- تخبر أنثروبيك المساهمين أنها تتوقع تحقيق أرباح في الربع.
- قد تصل قيمة الشركة إلى 2 تريليون دولار في حال طرحها العام الأولي.
- لقد تجمد فابل 5 عند حوالي 11% من إجمالي مبيعاته.
طمأنت Anthropic المستثمرين بأن دخلها التشغيلي المعدل سيظل إيجابيًا لربع آخر. وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، سيكون لدى الشركة هوامش ربح إجمالية تزيد عن 80% قبل خصم تكاليف تدريب النماذج ومشاركة الإيرادات مع شركاء مثل Amazon.
منذ فترة طويلة، كانت هناك مخاوف من أن الشركة تنفق أكثر على تطوير الذكاء الاصطناعي، ومع وجود طرح عام في الطريق، سيظل البقاء مربحًا نقطة تحول مهمة.
据报道，该公司已确定 Nasdaq للاكتتاب العام، مما قد يقيم الشركة بأكثر من 2 تريليون دولار. إذا تابعت الشركة المضي قدمًا فيه، فقد تكسر الرقم القياسي الذي وضعته SpaceX، التي أصبحت شركة عامة في يونيو بتقييم قدره 1.77 تريليون دولار.
على الرغم من توقع نشر الشركة للنشرة التوضيحية الأسبوع الماضي، فقد منحت بدلاً من ذلك مجموعة مختارة من المستثمرين الوصول إلى الوثائق وتجمع ملاحظاتهم قبل إصدارها للجمهور.
قد يكون outlook الأرباح الإيجابي مهمًا بشكل خاص بينما تستعد Anthropic لإدراج عام محتمل. أصبح المستثمرون يركزون بشكل متزايد على ما إذا كان شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة يمكنها تحويل النمو السريع في الإيرادات إلى أرباح مستدامة، بدلاً من الاعتماد على الوصول المستمر إلى كميات كبيرة من رأس المال.
قد تكون قدرة أنثروبيك على تحقيق دخل تشغيلي معدل إيجابي مع نمو قاعدة عملائها نقطة بيع مهمة قبل الطرح العام الأولي.
في الوقت نفسه، هناك تكاليف ضخمة مرتبطة بقدرة الحوسبة وتطوير النماذج والشراكات. قد تؤثر الهوامش الإجمالية المرتفعة والاستثمار المستمر في أنظمة الذكاء الاصطناعي على كيفية نظر المستثمرين الذين يتوقعون رؤية مثل هذه الشركة بتقييم طويل الأجل إلى الشركة.
قد تتضاعف إيرادات أنثروبيك السنوية ثلاث مرات بحلول 2027
حققت أنثروبيك ربحاً تشغيلياً معدلًا في الربع الثاني بفضل إيرادات بلغت 11.5 مليار دولار، وهو ارتفاع بنسبة 14 مرة على أساس سنوي. استمرت زخم الشركة المالي حتى أواخر يوليو؛ حيث قفز وتيرتها السنوية للإيرادات إلى 65 مليار دولار، وهو رقم أعلى بكثير من الأساس البالغ 9 مليارات دولار في نهاية العام الماضي. والآن لا تزال الشركة تتوقع تحقق أرباحًا في الربع الثالث.
وفي حديثه عن الإيرادات المستقبلية، أشار جوي بروكهارت، محلل مختبر الذكاء الاصطناعي في SemiAnalysis، أيضًا إلى أن بعض المستثمرين يتوقعون أن تصل إيرادات أنثروبيك السنوية إلى 120 مليار دولار بنهاية العام وتصل إلى ثلاثة أضعاف ذلك تقريبًا بنهاية عام 2027.
أظهرت تقارير إضافية أيضًا أن الشركة تتوقع إيرادات تتراوح بين 190 مليار دولار و200 مليار دولار لعام 2028. ودعمًا لهذا التوقع المتفائل، قالت العملاقة التقنية إنها تمتلك بالفعل 6000 عميل ينفقون ما لا يقل عن 100,000 دولار كل عام.
ومع ذلك، بالنظر إلى هوامش الشركة الحالية، حذر بروكهارت من أن الشركات الأخرى قد لا تكون قادرة على المنافسة. وقال: "إذا استمريت في العمل بهذه الهوامش ومعدلات النمو، فسيكون من الصعب جدًا المنافسة [مع أنثروبيك] لأن لديهم الكثير من [موارد الحوسبة]."
ومع ذلك، سيكون تتبع تقدم أنثروبيك صعبًا في المستقبل، حيث يدعو الكثيرون إلى إبطاء وتيرة التكنولوجيا في مجال الذكاء الاصطناعي. قد يؤدي التوقف المؤقت إلى توفير مليارات الدولارات في تكاليف تدريب النماذج، لكنه قد يساعد المنافسين على سد الفجوة.
