مؤسس Aave ينضم إلى Sharplink في معارضة المقترح لتقليل مكافآت الرهان

عارض مؤسس Aave Stani Kulechov وSharplink المقترح EIP-8363، وهو مشروع قانون Ethereum الذي سيحرق مكافآت المدققين حتى الصفر مع زيادة كمية ETH المرهونة. 

يقف هذان اللاعبان في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ضد مجموعة من باحثي مؤسسة Ethereum حول كيفية دفع الشبكة للأشخاص الذين يحمونها.

من هو ضد حرق الإصدار المتدرج؟ 

المقترح، المسمى بـ "حرق الإصدار المتدرج،" الذي يدعو إلى نظام تدمر فيه الشبكة حصة متزايدة من المكافآت الممنوحة للمدققين، نُشر على GitHub في 4 أغسطس 2026. 

عندما يصل الرهان إلى حوالي 60.25 مليون ETH، وهو ما يقترب من نصف المعروض الكلي، سيصل الحرق إلى 100%، وستختفي عائدات الإصدار الجديد. في تلك النقطة، سيكسب المدققون فقط من رسوم المعاملات والقيمة القابلة للاستخراج الأقصى (MEV).

حالياً، يتم رهان حوالي 41.5 مليون ETH، وهو ما يمثل حوالي 34% من المعروض. إذا تم تفعيل EIP-8363 الآن، سينخفض دخل المدققين من حوالي 2.68% إلى حوالي 1.19%، مما يمثل خفضاً بنسبة 55% تقريباً. 

المقترح لا يزال مسودة ولم يتم قبوله في أي ترقية. التقارير السابقة لـ Cryptopolitan تذكر أن المؤلفين اقترحوا إدخال النظام الجديد على مدى 18 شهراً لتخفيف الصدمة. 

لاعبو DeFi الكبار يعارضون تقليل مكافآت الرهان لأنها أصبحت معدل فائدة أساسي للاقتصاد الإيثري. تُستخدم رموز الرهان السائلة مثل stETH وeETH، والتي تبلغ قيمتها حوالي 35 مليار دولار، كضمان عبر أسواق الإقراض. 

نشر Joseph Chalom، الرئيس التنفيذي لـ Sharplink، مخاوفه على X، قائلاً إنه إذا انخفضت مكافآت الرهان، فقد يخسر المدققون المال فعلياً بعد دفع تكاليف المعدات والكهرباء والتكاليف الأخرى. 

كما قال إن قدرة ETH على كسب المكافآت هي أحد الأسباب التي تجعل المستثمرين الكبار يختارونها على عملات مشفرة أخرى لا تدفع شيئاً. وجادل بأن مكافآت الرهان ليست تكلفة حقيقية، بل هي مجرد انتقال ETH من حامل إلى آخر.

يتزامن المقترح مع موجة من البناء المؤسسي، بما في ذلك طبقة ثانية من Robinhood، وتوكنيز صندوق سوق المال من قبل BlackRock (NYSE: BLK)، وشراكة رهان بين BNY (NYSE: BK) وGalaxy Digital.

Kulechov أعاد صدى هذه المخاوف على X، واصفاً Sharplink بـ "واحد من أكبر الداعمين والممولين لنظام Ethereum البيئي" ومؤيداً نقاط Chalom حول الجدوى والتوقيت. 

"أنقذوا رهان ETH"، كتب، محذراً من أن ضغط عوائد رموز الرهان السائلة قد يقوض شريحة كبيرة من أسواق إقراض DeFi.

قدم Mike Silagadze، الرئيس التنفيذي لـ Ether.fi، رهاناً بقيمة مليون دولار بأن المقترح سيؤدي إلى تركيز المدققين إذا تم اعتماده. جادل بأن المدققين الأفراد يغادرون عندما تنخفض العوائد، بينما يحتفظ المشغلون الكبار مثل Coinbase (NASDAQ: COIN) وBinance برهان عملاء ETH بتكلفة قريبة من الصفر. 

ماذا يريد المقترح تحقيقه، ومن يدعمه؟

الستة مؤلفين، pintail، Jérôme de Tychey، dapplion، pa7x1، Ladislaus von Daniels، وJustin Drake. يجادلون بأن النظام الحالي لا يحتوي على "زر إيقاف".

حتى لو تم رهان كل ETH، لن ينخفض العائد عن حوالي 1.5% سنوياً. هذا يخلق "ضريبة تخفيف" للحاملين الذين لا يرهنون، وقد يدفع المزيد من ETH نحو المشغلين الكبار ومقدمي الرهان السائل. 

يجادلون بأن منهجهم المقترح سيزيل الحافز لنمو الرهان غير المحدود ويحمي حيادية ETH كأصل. 

في مكالمة All Core Devs في 6 أغسطس، كشف المؤلف المقدم أنهم يدرسون سحبها من Hegotá consideration. يُقدر أن عملية اختيار المقترحات ستستمر حتى 8 نوفمبر 2026، مع توقع ترقية Hegotá في الربع الثاني من عام 2027.

دفع Lorenzo Valente، مدير الأبحاث في ARK Invest، على انتقادات تغيير الإصدار ذي الصلة، قائلاً إن إصدارات ETF تركز على الأصول تحت الإدارة ومعدلات الخصم بدلاً من مطاردة العائد.