Le probabilità che l'America cada in recessione continuano a diminuire

L'economia americana sta giocando una strana partita in questo momento: sembra rallentare, ma le possibilità di una recessione vera e propria si stanno assottigliando. 

Il Conference Board ha affermato che, sebbene la situazione stia ancora rallentando, probabilmente non ci troveremo in una recessione a breve. Per chi detiene asset rischiosi come le criptovalute, questa è una buona notizia.

Quindi, cosa ha detto esattamente il Conference Board? I loro indicatori (LEI), che in pratica sono un insieme di diversi fattori economici messi insieme, sono scesi dello 0,6% a luglio. 

Ora, questo potrebbe sembrare negativo, ma in realtà è un po' meglio rispetto a giugno, che ha visto un calo solo dello 0,2%. Il LEI è in calo da quando ha raggiunto il picco nel secondo trimestre del 2022. 

Ma anche se continua a scendere, il ritmo sta rallentando, il che significa che l'economia non sta ancora andando dritta contro un muro.

Cosa sta succedendo veramente?

Il LEI è composto da dati che solitamente indicano la direzione dell'economia. Parliamo di dati come il numero medio di ore lavorate nel settore manifatturiero, il numero di persone che presentano domanda di disoccupazione, i nuovi ordini nel settore manifatturiero, i prezzi delle azioni e le condizioni di credito. 

Mettendo insieme tutti questi dati, si può avere un'idea abbastanza precisa se l'economia sta per crollare o meno. Tradizionalmente, quando questi indicatori iniziano a segnare un calo per due trimestri consecutivi, è un segnale che una recessione è alle porte.

Ma ecco il punto. Sebbene il LEI sia ancora in calo, il calo non è così netto come in precedenza. La variazione annualizzata a sei mesi del LEI si è ridotta al -2,1% a luglio, rispetto al -3,1% di giugno.

Questo probabilmente sta facendo tirare un sospiro di sollievo ad alcuni di quei rialzisti degli asset rischiosi. Con azioni e criptovalute che hanno recentemente subito un duro colpo, questi ultimi dati potrebbero essere proprio la rassicurazione che stavano cercando. 

Certo, il mercato è in crisi, ma se il peggio è passato, forse è il momento di ricominciare a guardare al futuro.

La follia di questo ciclo di mercato

All'inizio di questo mese, la situazione si è fatta instabile quando i dati sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti hanno mostrato che la creazione di posti di lavoro a luglio non prometteva grandi novità. La gente ha iniziato a preoccuparsi, pensando che una recessione fosse dietro l'angolo. 

Anche la curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro, che è un modo sofisticato per indicare la differenza tra i tassi di interesse a breve e a lungo termine, ha iniziato a mostrare segnali di una possibile recessione. 

Questo, unito alla cosiddetta regola di Sahm (un altro indicatore che annuncia una recessione quando le cose vanno male), ha reso il mercato molto nervoso.

E non dimentichiamoci della liquidazione del carry trade sullo yen: sì, anche quello non ha aiutato. In pratica, quando le persone prendono in prestito yen a bassi tassi di interesse per investire in attività ad alto rendimento e poi improvvisamente si tirano indietro, si può creare un vero caos nei mercati finanziari. 

Questo è esattamente ciò che è successo, e il risultato? Le azioni sono crollate, e nemmeno Bitcoin è sfuggito alla carneficina, precipitando da 70.000 a 50.000 dollari.

Ma come a dimostrare quanto resiliente o semplicemente ostinato possa essere il mercato delle criptovalute, Bitcoin è riuscito a risalire fino a superare i 60.000 dollari. Tuttavia, il caos è tutt'altro che finito, soprattutto con tutte le incertezze che incombono sull'economia.