- قدم باحثون صيغة أولية لـ EIP تحرق نسبة متزايدة من مكافآت مدققي إيثيريوم بحيث لا تُكافأ عملية الرهان التي تتجاوز 50% من المعروض، على أن يتم تطبيقها تدريجياً خلال 18 شهراً.
- وصلت عملة ETH إلى مستوى قياسي بلغ 33.33% مع تزايد تركيز الحيازة لدى جهات مثل Bitmine.
- يدخل المقترح الآن مرحلة مراجعة المجتمع ولا يحمل رقماً أو موعداً محدداً للترقية بعد.
قدمت مجموعة من ستة باحثين مسودة مقترح لتحسين إيثريوم (EIP) من شأنه حرق حصة متزايدة من مكافآت المدققين.
ستقوم الخطة بحرق مكافآت المدققين وفقاً لكمية ETH التي يتم رهنها. وهي تعالج حقيقة أنه لا يوجد حالياً نقطة تتوقف عندها الحافز لزيادة رهن ETH.
ما هو حرق الإصدار المتدرج؟
قدم ستة باحثين، من بينهم جيروم دي تيشيه، ولاذيسلاوس فون دانييلز، وجاستين دريك من مؤسسة إيثريوم، مقترح من شأنه تغيير طريقة دفع إيثريوم للمدققين من خلال خصم من المكافآت التي يكسبها المدققون بالفعل.
يتم زيادة الخصم مع ارتفاع نسبة الرهن، وعندما تصل نسبة الرهن إلى حوالي نصف إجمالي عرض ETH، يصل الخصم إلى 100%.
منذ الاندماج في سبتمبر 2022، كان إصدار طبقة التنفيذ في إيثريوم صفراً، ويتلقى الرهنون حوالي 1,700 ETH يومياً، على الرغم من أن هذا الرقم يتغير وفقاً لكمية الرهن.
المقترح أيضاً يوزع التغيير على مدى 18 شهراً لتجنب الانخفاض الحاد في العوائد.
إذا تم تنفيذ النظام الجديد فوراً، فإن مؤلفي المقترح يقولون إنه سيخفض صافي عائد الإجماع من حوالي 2.6% إلى 1.2% عند نسبة الرهن الحالية، مما يتسبب في خروج العديد من الرهنين.
ستانيس كوليشوف، مؤسس Aave، جادل على X أن تحديد مكافآت الرهن بنسبة 0% فوق نسبة رهن 50% سيجعل عوائد إيثريوم غير متوقعة وغير اقتصادية للمشترين المؤسسيين الذين يفضلون التدفقات النقدية القابلة للتنبؤ.
لماذا تغيير طريقة مكافأة ETH؟
وصلت حصة ETH المرهونة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بنسبة 33.33% في 28 يوليو 2026، ولا توجد قيود في السياسة الحالية على مدى ارتفاع نسبة الرهن. في ظل النظام الحالي، ينخفض العائد فقط مع الجذر التربيعي لعدد المدققين ويحتفظ بسقف أدنى يبلغ حوالي 1.5%، بغض النظر عن كمية ETH المرهونة.
أثارت Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) مخاوف بشأن المركزية بعد رهن أكثر من 5 ملايين ETH، وهو ما يمثل حوالي 4.8% من المعروض المتداول. أضافت الشركة 150,120 ETH بقيمة حوالي 278 مليون دولار في 4 أغسطس، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى حوالي 5.8 مليون ETH.
ستقلل الخطة أيضاً من كمية ETH الجديدة الداخلة إلى التداول مع تقييد التخفيف لحاملي الأسهم الذين يختارون عدم الرهن.
ومع ذلك، قد تقلل المكافآت الأقل للإجماع من جاذبية بروتوكولات الرهن السائل ومنتجات الاستثمار في ETH المرهون، حيث ستنخفض عوائدها الأساسية. تحتفظ بروتوكولات الرهن السائل حالياً بـ 34.9 مليار دولار، مع احتفاظ Lido وحده بـ 17.6 مليار دولار.
المقترح حالياً في مرحلة المراجعة العامة على منتدى Ethereum Magicians، حيث سيحصل على ملاحظات من فرق العملاء والرهنين. سجل المقترح إبهاماً لأسفل وتفاعلين إيجابيين عند الإرسال.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما هو مقترح "الحرق التدريجي للإصدار"؟
إنه مشروع تحسين لإيثيريوم (EIP) تم تقديمه في 4 أغسطس 2026، يفرض خصماً على كل مهمة يقوم بها المدققون ويحرق هذا المبلغ، حيث يزداد الخصم مع نمو نسبة الرهان ليصل إلى 100% عند حوالي نصف إجمالي عرض العملات، مما يوقف المكافآت عن النمو في حالة تجاوز نسبة الرهان 50%.
من اقترحه وأين يمكن مناقشته؟
تم تقديمه بواسطة pintail-xyz بالتعاون مع جيروم دي تيشيه وdapplion وpa7x1 وladislaus0x ومؤلف مشارك آخر، مستنداً إلى أعمال سابقة لـ pa7x1 وأندرس إيلوفسون، ويجري النقاش حوله في منتدى رفاق علماء إيثيريوم.
لماذا يُعد مستوى الرهان في إيثيريوم مصدر قلق حالياً؟
بلغت حصة عرض الإيثيريوم المرهون نسبة قياسية قدرها 33.33% في 28 يوليو 2026، وفقًا لـ 21shares، وتسيطر الآن الكيانات الفردية مثل Bitmine على مراكز ضخمة، حيث تم رهنة أكثر من 5 ملايين إيثيريوم، مما يثير مخاطر المركزية وطوابير الخروج.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
