厌恶比特币的先锋集团重新审视加密禁令，权衡允许ETF交易

先锋集团正在考虑在其平台上允许交易专注于加密的交易所交易基金（ETF）。

这一决定将为超过5,000万客户开放访问权限，这些客户在该机构持有的资产总额约为11万亿美元。

目前，该公司不管理任何加密ETF，其客户被禁止购买由其他公司管理的比特币或以太坊ETF。

一位先锋集团（Vanguard）发言人据称向 Crypto in America 确认了此次审查，并表示：“我们不断评估我们的经纪服务、投资者偏好以及不断变化的监管环境。一旦做出决定，客户将直接收到先锋集团的通知。”

这种谨慎的语言反映了多年的抵制，在此期间，该公司将加密称为“不成熟”，并警告称它可能会在长期投资组合中造成“混乱”。前首席执行官 Tim Buckley 断然宣布该公司永远不会推出比特币基金。创始人 Jack Bogle 甚至走得更远，告诉投资者要像躲避瘟疫一样避开这种硬币。

Salim Ramji 推动变革，成为新任先锋集团首席执行官

随着前贝莱德（BlackRock）高管 Salim Ramji 去年接任首席执行官，围绕加密的讨论获得了新的分量。Salim 成为首位外部人士领导该公司，打破了每位领导者都由 Bogle 亲自培养的传统。

与 Tim 不同，Salim 对区块链和比特币表现出开放态度，标志着与定义先锋集团数十年的敌对立场的决裂。

他的领导时期恰逢2024年1月现货比特币ETF的推出，其创纪录的资金流入令华尔街震惊。几个月后，监管机构批准了首批现货以太坊ETF，为该行业增添了动力。

这些ETF目前共同管理着超过1,420亿美元的资金。贝莱德的IBIT基金在该领域占据主导地位，拥有约840亿美元，其中近240亿美元是在2025年 alone 流入的，使IBIT成为所有美国ETF中资金流入前五名的基金之一。

这种激增是大公司无法忽视的。唐纳德·特朗普总统的白宫已拥抱加密资产，而对冲基金、养老金和银行已投入数十亿美元。专注于以太坊的贝莱德ETHA基金已积累了约150亿美元的资产。

彭博ETF分析师 Eric Balchunas said 这波需求解释了此次审查。“ETF的惊人成功增加了大量压力。如果比特币ETF失败，我认为他们不会考虑解除禁令，”Eric 说。

先锋集团权衡传统与市场压力

55岁的Salim 正试图满足仍忠于 Bogle 的长期员工，同时回应希望获得加密访问权限的投资者。他曾在贝莱德有抱负，现在必须在一个不信任外部人的文化中证明自己。

他的任务是在新机会与先锋集团赖以成名的业务之间取得平衡：廉价、被动的投资。Bogle 最著名的建议“不要在干草堆里找针。只需买下整个干草堆！”仍然定义着该公司的战略。

如今，先锋集团的指数基金主导着职场退休计划，资产管理规模在过去三年中增长了约2.5万亿美元。每年通过直接存款增加数千亿美元。

“Bogle 的时代依然生机勃勃，我使命的一部分是确保我们将其推进并延续数十年，”Salim 最近在校园演讲时说道，他穿着牛仔裤、浅蓝色衬衫和深色西装外套。

但遗憾的是，先锋集团的平均费率已降至仅约0.07%，而成本正在上升，引发了人们对其模式能否继续帮助公司进行雄心勃勃的扩张的怀疑。与此同时，其主要竞争对手贝莱德通过使用股票收购产生更高费率的私募投资公司解决了这个问题，而先锋集团由其基金投资者拥有，没有公开股票，也没有打算进行收购。