Ethereum рассматривает предложение о «постепенном сжигании эмиссионных блоков» в качестве решения проблемы инфляции
- Шесть исследователей представили проект EIP, который предусматривает сжигание растущей доли вознаграждений валидаторов Ethereum , так что стейкинг свыше 50% предложения не будет приносить дохода от выпуска криптовалюты, поэтапное внедрение в течение 18 месяцев.
- Доля ETH в портфеле достигла рекордных 33,33%, при этом наблюдается растущая концентрация держателей, таких как Bitmine.
- Предложение в настоящее время находится на стадии общественного обсуждения и пока не имеет номера или возможности обновления.
Группа из шести исследователей представила проект предложения по улучшению Ethereum , который предусматривает сжигание всё большей доли вознаграждений валидаторов.
План предусматривает сжигание вознаграждений валидаторов в зависимости от объема размещенных в стейкинге ETH. Это решает проблему отсутствия в настоящее время точки, после которой стимул к увеличению объема стейкинга ETH прекращается.
Что такое поэтапное сжигание эмиссионных акций?
Шесть исследователей, в том числе Жером де Тише, Ладислаус фон Дэниелс и Джастин Дрейк из Ethereum , выдвинули предложение , которое изменит способ Ethereum путем вычета этих средств из уже получаемых ими вознаграждений.
Сумма вычета увеличивается по мере роста доли стейкинга, и когда доля стейкинга достигает примерно половины всего предложения ETH, вычет достигает 100%.
С момента слияния в сентябре 2022 года Ethereumна исполнительном уровне равен нулю, и стейкеры получают примерно 1700 ETH в день, хотя эта цифра меняется в зависимости от суммы стейкинга.
Предложение также предусматривало распределение изменений на 18 месяцев, чтобы избежать резкого падения урожайности.
По словам авторов предложения, если новая система будет внедрена немедленно, это снизит чистую доходность по консенсус-прогнозу примерно с 2,6% до 1,2% при текущем коэффициенте стейкинга, что приведет к выходу многих стейкеров из проекта.
Стани Кулечов, основатель Aave, утверждал на X , что ограничение вознаграждения за стейкинг до 0% при объеме стейкинга выше 50% сделает Ethereum непредсказуемой и нерентабельной для институциональных покупателей, которые предпочитают предсказуемые cash потоки.
Зачем менять способ начисления вознаграждений в ETH?
Доля застейканных ETH достигла исторического максимума в 33,33% 28 июля 2026 года, и текущая политика не устанавливает ограничений на максимальный размер стейкинга. В рамках нынешней системы доходность снижается лишь пропорционально квадратному корню из числа валидаторов и поддерживается на уровне примерно 1,5%, независимо от объема застейканных ETH.
Компания Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) выразила обеспокоенность по поводу централизации после размещения более 5 миллионов ETH, что составляет около 4,8% от общего объема обращающихся ETH. 4 августа компания добавила 150 120 ETH на сумму примерно 278 миллионов долларов, в результате чего общий объем ее активов достиг около 5,8 миллионов ETH.
Предложение также сократит объем новых ETH, поступающих в обращение, и ограничит размывание доли для держателей, которые решат не участвовать в стейкинге.
Однако снижение вознаграждения за консенсус может уменьшить привлекательность протоколов ликвидного стейкинга и инвестиционных продуктов на основе стейкинга ETH, поскольку их базовая доходность снизится. В настоящее время протоколы ликвидного стейкинга управляют активами на сумму 34,9 миллиарда долларов, при этом только Lido располагает 17,6 миллиардами долларов.
В настоящее время предложение находится на стадии публичного обсуждения на Ethereum Magicians, где оно получит отзывы от клиентских команд и стейкеров. На момент отправки предложение получило один отрицательный и два положительных отзыва.
Если вы это читаете, значит, вы уже впереди. Оставайтесь на шаг впереди, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Что представляет собой предложение по поэтапному сжиганию эмиссионных акций?
Это проект предложения по улучшению Ethereum , представленный 4 августа 2026 года, который предусматривает взимание с валидаторов вычета с каждого платежа и его сжигание, при этом размер вычета увеличивается по мере роста доли стейкинга и достигает 100% примерно при половине объема предложения ETH, так что выпуск прекращает вознаграждение за рост доли стейкинга после достижения 50%-ного уровня.
Кто это предложил и где это можно обсудить?
Эта работа была представлена пользователем pintail-xyz совместно с Jerome de Tychey, dapplion, pa7x1, ladislaus0x и еще одним соавтором, опираясь на более ранние работы pa7x1 и Андерса Элоуссона, и в настоящее время обсуждается на форуме Fellowship of Ethereum Magicians.
Почему уровень стейкинга в Ethereumвызывает сейчас опасения?
Согласно данным 21shares, 28 июля 2026 года доля размещенных в стейкинге ETH достигла рекордных 33,33%, а такие индивидуальные держатели, как Bitmine, теперь контролируют крупные позиции, разместив в стейкинге более 5 миллионов ETH, что повышает риски централизации и очереди на выход.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Ханна Коллимор
Ханна — писательница и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптопространстве. В CryptopolitanХанна пишет для новостной страницы, освещая и анализируя последние события в DeFi, RWA, регулирования криптовалют, ИИ и передовых технологических отраслей. Она окончила университет Аркадия со степенью в области делового администрирования.
