPMorgan wies darauf hin, dass diese Händler ihre Long-Positionen cashrealisierten und sogar begannen, gegen den Markt zu wetten. Dies war ein Anzeichen dafür, dass sich Schwierigkeiten zusammenbrauen könnten.

Bitcoin erlebte einen Höhenflug und erreichte nach Trumps Rede auf einer Bitcoin Konferenz vor einigen Wochen die Marke von 70.000 US-Dollar. Die Finanzierungsraten, die die allgemeine Marktstimmung widerspiegeln, waren weiterhin positiv. 

Alle setzten darauf, dass Bitcoin weiter steigen würde. Doch hinter den Kulissen veränderte sich die Dynamik der Rallye. Die großen Marktteilnehmer wurden nervös und begannen, ihre Positionen abzusichern.

Als der Markt schließlich drehte, brach ein panischer Ansturm auf die Märkte aus. Händler beeilten sich, ihre Bestände so schnell wie möglich zu verkaufen und überfluteten die zentralisierten Börsen mit Handelsaktivität. 

CCData berichtete, dass es der zweitgeschäftigste Tag für den Spothandel seit Chinas Bitcoin außerdem, von Coinglass dass innerhalb von nur 24 Stunden Positionen im Wert von über einer Milliarde Dollar liquidiert wurden – der höchste Wert seit Anfang März.

Das Chaos im Kryptohandel

Doch jetzt wird es interessant. Sobald die Liquidationen nachließen, schlug die Stimmung schlagartig um. 

FalconX, ein Krypto-Broker, gab an, dass fast alle seine Kunden, darunter Prop-Desks, Hedgefonds, Risikokapitalfonds und Retail-Aggregatoren, die Kurssenkung zum Kauf nutzten. 

Binance verzeichnete am Tag nach dem Abklingen des Verkaufsansturms einen Nettozufluss von 1,2 Milliarden Dollar, da Händler ihre Gelder wieder auf die Börse transferierten.

Im Gegensatz zu traditionellen Finanzmärkten, wo es Produkte wie Short-Futures-ETFs gibt, um die Volatilität zu dämpfen, sind Kryptomärkte eine ganz andere Sache. 

Automatisierte Liquidationen können die Lage noch verschlimmern und eine ohnehin schon schwierige Situation in einen ausgewachsenen Zusammenbruch verwandeln. Doch für manche Händler gilt: Der Verlust des einen ist der Gewinn des anderen. 

Als sich das Liquidationstempo verlangsamte, wurde dies für andere zu einem Signal, wieder einzusteigen und zu kaufen.

Trotz des Chaos haben Spot- Bitcoin ETFs in den USA die Spielregeln hinsichtlich des täglichen Handelsvolumens verändert. Doch obwohl diese ETFs die Aktivität gesteigert haben, konnten sie die starken Marktschwankungen kaum eindämmen. 

Die eigentliche Action begann mit der Öffnung des US-Aktienmarktes am Montag und führte zu den größten Nettoabflüssen aus Bitcoin Spot-ETFs seit deren Einführung.

Technologieaktien gerieten unter Druck, da sie die extrem hohen Gewinnerwartungen verfehlten, und der Yen-Carry-Trade begann sich aufzulösen. Kryptowährungen wurden zusammen mit allen anderen Märkten nach unten gezogen.

Wenn der Bitcoin-Kurs an die Entwicklung anderer Anlageklassen gekoppelt ist, dann spielen auch die Geschehnisse am übrigen Markt eine Rolle. Der VIX-Volatilitätsindex, der oft als Indikator für die Marktangst gilt, hat sich das ganze Jahr über relativ ruhig verhalten. 

Nachdem der VIX am Montag seinen höchsten Stand seit Beginn der COVID-19-Pandemie erreicht hatte, ist er noch nicht wieder auf sein übliches Niveau zurückgekehrt. Einige Bitcoin Investoren wiegen sich möglicherweise zu sehr in Sicherheit und glauben, das Schlimmste sei überstanden.