أعلن الرئيس التنفيذي داريو أمودي مؤخرًا أوضحت أن الصناعة يجب أن تبطئ من وتيرة ترقية النماذج مع تزايد المخاوف بشأن استهلاك الطاقة في الذكاء الاصطناعي. وادعى قائلاً: "إن عدم بناء التكنولوجيا يحرم البشرية من الفوائد أو يضع الذكاء الاصطناعي ببساطة في أيدي السلطات الاستبدادية، بينما بناؤه بسرعة كبيرة يعتبر أمرًا متهورًا."
وشرح أن التحسينات الجذرية في الذكاء الاصطناعي، إذا تُركت دون إدارة، قد تتجاوز قدرتنا على فهم أو إدارة الأنظمة، مما يعني أن التطوير يجب أن يسير بحذر شديد، إن وجد على الإطلاق.
وقد تبنى سام ألتمان وإيلون ماسك هذا الموقف نفسه. وأكد ألتمان لـ Fortune أن OpenAI ستبقى شركة خاصة هذا العام على الرغم من تقديم طلب طرح عام سري في يونيو، مشيرًا إلى أن عام 2026 ليس وقتًا مناسبًا للطرح العام.
بشكل عام، قضت عدة شركات ذكاء اصطناعي الأسابيع القليلة الماضية في مناقشات خاصة حول بروتوكولات السلامة المتبادلة. ويقول مصادر مقربة من المحادثات إن هذه المناقشات جاءت نتيجة ثلاثة عوامل رئيسية: اختراقات الأمن السيبراني الأخيرة، وارتفاع مستوى القلق بين الباحثين بشأن قدرات الجيل القادم من الذكاء الاصطناعي، والواقع السياسي الذي يشير إلى أن الرئيس دونالد ترامب لن يتوقف عن دفع عجلة تقدم الذكاء الاصطناعي.
تراجعت مبيعات Fable 5 لأنثروبيك
تعتمد معظم شركات الذكاء الاصطناعي على النماذج الجديدة لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، تظهر بيانات من تتبع شركة Ramp للمصروفات أن الإنفاق على أغلى وأقوى نموذج لأنثروبيك، وهو Fable 5، قد توقف عند حوالي 11% من إجمالي مبيعاتها، على الرغم من طرحه منذ أكثر من شهرين.
والأكثر إثارة للاهتمام، أن نموذج Opus 5 الأقل سعرًا من أنثروبيك تفوق على Fable 5 في الشعبية التجارية بعد فترة وجيزة من إطلاقه في أواخر يوليو.
تراهن العديد من مختبرات الذكاء الاصطناعي الكبرى بمليارات الدولارات على بناء أذكى النماذج الممكنة، بافتراض أن الناس سيدفعون أعلى سعر للأداء المتفوق. إذا فضل مشترو المؤسسات بدائل أكثر اقتصادية تلبي المتطلبات الأساسية، فإن الافتراضات الاقتصادية الأساسية للصناعة ستتغير تمامًا.
وبالتالي، تقدم الأداء المالي لأنثروبيك صورة مختلطة قبل طرح عام محتمل. فقد يدعم النمو القوي في الإيرادات، والهوامش الإجمالية المرتفعة، وقاعدة عملاء المؤسسات المتنامية، حالة الشركة للحصول على تقييم متعدد التريليونات من الدولارات.
ومع ذلك، فإن تباطؤ الطلب على أغلى نماذجها يسلط الضوء على تحناع العملاء لدفع المزيد مقابل الذكاء الاصطناعي المتقدم بشكل متزايد.
بينما تستمر أنثروبيك ومنافسيها في الإنفاق بكثافة على الحوسبة وتطوير النماذج، سيراقب المستعنون عن كثب ما إذا كان النمو السريع في الذكاء الاصطناعي يمكن أن يتحول إلى أرباح مستدامة.
قد تصبح قدرة الشركة على موازنة التوسع مع تكاليف التطوير المتزايدة في النهاية أحد أكبر العوامل التي تشكل طرحها العام الأولي.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
هل أنثروبيك مربحة؟
أعلنت أنثروبيك عن تحقيق ربح تشغيلي معدل في الربع الثاني، وتتوقع بقاء دخلها التشغيلي المعدد إيجابيًا في الربع الثالث. ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه تكاليف كبيرة مرتبطة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي والحوسبة.
كم يمكن أن تكون قيمة أنثروبيك في الطرح العام الأولي؟
قد تصل قيمة أنثروبيك إلى أكثر من 2 تريليون دولار إذا شرعت في إدراجها المبلغ عنه في بورصة ناسداك. وقد يضع هذا التقييم شركة الذكاء الاصطناعي هذه فوق تقييم سبيس إكس المبلغ عنه البالغ 1.77 تريليون دولار عند دخولها السوق العام.
إلى أي مدى يمكن أن ينمو إيرادات أنثروبيك؟
وصل وتيرة الإيرادات السنوية لأنثروبيك إلى حوالي 65 مليار دولار في أواخر يوليو. ويتوقع بعض المستثمرين وصول الإيرادات السنوية إلى 120 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، وتضاعفها تقريبًا ثلاث مرات بحلول نهاية عام 2027، على الرغم من أن هذه توقعات وليست نتائج مضمونة.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
