تتراجع احتمالات دخول أمريكا في حالة ركود اقتصادي باستمرار

يلعب الاقتصاد الأميركي لعبة غريبة في الوقت الراهن، حيث يبدو وكأنه يتباطأ، لكن فرص الدخول في ركود كامل أصبحت ضئيلة. 

صرح مجلس المؤتمرات بأنه على الرغم من استمرار تباطؤ الاقتصاد، فمن غير المرجح أن نشهد ركودًا اقتصاديًا قريبًا. وبالنسبة للمتمسكين بأصول محفوفة بالمخاطر، مثل العملات المشفرة، يُعد هذا خبرًا سارًا.

إذن، ماذا قال مجلس المؤتمرات تحديدًا؟ مؤشراتهم (LEI)، وهي في الأساس مجموعة من العوامل الاقتصادية المختلفة مجتمعة، بنسبة 0.6% في يوليو. 

قد يبدو هذا سيئًا، لكنه في الواقع أفضل قليلًا من شهر يونيو، الذي شهد انخفاضًا بنسبة 0.2% فقط. يشهد مؤشر LEI تراجعًا حادًا منذ أن بلغ ذروته في الربع الثاني من عام 2022. 

ولكن على الرغم من أن النمو لا يزال في انخفاض، فإن وتيرة الانخفاض تتباطأ، مما يعني أن الاقتصاد لا يتجه نحو الانهيار حتى الآن.

ماذا يحدث حقا؟

يتألف مؤشر النشاط الاقتصادي (LEI) من مؤشرات تُشير عادةً إلى اتجاه الاقتصاد. نتحدث هنا عن متوسط ​​ساعات عمل العاملين في قطاع التصنيع، وعدد المتقدمين بطلبات إعانة البطالة، والطلبات الجديدة في قطاع التصنيع، وأسعار الأسهم، وظروف الائتمان. 

بجمع كل هذه العوامل، نحصل على فكرة واضحة عما إذا كان الاقتصاد على وشك التدهور أم لا. عادةً، عندما تبدأ هذه المؤشرات بالانخفاض لفصلين متتاليين، فهذه علامة على اقتراب الركود.

لكن إليكم الأمر. على الرغم من أن مؤشر LEI لا يزال في انخفاض، إلا أن الانخفاض ليس حادًا كما كان من قبل. فقد انخفض التغير السنوي في مؤشر LEI على مدار ستة أشهر إلى -2.1% في يوليو، مقارنةً بـ -3.1% في يونيو.

ربما يُخفف هذا من قلق بعض مُستثمري الأصول الخطرة. فمع التراجعات الحادة التي شهدتها الأسهم والعملات الرقمية مؤخرًا، قد تُمثل هذه البيانات الأخيرة الطمأنينة التي كانوا يبحثون عنها. 

بالتأكيد، لقد كان السوق في حالة ركود، ولكن إذا كان الأسوأ قد انتهى، فقد حان الوقت للبدء في التطلع إلى الأعلى مرة أخرى.

جنون دورة السوق هذه

في وقت سابق من هذا الشهر، ازدادت الأمور اضطرابًا عندما أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية أن خلق الوظائف في يوليو لم يكن يبدو جيدًا. بدأ الناس يشعرون بالذعر، معتقدين أن الركود الاقتصادي وشيك. 

لقد بدأ منحنى العائد على سندات الخزانة، وهو طريقة منمقة لوصف الفرق بين أسعار الفائدة قصيرة الأجل وطويلة الأجل، في إظهار علامات الركود المحتمل أيضًا. 

وقد أدى هذا، إلى جانب ما يُعرف بقاعدة ساهم (مؤشر آخر يشير إلى الركود عندما تبدو الأمور سيئة)، إلى جعل السوق متوترة للغاية.

ودعونا لا ننسى تراجع تجارة الفائدة على الين - أجل، لم يُجدِ ذلك نفعًا أيضًا. باختصار، عندما يقترض الناس الين بأسعار فائدة منخفضة للاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى، ثم ينسحبون فجأةً، فقد يُسبب ذلك فوضى عارمة في الأسواق المالية. 

هذا ما حدث بالضبط، والنتيجة؟ تراجعت الأسهم، ولم يسلم Bitcoin من الكارثة أيضًا، حيث انخفض سعره من 70 ألف دولار إلى 50 ألف دولار.

ولكن، وكأنما يُثبت مدى مرونة سوق العملات المشفرة أو حتى عنادها، Bitcoin صعدت ومع ذلك، لا تزال الفوضى قائمة، لا سيما في ظل حالة عدم اليقين التي تُخيم على الاقتصاد.