Arthur Hayes sagt, dass Ihre Krypto-Investitionen so lange sicher sind, wie Fiatgeld existiert

Arthur Hayes, Gründer von BitMEX und Maelstrom, ist der Ansicht, dass Ihre Krypto-Investitionen so lange sicher sind, wie Fiatgeld weiter fließt.

Die Logik ist einfach. Mehr gedrucktes Geld bedeutet, dass sich mehr Menschen an Krypto als ein wörtliches Sicherheitsventil für all dieses Fiatgeld wenden.

Hayes’ Vorhersagen sind nicht wichtig

Arthur Hayes ist für seine Marktvorhersagen bekannt. Aber nicht alle davon haben sich bewahrheitet, was ihn dazu veranlasst hat zu entscheiden, dass sie sogar unwichtig sind.

Im November 2023 sagte er voraus, dass Finanzministerin Janet Yellen das Angebot an Schatzanweisungen erhöhen würde, um Mittel aus dem Reverse-Repo-Programm der Federal Reserve abzuziehen. 

Er hatte recht. Der RRP-Salden sank um 59 %, Bitcoin stieg um 77 % und der S&P 500 stieg um 21 %. Ein Punkt für Hayes.

Bis März 2024 sagte Hayes voraus, dass das Bank Term Funding Program nicht verlängert würde. Damit lag er falsch und verlor bei einigen Bitcoin-Puts Geld. Der Markt reagierte nicht wie erwartet. 

Im April warnte er, dass die Steuersaison der Liquidität aus dem System entziehen würde und die Kryptopreise sinken würden. Bitcoin fiel um 9 %, der S&P 500 fiel um 1 % und Gold fiel um 3 %. Er hatte wieder recht.

Dann kam der Sommer, und er dachte, Bitcoin würde zwischen 60.000 und 70.000 US-Dollar schwanken. Er fiel auf 54.000 US-Dollar. Er fügte einige Altcoins zu seinem Portfolio hinzu, die sich nicht so gut entwickelten, wie er gehofft hatte. 

Bis Juni und Juli, als Japans fünftgrößte Bank Verluste bei ausländischen Anleihen einräumte, machte Hayes einen falschen Aufruf zur Reaktion der BOJ. Sie hob die Zinssätze an, etwas, das er nicht erwartet hatte.

Der August war nicht viel besser. Er erwartete, dass eine Netto-Emission von Schatzanweisungen Liquidität in das System einspeisen würde, aber nachdem Powell auf eine Zinssenkung angedeutet hatte, geschah das Gegenteil. 

Die Renditen für Schatzanweisungen sanken, und der RRP-Salden stieg. Hayes hatte das nicht vorhergesehen.

Im September sagte er eine negative Reaktion auf eine Zinssenkung der Fed aufgrund einer Verengung der Zinsdifferenz zwischen Dollar und Yen voraus. Stattdessen schwächte sich der Yen ab, und die Risikomärkte entwickelten sich gut. Das ist ein weiterer Verlust für Hayes. Seine Trefferquote bei Vorhersagen liegt bei 2 Siegen und 6 Niederlagen. 

Nicht gerade eine großartige Bilanz, aber er macht immer noch Geld. Warum? Weil der allgemeine Trend Krypto begünstigt, solange Fiatgeld weiter fließt.

Die Fiat-Geldmaschine

Seit 1971, als die USA den Goldstandard aufgaben, haben die Zentralbanken einen Druckspurt hingelegt, um die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten. Jedes Mal, wenn es eine Krise gibt, ist die Lösung, mehr Geld zu drucken.

Dies dämpft die Volatilität, bedeutet aber auch, dass das System auf Zeit arbeitet. Je tiefer sie den Ball unter Wasser drücken, desto mehr Energie ist nötig, um ihn dort zu halten.

Und wenn sie ihn nicht mehr unten halten können, wird er gewaltsam nach oben schießen.

Der MOVE-Index, der die Volatilität des Anleihemarktes verfolgt, zeigt, wie fragil die Lage ist. Jedes Mal, wenn die Fed versucht, die Zinssätze anzuheben, steigt die Volatilität, und sie müssen zurückrudern.

Im Jahr 2000 platzten sie die Dotcom-Blase. 2008 war es die Subprime-Hypothekenkrise. Dann kam COVID, was zu beispiellosen Niveaus der Geldmenge führte.

Jetzt befinden wir uns in einer weiteren Lockerungsphase, wobei die Volatilität des Anleihemarktes fast doppelt so hoch ist wie die „normalen“ Werte zwischen 2008 und 2020.

Hayes glaubt, dass wir am Rande einer massiven Neuausrichtung stehen. Die Menge an Geld, die von jetzt bis zu dieser Neuausrichtung gedruckt wird, wird mehr sein als das gesamte seit 1971 gedruckte Geld. 

Das System ist so überleveraged, dass das Einzige, was es zusammenhält, mehr Geld ist.

Bitcoin als Sicherheitsventil

Bitcoin ist laut Hayes die Antwort auf diesen Wahnsinn. Während Fiat immer wertloser wird, steigt der Wert von Bitcoin. Es ist der technisch fundierteste Weg, der aus der Fiat-Falle entkommt.

Hayes sagt: „Für jede Aktion gibt es eine Reaktion.“ Die Reaktion auf endloses Gelddrucken ist, dass Menschen zu Bitcoin fliehen.

Hayes rät jedem, auf jede erdenkliche Weise an Bitcoin zu kommen. Ob durch Preisgestaltung Ihrer Arbeit in Bitcoin, durch Mining oder einfach durch den Kauf mit Ihrem Fiatgeld, das Ziel ist es, so viel wie möglich zu bekommen. 

Seien Sie nicht zu ausgefeilt mit Hebelwirkung, sagt er. Kaufen und halten Sie einfach. Auch wenn Sie nicht jeden Aufruf richtig treffen, solange Ihr Portfolio in Krypto ist, werden Sie langfristig gewinnen.

Er warnt jedoch vor Risiken. Das Spekulieren auf kurzfristige Bewegungen kann Sie ruiniert. Fragen Sie nur Su Zhu und Kyle Davies von Three Arrows Capital.

Sie dachten, sie könnten es mit Hebelwirkung überstehen, und endeten in der Insolvenz. Hayes’ Rat? Missbrauchen Sie keinen Fiat-Hebel.

Das eigentliche Risiko entsteht, wenn die Eliten die Volatilität nicht mehr unterdrücken können und das System zurückgesetzt wird. Wenn das passiert, wird alles fallen. 

Aber Bitcoin wird weniger fallen, und genau dort wollen Sie sein.