انتهاء صلاحية 6.6 تريليون دولار في سوق الأسهم الأمريكي اليوم – ماذا سيفعل ذلك بسوق العملات المشفرة؟

يوشك سوق الأسهم الأمريكي على تحقيق علامة فارقة جنونية اليوم: ستنتهي صلاحية عقود الخيارات بقيمة 6.6 تريليون دولار، وهو الرقم الأكبر في التاريخ، وهو ليس حتى قريباً من الرقم القياسي السابق. للسياق، كان الرقم القياسي السابق من ديسمبر 2020 هو 4.8 تريليون دولار.

إذن، ماذا يحدث عندما يكون هذا المبلغ الكبير من المال على المحك؟ تقلبات وفوضى قد تؤدي إلى زعزعة استقرار أسواق العملات المشفرة أكثر.

انخفض مؤشر Nasdaq بالفعل بأكثر من 6% في خمسة أيام فقط. تضاعف مؤشر التقلب، أو $VIX، هذا الأسبوع. يستعد المستثمرون للتأثير مع وصول سوق الأسهم الأمريكي إلى ما يُسمى "يوم السحر الثلاثي".

وهو اليوم الذي تنتهي فيه صلاحية خيارات الأسهم، وعقود مستقبلية لمؤشرات الأسهم، وأدوات مشتقة أخرى في وقت واحد. تاريخياً، لا تنتهي هذه الأيام بشكل جيد للأسهم. وكانت العوائد السلبية هي القاعدة خلال العقد الماضي.

الأسهم ترتجف تحت الضغط

نجح مؤشر Dow barely في تحقيق مكاسب طفيفة بنسبة 0.04% أمس، لكن مؤشر S&P 500 انزلق بنسبة 0.09%، وتلقى Nasdaq ضربة أكبر، بانخفاض بنسبة 0.47%. أسهم التكنولوجيا تسحب السوق للأسفل. وقرار الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشأن خفض الفائدة والتضخم المرتفع جداً لا يساعدان أحداً على النوم بشكل أفضل.

لنتحدث عن الأرقام. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للأسهم الأمريكية 59 تريليون دولار، ضعف حجم الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. ولا وفقاً لـ SpotGamma، كانت خيارات الشراء (calls) تتفوق على خيارات البيع (puts) قبيل اليوم.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، كانت نسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع 10 إلى 1. حتى مع تعرض السوق لضربات في الأيام القليلة الماضية، لا تزال خيارات الشراء تهيمن. هذا الاختلال؟ إنه مثل سائل الخفيفة على نار مشتعلة.

العملات المشفرة تستعد للعواقب

في الوقت نفسه، يواجه البيتكوين بالفعل وقتاً صعباً. فقد انهار إلى حوالي 95,000 دولار من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 108,000 دولار في يومين فقط.

الإيثريوم؟ انخفض 7.5%. السولانا؟ انخفاض قاسٍ بنسبة 6.4%.

إليك الأمر: التقلبات المتزايدة في الأسهم غالباً ما تؤدي إلى اضطرابات في العملات المشفرة. لماذا؟ لأن المستثمرين يعاملون العملات المشفرة كأصول محفوفة بالمخاطر. إذا قام متداولو الأسهم بالبيع الذعري، فإن جزءاً من ذلك الخوف يتدفق إلى البيتكوين والعملات البديلة. 

تجف السيولة، وتتنقل الأسعار بشكل عنيف. وكما رأينا هذا العام، نما الارتباط بين هذه الأسواق بشكل أكبر.

بين ديسمبر 2023 ويناير 2024، consolide البيتكوين بين 39,000 دولار و46,000 دولار قبل أن ينفجر إلى 66,000 دولار في مارس. الآن، يتحرك بين 88,000 دولار و102,000 دولار. يراقب المحللون منطقة 88,000 دولار–90,000 دولار عن كثب.

إذا انخفض البيتكوين دون هذا النطاق، فقد يكون تصحيح أعمق في الطريق. ولا نتجاهل الإشارات الهابطة. على الرسوم البيانية الأسبوعية، يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) للبيتكوين قممًا أقل بينما تظهر الأسعار قممًا أعلى.

هذا هو التباين الهابط الكلاسيكي، وهو نفس الإعداد الذي رأيناه في عام 2021 قبل أن ينهار البيتكوين من 69,000 دولار إلى 15,000 دولار. إذا كرر التاريخ نفسه، فقد يواجه متداولو العملات المشفرة رحلة وعرة.

مستويات الدعم طويلة الأجل لا تبدو جيدة أيضاً. يحدق المحللون في المتوسط المتحرك الأسي (EMA) للأسبوع 50 حول 66,600 دولار كخط دفاع رئيسي التالي. إذا لم يصمد، قد ينزلق البيتكوين إلى 57,000 دولار – وهو مستوى الارتداد 0.786 من فيبوناتشي.