يقول آرثر هايز إن دفع رسوم الإدراج في منصات تداول العملات الرقمية ليس مجدياً لمشاريع العملات الرقمية

يحث آرثر هايز، مؤسس والرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، مشاريع العملات المشفرة على التوقف عن إهدار أموالها على رسوم الإدراج في منصات التداول المركزية (CEX).

ويقول إن فكرة أن دفع الملايين لإدراج عملتك الرقمية في البورصات الرئيسية سيؤدي إلى ارتفاع سعرها هي مجرد خرافة.

بدلاً من ذلك، تزداد ثراء منصات التداول المركزية الكبرى، مثل Binance، بينما تتراجع قيمة عملتك الرقمية. ويصف الوضع الحالي للسوق بأنه دورة "لاعب ضد لاعب"، حيث يسعى كل مشروع لمصلحته الخاصة.

يعتقد المؤسسون أن إدراج عملتهم الرقمية في منصة تداول مركزية مثل Binance سيرفع قيمتها بشكل كبير. لكن هايز يخالفهم الرأي، قائلاً إن الأرقام لا تدعم هذه النظرية. 

الفائزون الحقيقيون هم أصحاب رؤوس الأموال المغامرة، الذين cash مبكراً بينما يتبقى المستثمرون الأفراد محتفظين بأكياس من الرموز عديمة القيمة.

تُثبت البيانات أن قوائم CEX لا تُحقق النتائج المرجوة

لنلقِ نظرة على الأرقام. قام هايز بتحليل 103 مشاريع أُدرجت في عام 2024، عبر منصات التداول المركزية الرئيسية. تُظهر البيانات أن قيمة الرموز الرقمية استمرت في الانخفاض بعد الإدراج، على الرغم من دفع رسوم باهظة للوصول إلى هذه المنصات. ووفقًا له:

بغض النظر عن منصة التداول، لم تشهد العملات الرقمية ارتفاعاً ملحوظاً. إذا كنت قد دفعت رسوم إدراج في منصة تداول على أمل ارتفاع سعرها، فمع الأسف لن ترى ذلك

يتم إطلاق المشاريع بقيم مخففة بالكامل مرتفعة للغاية ولكن مع عرض متداول منخفض، مما يجعل انخفاض الأسعار بعد الإطلاق أمراً لا مفر منه تقريباً.

الأمر بسيط: هذه التقييمات المرتفعة لا تصمد، وتنهار أسعار العملات الرقمية بشكل حاد. قد يكون أداء العملات المدرجة على Binanceأفضل قليلاً مقارنةً بغيرها، ولكن بشكل عام، لا تزال أسعارها تتراجع.

عملية احتيال رأس المال الاستثماري والرموز المبالغ في قيمتها

ويرى هايز أن شركات رأس المال المخاطر جزء من المشكلة أيضاً. فهذه الشركات تسعى جاهدة للحصول على قيمة تطوير نهائية عالية لأن ذلك يعود بالفائدة على أرباحها النهائية، وليس على نجاح المشروع في المستقبل.

هدفهم من ذلك هو الربح من رسوم الإدارة وإظهار قيم مبالغ فيها للمحافظ الاستثمارية. بالنسبة لشركات رأس المال المخاطر، كلما زادت قيمة المحفظة الاستثمارية، كان ذلك أفضل لصناديقهم.

ولا يكترثون إطلاقاً بانخفاض قيمة عملتك الرقمية بعد الإطلاق. ويشرح هايز الأمر بتفصيل أكبر، قائلاً إن شركات رأس المال المخاطر تسعى لتأخير عملية توفير السيولة للمشروع لأطول فترة ممكنة، لتشجيع المؤسسين على مواصلة جولات التمويل الخاصة بقيم تمويلية متزايدة باستمرار. 

لماذا؟ لأن ذلك يجعل محافظهم الاستثمارية تبدو جيدة على الورق. ولكن عندما يُدرج المشروع أخيرًا في منصة تداول مركزية، ينهار سعر العملة الرقمية بشدة. 

عندها تنفجر الفقاعة، وتتضح الحقيقة. معظم هذه المشاريع لا تقدم أي قيمة حقيقية للمستخدمين، ولم تكن هناك مبررات لوجودها أصلاً. وكما قال هايز: 

"معظمكم مجرد حمقى! لهذا السبب كانت تلك المشروبات مجانية في فعالية التواصل بالمؤتمر... ههههه."

Binance ليست حلاً سحرياً

لم يُبرئ هايز Binance من المسؤولية أيضاً. فهو يُقرّ بأن الرئيس التنفيذي Binance تشانغبينغ تشاو (CZ)، بارع في عمله، لكن هل يُعقل أن يدفع مبلغاً باهظاً مقابل إدراج أسهمه Binance ؟ قال:

"لا يستحق الأمر دفع مبلغ كبير مقابل إدراج عملة على منصة Binance ."

تفرض Binance رسومًا تصل إلى 8% من إجمالي المعروض من رموز المشروع لمجرد إدراجه. بينما تفرض معظم منصات التداول المركزية الأخرى رسومًا تتراوح بين 250,000 و500,000 دولار أمريكي من العملات المستقرة.

إضافةً إلى ذلك، يشترط هذا السوق على المشاريع إيداع ما يصل إلى 5 ملايين دولار من BNB كوديعة، تُسترد في حال شطب المشروع من البورصة. بينما تشترط أسواق العملات الرقمية المركزية الأخرى ودائع تتراوح بين 250 ألف دولار و500 ألف دولار.

كما تشترط Binance على المشاريع إنفاق ما يصل إلى 8% من إجمالي المعروض من الرموز المميزة على حملات التسويق داخل المنصة مثل عمليات الإنزال الجوي. 

في أدنى مستويات الإنفاق التسويقي، تتطلب منصات التداول المركزية ما بين 250 ألف دولار ومليون دولار. وبحساب التكلفة الإجمالية، قد تصل تكلفة إدراج العملة في منصة Binance إلى 16% من إجمالي المعروض من الرموز الرقمية، بالإضافة إلى إيداع 5 ملايين دولار BNB .

هذا مبلغ خيالي مقابل إعلان لا يضمن ارتفاع السعر.

إذن، ما الذي ينبغي على المشاريع فعله بدلاً من ذلك؟ يشير إلى شركة أوكي لابز كمثال على كيفية مخالفة هذا التوجه. فقد أدرجت أوكي رمزها المميز في منصات التداول اللامركزية (DEXs) أولاً، متجنبةً بذلك التكاليف الباهظة لإدراجها في منصات التداول المركزية (CEXs). 

بدلاً من إهدار الأموال على الرسوم، وفرت شركة Auki Labs مبلغ 200,000 دولار من خلال الإدراج في Uniswap V3 أولاً، ثم المتابعة بإدراجها في منصة MEXC.

في الوقت نفسه، تفرض Binance رسوم إدراج بنسبة 8% على شكل رموز رقمية. أضف إلى ذلك إيداعًا بقيمة 5 ملايين دولار من BNB ، ورسومًا أخرى بنسبة 8% على شكل رموز رقمية للتسويق داخل المنصة، ليصبح إجمالي التكلفة باهظًا.

بالنسبة لمعظم المشاريع، هذا غير مستدام. حتى منصات التداول الإلكترونية الصغيرة لا تزال تتقاضى رسوم إدراج تتراوح بين 250 ألف دولار و500 ألف دولار، بالإضافة إلى ودائع مماثلة ونفقات تسويقية.