Arthur Hayes dit que tant que la monnaie fiduciaire existe, vos investissements en cryptomonnaies sont sûrs

Arthur Hayes, fondateur de BitMEX et Maelstrom, croit que vos investissements en cryptomonnaies sont sûrs tant que l'argent fiduciaire continue de circuler.

La logique est simple. Plus d'argent imprimé signifie plus de gens se tournant vers les cryptomonnaies comme une soupape de sécurité littérale pour tout cet argent fiduciaire.

Les prédictions d'Arthur Hayes n'ont pas d'importance

Arthur Hayes est connu pour ses prédictions de marché. Mais toutes ne se sont pas avérées justes, le poussant à décider qu'elles n'ont même pas d'importance.

En novembre 2023, il a prédit que la secrétaire au Trésor Janet Yellen augmenterait l'offre de bons du Trésor pour drainer les fonds du programme de repo inversé de la Réserve fédérale. 

Il avait raison. Le solde du RRP a chuté de 59 %, le Bitcoin a bondi de 77 % et le S&P 500 a augmenté de 21 %. Un point pour Hayes.

En mars 2024, Hayes a prédit que le Programme de financement des termes bancaires ne serait pas renouvelé. Il s'est trompé, perdant de l'argent sur certains puts Bitcoin. Le marché n'a pas réagi comme il s'y attendait. 

En avril, il a averti que la saison des impôts retirerait la liquidité du système et que les prix des cryptomonnaies baisseraient. Le Bitcoin a chuté de 9 %, le S&P 500 a baissé de 1 % et l'or a chuté de 3 %. Il avait encore raison.

Puis est venu l'été, et il pensait que le Bitcoin oscillerait entre 60 000 et 70 000 dollars. Il a chuté à 54 000 dollars. Il a ajouté quelques altcoins à son portefeuille, qui n'ont pas performé aussi bien qu'il l'espérait. 

En juin et juillet, lorsque la cinquième plus grande banque du Japon a admis des pertes sur les obligations étrangères, Hayes a fait une mauvaise estimation de la réponse de la BOJ. Ils ont augmenté les taux, quelque chose qu'il n'avait pas prévu.

Août n'a pas été beaucoup mieux. Il anticipait qu'une émission nette de bons du Trésor injecterait de la liquidité, mais après que Powell a laissé entendre une baisse des taux, l'inverse s'est produit. 

Les rendements des bons du Trésor ont chuté et le solde du RRP a augmenté. Hayes ne s'y attendait pas.

En septembre, il a prédit une réaction négative à une baisse des taux de la Fed en raison d'un resserrement de l'écart de taux d'intérêt dollar-yen. Au lieu de cela, le yen s'est affaibli et les marchés à risque ont bien performé. C'est une autre perte pour Hayes. Sa moyenne de réussite pour les prédictions est de 2 victoires et 6 défaites. 

Pas exactement un excellent bilan, mais il fait toujours de l'argent. Pourquoi ? Parce que la tendance globale favorise les cryptomonnaies tant que l'argent fiduciaire continue de circuler.

La machine à argent fiduciaire

Depuis 1971, lorsque les États-Unis ont abandonné l'étalon-or, les banques centrales ont été en pleine frappe de monnaie pour maintenir la stabilité économique. Chaque fois qu'il y a une crise, la solution est d'imprimer plus d'argent.

Cela supprime la volatilité, mais cela signifie aussi que le système est sur le point d'expirer. Plus ils poussent la balle sous l'eau, plus il faut d'énergie pour la maintenir là.

Et quand ils ne peuvent plus la maintenir, elle jaillira violemment.

L'indice MOVE, qui suit la volatilité du marché obligataire, montre la fragilité des choses. Chaque fois que la Fed tente d'augmenter les taux, la volatilité explose et elle doit faire marche arrière.

En 2000, ils ont fait éclater la bulle internet. En 2008, c'était la crise des subprimes. Puis est venu le COVID, qui a conduit à des niveaux sans précédent d'impression de monnaie.

Nous sommes maintenant dans un autre cycle d'assouplissement, avec la volatilité du marché obligataire presque au double des niveaux « normaux » observés entre 2008 et 2020.

Hayes croit que nous sommes au bord d'une réinitialisation massive. La quantité d'argent imprimée d'ici cette réinitialisation sera supérieure à toute l'argent imprimé depuis 1971. 

Le système est tellement surendetté que la seule chose qui le maintient ensemble est plus d'argent.

Bitcoin comme soupape de sécurité

Bitcoin, selon Hayes, est la réponse à cette folie. À mesure que les monnaies fiduciaires deviennent de plus en plus sans valeur, la valeur du Bitcoin augmente. C’est le moyen techniquement le plus solide pour échapper au piège de la monnaie fiduciaire.

Hayes déclare : « À chaque action correspond une réaction. » La réaction à l’impression monétaire sans fin est la fuite des investisseurs vers le Bitcoin.

Hayes conseille à tous d’acquérir du Bitcoin par tous les moyens possibles. Que ce soit en facturant votre travail en Bitcoin, en le minant, ou simplement en l’achetant avec votre monnaie fiduciaire, l’objectif est d’en obtenir autant que possible. 

Ne vous compliquez pas la vie avec l’effet de levier, dit-il. Achetez et conservez. Même si vous ne devinez pas chaque mouvement, tant que votre portefeuille est investi dans les cryptomonnaies, vous gagnerez à long terme.

Il met toutefois en garde contre les risques. Spéculer sur les mouvements à court terme peut vous détruire. Demandez à Su Zhu et Kyle Davies de Three Arrows Capital.

Ils ont cru pouvoir tenir le coup avec l’effet de levier et se sont retrouvés en faillite. Le conseilde Hayes ? Ne pas abuser de l’effet de levier en monnaie fiduciaire.

Le véritable risque survient lorsque les élites ne parviennent plus à supprimer la volatilité et que le système se réinitialise. À ce moment-là, tout s’effondrera. 

Mais le Bitcoin baissera moins, et c’est là que vous voulez être.