يقول آرثر هايز إنه طالما أن العملات الورقية موجودة، فإن استثماراتك في العملات المشفرة آمنة

يعتقد آرثر هايز، مؤسس BitMEX وMaelstrom، أن استثماراتك في العملات المشفرة آمنة طالما استمر تدفق الأموال الورقية.

المنطق بسيط. المزيد من الأموال المطبوعة يعني أن المزيد من الناس سيلجؤون إلى العملات المشفرة كمتنفس حقيقي لكل تلك الأموال الورقية.

لا تُهم توقعات هايز

يشتهر آرثر هايز بتوقعاته للسوق، لكن بعضها لم يكن دقيقاً، مما دفعه إلى الاعتقاد بأنها لا قيمة لها.

في نوفمبر 2023، توقع أن تقوم وزيرة الخزانة جانيت يلين بزيادة المعروض من سندات الخزانة لسحب الأموال من برنامج إعادة الشراء العكسي التابع للاحتياطي الفيدرالي. 

كان محقاً. انخفض رصيد برنامج إعادة بيع الأسهم بنسبة 59%، وارتفع Bitcoin بنسبة 77%، وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 21%. نقطة لصالح هايز.

بحلول مارس 2024، توقع هايز عدم تجديد برنامج تمويل البنوك لأجل محدد. لكن توقعه كان خاطئاً، إذ خسر أموالاً في بعض صفقات بيع Bitcoin . لم يتفاعل السوق كما توقع. 

في أبريل، حذر من أن موسم الضرائب سيؤدي إلى سحب السيولة من النظام وانخفاض أسعار العملات الرقمية. انخفض سعر Bitcoin بنسبة 9%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1%، وانخفض سعر الذهب بنسبة 3%. وقد صدقت توقعاته مرة أخرى.

ثم حلّ الصيف، وتوقع أن يتراوح Bitcoin بين 60 ألف و70 ألف دولار. لكنه انخفض إلى 54 ألف دولار. فأضاف بعض العملات البديلة إلى محفظته، والتي لم تحقق الأداء المأمول. 

بحلول شهري يونيو ويوليو، عندما أقر خامس أكبر بنك في اليابان بخسائر في السندات الأجنبية، أخطأ هايز في تقدير رد فعل بنك اليابان. فقد رفع البنك أسعار الفائدة، وهو أمر لم يكن يتوقعه.

لم يكن شهر أغسطس أفضل حالاً. فقد توقع أن يؤدي إصدار صافي سندات الخزانة إلى ضخ السيولة، ولكن بعد أن ألمح باول إلى خفض سعر الفائدة، حدث العكس. 

انخفضت عوائد سندات الخزانة، وارتفع رصيد برنامج إعادة شراء الأصول. لم يتوقع هايز ذلك.

في سبتمبر، توقع ردة فعل سلبية لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسبب تقلص الفارق بين سعر الفائدة على الدولار والين. لكن بدلاً من ذلك، انخفض الين، وحققت أسواق المخاطر أداءً جيداً. هذه خسارة أخرى لهايز، ليصبح معدل نجاحه في التوقعات فوزين وست خسائر. 

ليس سجلاً رائعاً، لكنه لا يزال يجني المال. لماذا؟ لأن الاتجاه العام يميل لصالح العملات الرقمية طالما استمر تدفق العملات الورقية.

آلة النقود الورقية

منذ عام 1971، عندما تخلت الولايات المتحدة عن معيار الذهب، انخرطت البنوك المركزية في موجة طباعة نقدية للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. ففي كل مرة تحدث أزمة، يكون الحل هو طباعة المزيد من النقود.

يُقلل هذا من التقلبات، ولكنه يعني أيضاً أن النظام مُعرّض للخطر. فكلما زاد عمق غمر الكرة تحت الماء، زادت الطاقة اللازمة لإبقائها هناك.

وعندما لا يستطيعون السيطرة عليه بعد الآن، سيندفع للأعلى بعنف.

يُظهر مؤشر MOVE، الذي tracتقلبات سوق السندات، مدى هشاشة الوضع. ففي كل مرة يحاول فيها الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، ترتفع التقلبات بشكل حاد، ويضطر إلىtrac.

في عام 2000، انفجرت فقاعة الإنترنت. وفي عام 2008، كانت أزمة الرهن العقاري الثانوي. ثم جاءت جائحة كوفيد-19، التي أدت إلى مستويات غيرdentمن طباعة النقود.

نحن الآن في دورة تيسير أخرى، حيث بلغ تقلب سوق السندات ضعف المستويات "الطبيعية" التي شوهدت بين عامي 2008 و2020.

يعتقد هايز أننا على أعتاب تغيير جذري. سيتجاوز حجم الأموال المطبوعة من الآن وحتى ذلك الحين إجمالي الأموال المطبوعة منذ عام 1971. 

النظام مثقل بالديون لدرجة أن الشيء الوحيد الذي يبقيه متماسكاً هو المزيد من المال.

Bitcoin كصمام أمان

يرى هايز أن Bitcoinهو الحل الأمثل لهذه المعضلة. فمع تراجع قيمة العملات الورقية، ترتفع قيمة Bitcoin. إنه الحل الأمثل من الناحية التقنية للهروب من فخ العملات الورقية.

يقول هايز: "لكل فعل رد فعل". رد الفعل على طباعة النقود بلا حدود هو لجوء الناس إلى Bitcoin.

ينصح هايز الجميع بالحصول على Bitcoin بأي طريقة ممكنة. سواء كان ذلك بتسعير عملك Bitcoin، أو تعدينه، أو حتى شرائه بالعملات الورقية، فالهدف هو الحصول على أكبر قدر ممكن منه. 

لا تبالغ في استخدام الرافعة المالية، كما يقول. اشترِ واحتفظ فقط. حتى لو لم تكن جميع توقعاتك صحيحة، طالما أن محفظتك الاستثمارية في العملات الرقمية، فستربح على المدى الطويل.

لكنه يحذر من المخاطر. فالمضاربة على تحركات السوق قصيرة الأجل قد تؤدي إلى خسائر فادحة. اسألوا سو تشو وكايل ديفيز من شركة ثري أروز كابيتال.

ظنوا أن بإمكانهم تجاوز الأزمة بالاعتماد على الرافعة المالية، وانتهى بهم الأمر إلى الإفلاس. نصيحة؟ لا تُسيء استخدام الرافعة المالية للعملات الورقية.

يكمن الخطر الحقيقي عندما تعجز النخب عن كبح جماح التقلبات، ويعود النظام إلى وضعه الأصلي. حينها، سينهار كل شيء. 

لكن Bitcoin سينخفض ​​بشكل أقل، وهذا هو المكان الذي تريد أن تكون فيه.