شركة أنثروبيك تحافظ على الأرباح في الأفق مع اقتراب طرحها الأولي للاكتتاب العام بقيمة 2 تريليون دولار

طمأنت شركة أنثروبيك المستثمرين بأن دخلها التشغيلي المعدل سيظل إيجابياً لربع آخر. ووفقاً لمصادر مطلعة، ستتجاوز هوامش الربح الإجمالية للشركة 80% قبل احتساب تكاليف تدريب النماذج وتقاسم الإيرادات مع شركاء مثل أمازون.

منذ فترة، كانت هناك مخاوف من أن الشركة تنفق المزيد على تطوير الذكاء الاصطناعي، ومع وجود طرح عام أولي قيد الإعداد، فإن الحفاظ على الربحية سيكون بمثابة علامة فارقة مهمة.

أفادت التقارير أن الشركة استقرت على بورصة ناسداك لإدراج أسهمها في البورصة، ما قد يُقيّم الشركة بأكثر من تريليوني دولار. وإذا مضت الشركة قُدماً في هذه الخطوة، فقد تُحطّم الرقم القياسي الذي حققته شركة سبيس إكس، التي طُرحت أسهمها للاكتتاب العام في يونيو/حزيران بقيمة 1.77 تريليون دولار.

على الرغم من أنه كان من المتوقع أن تنشر الشركة نشرة الاكتتاب الخاصة بها الأسبوع الماضي، إلا أنها بدلاً من ذلك منحت مجموعة مختارة من المستثمرين إمكانية الوصول إلى الوثائق وتقوم بجمع ملاحظاتهم قبل إصدارها للجمهور. 

قد يكون لتوقعات الأرباح الإيجابية أهمية خاصة مع استعداد شركة أنثروبيك لطرح أسهمها للاكتتاب العام. وقد ازداد تركيز المستثمرين على قدرة شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة على تحويل النمو السريع في الإيرادات إلى أرباح مستدامة، بدلاً من الاعتماد على استمرار حصولها على رؤوس أموال ضخمة.

قد تتضاعف إيرادات شركة أنثروبيك السنوية ثلاث مرات بحلول عام 2027

حققت شركة أنثروبيك أرباحًا تشغيلية معدلة في الربع الثاني مدعومة بإيرادات بلغت 11.5 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 14 ضعفًا على أساس سنوي. واستمر الزخم المالي للمجموعة حتى أواخر يوليو، حيث ارتفع معدل إيراداتها السنوية إلى 65 مليار دولار، متجاوزًا بكثير مستوى 9 مليارات دولار الذي كان سائدًا في نهاية العام الماضي. وتتوقع أرباح في الربع الثالث.

وفي حديثه عن الإيرادات المستقبلية، أشار جوي بروكهارت، محلل مختبر الذكاء الاصطناعي في شركة سيمي أناليسيس، إلى أن بعض المستثمرين يتوقعون أن تصل الإيرادات السنوية لشركة أنثروبيك إلى 120 مليار دولار بحلول نهاية العام، وأن تتضاعف ثلاث مرات تقريبًا بحلول نهاية عام 2027.

وأظهرت تقارير إضافية أن الشركة تتوقع تحقيق إيرادات تتراوح بين 190 مليار دولار و200 مليار دولار لعام 2028. ودعماً لهذه التوقعات المتفائلة، قالت الشركة العملاقة في مجال التكنولوجيا إن لديها بالفعل 6000 عميل ينفقون ما لا يقل عن 100 ألف دولار سنوياً. 

رغم هوامش الربح الحالية للشركة، حذر بروكهارت من أن الشركات الأخرى قد لا تتمكن من المنافسة. وصرح قائلاً: "إذا استمر العمل بهذه الهوامش ومعدلات النمو، فسيكون من الصعب للغاية منافسة [شركة أنثروبيك] لأن لديهم موارد حاسوبية هائلة" 

مع ذلك، سيواجه تقدم شركة أنثروبيك، الرائدة tracالذكاء الاصطناعي، صعوبات في المستقبل، إذ يدعو الكثيرون إلى إبطاء وتيرة تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي. قد يوفر هذا التوقف للشركة مليارات الدولارات من نفقات تدريب النماذج، ولكنه قد يُتيح للمنافسين فرصة تقليص الفارق.

