Arthur Hayes, fondateur de BitMEX et Maelstrom, estime que vos investissements cryptographiques sont en sécurité tant que la monnaie fiduciaire continue de circuler.
La logique est simple. Plus de monnaie imprimée signifie que davantage de personnes se tournent vers la crypto comme véritable soupape de décharge pour tout ce fiat.
Les prédictions de Hayes n'ont pas d'importance
Arthur Hayes est connu pour ses prévisions de marché. Mais tous n’ont pas atteint leur but, ce qui lui fait décider qu’ils n’ont même pas d’importance.
En novembre 2023, il a prédit que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, augmenterait l'offre de bons du Trésor pour drainer les fonds du programme de prise en pension inversée de la Réserve fédérale.
Il avait raison. Le solde RRP a chuté de 59 %, Bitcoin a bondi de 77 % et le S&P 500 a augmenté de 21 %. Un point pour Hayes.
D’ici mars 2024, Hayes a prédit que le programme de financement à terme de la banque ne serait pas renouvelé. Il s’est trompé et a perdu de l’argent sur certains put Bitcoin . Le marché n'a pas réagi comme il l'espérait.
En avril, il a averti que la saison des impôts retirerait des liquidités du système et que les prix des cryptomonnaies baisseraient. Bitcoin a chuté de 9 %, le S&P 500 de 1 % et l’or de 3 %. Il a encore bien compris.
Puis est arrivé l’été, et il pensait que Bitcoin oscillerait entre 60 000 et 70 000 dollars. Il est tombé à 54 000 $. Il a ajouté quelques altcoins à son portefeuille, qui n'ont pas fonctionné aussi bien qu'il l'espérait.
En juin et juillet, lorsque la cinquième banque japonaise a reconnu ses pertes sur les obligations étrangères, Hayes a mal choisi la réponse de la BoJ. Ils ont augmenté les taux, ce à quoi il ne s’attendait pas.
Le mois d'août n'était guère meilleur. Il s’attendait à ce qu’une émission nette de bons du Trésor injecte des liquidités, mais après que Powell ait fait allusion à une baisse des taux, c’est le contraire qui s’est produit.
Les rendements des bons du Trésor ont chuté et le solde du RRP a augmenté. Hayes ne l'a pas vu venir.
En septembre, il a prédit une réaction négative à une baisse des taux de la Fed en raison d'un rétrécissement de l'écart de taux d'intérêt entre le dollar et le yen. Au lieu de cela, le yen s’est affaibli et les marchés du risque se sont bien comportés. C'est une autre perte pour Hayes. Sa moyenne au bâton pour les pronostics s’élève à 2 victoires et 6 défaites.
Ce n'est pas vraiment un excellent disque, mais il gagne quand même de l'argent. Pourquoi? Parce que la tendance générale favorise la cryptographie tant que le fiat continue de circuler.
La machine à monnaie fiduciaire
Depuis 1971, lorsque les États-Unis ont abandonné l’étalon-or, les banques centrales se sont lancées dans une frénésie d’impression pour maintenir la stabilité économique. Chaque fois qu’il y a une crise, la solution est d’imprimer plus d’argent.
Cela supprime la volatilité, mais cela signifie également que le système est en sursis. Plus ils poussent la balle profondément sous l’eau, plus il faut d’énergie pour la maintenir là.
Et quand ils ne pourront plus le retenir, il explosera violemment.
L’indice MOVE, qui tracla volatilité des marchés obligataires, montre à quel point les choses sont fragiles. Chaque fois que la Fed tente de relever les taux, la volatilité augmente et elle doit fairetracarrière.
En 2000, ils ont fait éclater la bulle Internet. En 2008, c’était la crise des subprimes. Puis est arrivé le COVID, qui a conduit à des niveaux sansdentd’impression monétaire.
Nous sommes désormais dans un nouveau cycle d’assouplissement, avec une volatilité du marché obligataire presque deux fois supérieure aux niveaux « normaux » observés entre 2008 et 2020.
Hayes pense que nous sommes à la veille d’une réinitialisation massive. La quantité de monnaie imprimée d’ici cette réinitialisation sera supérieure à toute la monnaie imprimée depuis 1971.
Le système est tellement surendetté que la seule chose qui le maintient est plus d’argent.
Bitcoin comme soupape de sécurité
Bitcoin, selon Hayes, est la réponse à cette folie. À mesure que la monnaie fiduciaire perd de plus en plus de valeur, la valeur du Bitcoinaugmente. C'est le moyen le plus techniquement solide d'échapper au piège du fiat.
Hayes dit : « Pour chaque action, il y a une réaction. » La réaction à l’impression monétaire sans fin est que les gens fuient vers Bitcoin.
Hayes conseille à tout le monde de mettre la main sur Bitcoin de toutes les manières possibles. Qu'il s'agisse de fixer le prix de votre travail en Bitcoin, de l'exploiter ou simplement de l'acheter avec votre monnaie fiduciaire, l'objectif est d'en obtenir le plus possible.
Ne vous embêtez pas avec l'effet de levier, dit-il. Achetez et conservez simplement. Même si vous ne recevez pas tous les bons appels, tant que votre portefeuille est en crypto, vous gagnerez à long terme.
Il met cependant en garde contre les risques. Spéculer sur les mouvements à court terme peut vous ruiner. Demandez simplement à Su Zhu et Kyle Davies de Three Arrows Capital .
Ils pensaient pouvoir s’en sortir grâce à l’effet de levier et se sont retrouvés en faillite. Le conseil de Hayes ? N'abusez pas de l'effet de levier fiduciaire.
Le vrai risque survient lorsque les élites ne peuvent plus supprimer la volatilité et que le système se réinitialise. Quand cela arrivera, tout s’effondrera.
Mais Bitcoin chutera moins, et c’est là que vous voulez être.
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