Arthur Hayes affirme que tant que la monnaie fiduciaire existera, vos investissements en cryptomonnaies seront en sécurité

Arthur Hayes, fondateur de BitMEX et de Maelstrom, estime que vos investissements en cryptomonnaies sont en sécurité tant que la monnaie fiduciaire continue de circuler.

La logique est simple. Plus il y a d'argent imprimé, plus les gens se tournent vers les cryptomonnaies comme une soupape de sécurité pour se délester de toute cette monnaie fiduciaire.

Les prédictions de Hayes n'ont aucune importance

Arthur Hayes est connu pour ses prévisions de marché. Mais toutes ne se sont pas révélées exactes, ce qui l'a amené à conclure qu'elles n'avaient finalement aucune importance.

En novembre 2023, il a prédit que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, augmenterait l'offre de bons du Trésor afin de puiser des fonds dans le programme de prise en pension inversée de la Réserve fédérale. 

Il avait raison. Le solde du RRP a chuté de 59 %, Bitcoin a bondi de 77 % et le S&P 500 a progressé de 21 %. Un point pour Hayes.

En mars 2024, Hayes avait prédit que le programme de financement à terme de la Banque ne serait pas renouvelé. Il s'est trompé, perdant de l'argent sur des options de vente Bitcoin . Le marché n'a pas réagi comme prévu. 

En avril, il avait prédit que la période des déclarations de revenus réduirait les liquidités du système et que les cours des cryptomonnaies chuteraient. Bitcoin a perdu 9 %, le S&P 500 1 % et l'or 3 %. Il avait encore vu juste.

Puis vint l'été, et il pensait que Bitcoin oscillerait entre 60 000 et 70 000 dollars. Il chuta à 54 000 dollars. Il ajouta alors quelques altcoins à son portefeuille, mais les performances ne furent pas à la hauteur de ses espérances. 

En juin et juillet, lorsque la cinquième banque japonaise a admis des pertes sur ses obligations étrangères, Hayes a mal interprété la réaction de la Banque du Japon. Celle-ci a relevé ses taux, ce à quoi il ne s'attendait pas.

Le mois d'août n'a guère été meilleur. Il prévoyait qu'une émission nette de bons du Trésor injecterait des liquidités, mais après que Powell a laissé entendre qu'une baisse des taux était envisageable, c'est l'inverse qui s'est produit. 

Les rendements des bons du Trésor ont baissé et le solde du programme de réinvestissement des réserves a augmenté. Hayes ne l'avait pas vu venir.

En septembre, il avait prédit une réaction négative à une baisse des taux de la Fed en raison d'un resserrement de l'écart de taux d'intérêt dollar-yen. Or, le yen s'est affaibli et les marchés à risque ont bien performé. C'est un nouvel échec pour Hayes. Son bilan en matière de prédictions est de 2 victoires pour 6 défaites. 

Ses résultats ne sont pas exceptionnels, mais il continue de gagner de l'argent. Pourquoi ? Parce que la tendance générale est favorable aux cryptomonnaies tant que la monnaie fiduciaire circule.

La machine à monnaie fiduciaire

Depuis 1971, date à laquelle les États-Unis ont abandonné l'étalon-or, les banques centrales ont eu recours à la création monétaire à outrance pour maintenir la stabilité économique. À chaque crise, la solution consiste à imprimer davantage de monnaie.

Cela atténue la volatilité, mais cela signifie aussi que le système est condamné. Plus on enfonce la balle sous l'eau, plus il faut d'énergie pour la maintenir immergée.

Et quand ils ne pourront plus le contenir, il explosera violemment.

L'indice MOVE, qui tracla volatilité du marché obligataire, illustre la fragilité de la situation. Chaque fois que la Fed tente de relever ses taux, la volatilité s'emballe et elle doittracen arrière.

En 2000, la bulle Internet a éclaté. En 2008, ce fut la crise des prêts hypothécaires à risque. Puis est arrivée la COVID-19, qui a entraîné une création monétaire sansdent.

Nous sommes maintenant entrés dans un nouveau cycle d'assouplissement, la volatilité du marché obligataire étant presque le double des niveaux « normaux » observés entre 2008 et 2020.

Hayes estime que nous sommes au bord d'une réinitialisation massive. La quantité d'argent imprimée d'ici à cette réinitialisation dépassera toute la quantité d'argent imprimée depuis 1971. 

Le système est tellement surendetté que la seule chose qui le maintient à flot, c'est l'argent.

Bitcoin comme soupape de sécurité

D'après Hayes, Bitcoinest la solution à cette situation absurde. À mesure que la monnaie fiduciaire perd de sa valeur, celle du Bitcoinaugmente. C'est le moyen le plus sûr techniquement d'échapper au piège de la monnaie fiduciaire.

Hayes affirme : « À chaque action correspond une réaction. » La réaction à l’impression monétaire sans fin est la fuite des gens vers Bitcoin.

Hayes conseille à tous de se procurer des Bitcoin par tous les moyens possibles. Que ce soit en facturant son travail en Bitcoin, en les minant ou simplement en les achetant avec de la monnaie fiduciaire, l'objectif est d'en obtenir le plus possible. 

« N’abusez pas de l’effet de levier », conseille-t-il. « Achetez et conservez vos investissements. Même si vous ne devinez pas toujours juste, tant que votre portefeuille est investi en cryptomonnaies, vous gagnerez sur le long terme. ».

Il met toutefois en garde contre les risques. Spéculer sur les fluctuations à court terme peut s'avérer désastreux. Demandez donc à Su Zhu et Kyle Davies de Three Arrows Capital.

Ils pensaient pouvoir s'en sortir grâce à l'effet de levier et ont fini par faire faillite. Le conseil? Ne pas abuser de l'effet de levier monétaire.

Le véritable risque survient lorsque les élites ne parviennent plus à contenir la volatilité et que le système se réinitialise. Lorsque cela se produira, tout s'effondrera. 

Mais Bitcoin baissera moins, et c'est là qu'il faut être.