صرح الرئيس التنفيذي داريو أمودي مؤخرًا بأن على الصناعة إبطاء وتيرة تطوير النماذج مع تزايد المخاوف بشأن قوة الذكاء الاصطناعي. وأكد قائلاً: "إن عدم تطوير هذه التقنية يحرم البشرية من فوائدها أو ببساطة يضع الذكاء الاصطناعي في أيدي الأنظمة الاستبدادية، بينما يُعدّ تطويرها بسرعة كبيرة أمرًا متهورًا". 

وأوضح أن التحسينات الجذرية في الذكاء الاصطناعي، إذا تُركت دون إدارة، يمكن أن تتجاوز قدرتنا على فهم أو إدارة الأنظمة، مما يعني أن التطوير يجب أن يسير بحذر شديد - إن كان يجب أن يسير على الإطلاق.

وقد تبنى سام ألتمان وإيلون ماسك هذا الموقف. وأكد ألتمان لمجلة فورتشن أن شركة OpenAI ستبقى شركة خاصة هذا العام على الرغم من تقديمهاdentسريًا للاكتتاب العام في يونيو، قائلاً إن عام 2026 ليس وقتًا مناسبًا للطرح العام.

بشكل عام، أمضت العديد من شركات الذكاء الاصطناعي الأسابيع الأخيرة في مناقشات مغلقة حول بروتوكولات الأمان المتبادلة. وتشير مصادر مطلعة على المحادثات إلى أن ثلاثة عوامل رئيسية دفعت إلى هذه المناقشات: الاختراقات الأمنية الإلكترونية الأخيرة، وتزايد قلق الباحثين بشأن قدرات الجيل القادم من الذكاء الاصطناعي، والواقع السياسي المتمثل في أنdent دونالد ترامب من غير المرجح أن يوقف تقدم الذكاء الاصطناعي.

تراجعت مبيعات لعبة Fable 5 من إنتاج شركة Anthropic

تعتمد معظم شركات الذكاء الاصطناعي على النماذج الجديدة لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، تُظهر بيانات tracنفقات الشركات من Ramp أن الإنفاق على نموذج Fable 5، وهو أغلى وأقوى نموذج لدى Anthropic، قد توقف عند حوالي 11% فقط من إجمالي مبيعاتها، على الرغم من مرور أكثر من شهرين على طرحه في السوق.

والأكثر إثارة للدهشة، أن طراز Opus 5 من Anthropic ذو السعر المنخفض تفوق على Fable 5 في شعبية الأعمال بعد فترة وجيزة من ظهوره لأول مرة في أواخر يوليو. 

تستثمر العديد من مختبرات الذكاء الاصطناعي الكبرى مليارات الدولارات في بناء أذكى النماذج الممكنة، انطلاقاً من افتراض أن المستخدمين سيدفعون مبالغ طائلة مقابل الأداء المتميز. وإذا فضّل مشترو المؤسسات بدائل أكثر اقتصادية تلبي المتطلبات الأساسية، فإن الافتراضات الاقتصادية الأساسية للصناعة ستتغير جذرياً.

لذا، يُظهر الأداء المالي لشركة أنثروبيك صورةً مختلطةً قبل طرحها المحتمل للاكتتاب العام. وقد يدعم النموtronفي الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح الإجمالية، وقاعدة عملاء متنامية من الشركات، إمكانية تقييم الشركة بتريليونات الدولارات.

ومع ذلك، فإن تباطؤ الطلب على أغلى طرازاتها يسلط الضوء على التحدي المتمثل في إقناع العملاء بدفع المزيد مقابل الذكاء الاصطناعي المتقدم بشكل متزايد.

بينما تواصل شركة أنثروبيك ومنافسوها الإنفاق بكثافة على الحوسبة وتطوير النماذج، سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان النمو السريع للذكاء الاصطناعي يمكن أن يترجم إلى أرباح مستدامة.

إن قدرة الشركة على تحقيق التوازن بين التوسع وارتفاع تكاليف التطوير قد تصبح في نهاية المطاف أحد أكبر العوامل التي ستؤثر على طرحها الأولي في السوق العامة.