La economía de Estados Unidos está jugando un juego extraño en este momento, donde parece que se está desacelerando, pero las posibilidades de una recesión en toda regla son cada vez más escasas.
El Conference Board dijo que si bien las cosas todavía se están desacelerando, probablemente no estemos cayendo en una recesión en el corto plazo. Para aquellos que mantienen activos riesgosos como las criptomonedas, esta es una buena noticia.
Entonces, ¿qué dijo exactamente el Conference Board? Sus indicadores (IPJ), que son básicamente un conjunto de factores económicos diferentes combinados, cayeron un 0,6% en julio.
Ahora bien, esto puede sonar mal, pero en realidad es un poco mejor que en junio, en el que sólo se registró una caída del 0,2%. El IPJ ha ido cuesta abajo desde que alcanzó su punto máximo en el segundo trimestre de 2022.
Pero aunque sigue cayendo, el ritmo se está desacelerando, lo que significa que la economía no se dirige directamente hacia una pared por el momento.
¿Qué está pasando realmente?
El LEI se compone de elementos que normalmente indican hacia dónde se dirige la economía. Estamos hablando de cosas como el promedio de horas que la gente trabaja en la industria manufacturera, el número de personas que solicitan desempleo, nuevos pedidos en el sector manufacturero, precios de las acciones y condiciones crediticias.
Cuando se junta todo esto, se obtiene una idea bastante clara de si la economía está a punto de hundirse o no. Tradicionalmente, cuando estos indicadores empiezan a apuntar hacia abajo durante dos trimestres seguidos, es una señal de que se avecina una recesión.
Pero aquí está el trato. Aunque el LEI todavía está disminuyendo, la caída no es tan pronunciada como antes. La variación anualizada semestral del IPJ se redujo al -2,1% en julio, frente al -3,1% de junio.
Probablemente esto esté haciendo que algunos de los alcistas de los activos de riesgo respiren un poco más tranquilos. Dado que las acciones y las criptomonedas han sufrido recientemente una paliza, estos últimos datos podrían ser la tranquilidad que estaban buscando.
Claro, el mercado ha estado en una crisis, pero si lo peor ya pasó, tal vez sea hora de empezar a mirar hacia arriba nuevamente.
La locura de este ciclo de mercado
A principios de este mes, las cosas se pusieron inestables cuando los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. mostraron que la creación de empleo en julio no parecía demasiado buena. La gente empezó a asustarse, pensando que la recesión estaba a la vuelta de la esquina.
La curva de rendimiento del Tesoro, que es una forma elegante de expresar la diferencia entre las tasas de interés a corto y largo plazo, también comenzó a mostrar signos de una posible recesión.
Esto, combinado con lo que se conoce como la regla de Sahm (otro indicador que anuncia recesión cuando las cosas van mal), puso al mercado realmente nervioso.
Y no olvidemos la relajación del carry trade del yen; sí, eso tampoco ayudó. Básicamente, cuando la gente pide prestado yenes a bajas tasas de interés para invertir en activos de mayor rendimiento y luego se rescata repentinamente, puede causar un gran desastre en los mercados financieros.
Esto es exactamente lo que pasó y ¿el resultado? Las acciones cayeron y Bitcoin tampoco escapó de la carnicería, cayendo de 70.000 dólares a 50.000 dólares.
Pero como para demostrar cuán resistente o simplemente obstinado puede ser el mercado de las criptomonedas, Bitcoin logró recuperarse hasta superar los $60,000. Aún así, el caos está lejos de terminar, especialmente con todas las incertidumbres que pesan sobre la economía.
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