تدرس مجموعة فانجارد السماح بتداول صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على العملات المشفرة على منصتها.
سيؤدي هذا القرار إلى فتح المجال أمام أكثر من 50 مليون عميل، والذين يمتلكون مجتمعين أصولاً بقيمة حوالي 11 تريليون دولار لدى الشركة.
في الوقت الحالي، لا تدير الشركة أي صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة، ويتم منع عملائها من شراء صناديق استثمار متداولة Bitcoin أو الإيثيريوم التي تديرها شركات أخرى.
أكد متحدث باسم شركة فانغارد لموقع "كريبتو إن أمريكا" ، قائلاً: "نحن نقوم بتقييم عرض الوساطة لدينا وتفضيلات المستثمرين والبيئة التنظيمية المتغيرة باستمرار. وفي حال اتخاذ قرار، سيتلقى العملاء إشعاراً مباشراً من فانغارد".
تعكس هذه اللغة الحذرة سنوات من المقاومة، وصفت خلالها الشركة العملات المشفرة بأنها "غير ناضجة" وحذرت من أنها قد تُحدث "فوضى" في المحافظ الاستثمارية طويلة الأجل. وقد صرّح الرئيس التنفيذي السابق، تيم باكلي، بشكل قاطع أن الشركة لن تُطلق صندوقًا Bitcoin أبدًا. بل إن المؤسس جاك بوغل ذهب إلى أبعد من ذلك، إذ نصح المستثمرين بتجنب هذه العملة "كأنها وباء"
سليم رامجي يدفع بالتغيير بصفته الرئيس الجديد لشركة فانغارد
اكتسب النقاش حول العملات الرقمية زخماً جديداً عندما تولى سليم رامجي، المدير التنفيذي السابق في شركة بلاك روك، منصب الرئيس التنفيذي العام الماضي. أصبح سليم أول شخص من خارج الشركة يقودها، كاسراً بذلك تقليداً يقضي بتدريب جميع القادة على يد بوغل نفسه.
على عكس تيم، أظهر سليم انفتاحاً على تقنية البلوك تشين Bitcoin، مما يشير إلى قطيعة مع الموقف العدائي الذي defiشركة فانغارد لعقود.
تزامن توليه منصبه مع إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية في يناير 2024، الأمر الذي أذهل وول ستريت بتدفقات قياسية. وبعد بضعة أشهر، وافقت الجهات التنظيمية على أول صناديق مؤشرات متداولة للإيثيريوم الفورية، مما زاد من زخم القطاع.
تُدير هذه الصناديق المتداولة في البورصة مجتمعةً أصولاً تتجاوز 142 مليار دولار. ويهيمن صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك على هذا القطاع بأصول تبلغ حوالي 84 مليار دولار، بينما دخل ما يقرب من 24 مليار دولار من هذا المبلغ خلال عام 2025 وحده، مما يجعل IBIT واحداً من أفضل خمسة صناديق من حيث التدفقات النقدية الداخلة بين جميع الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية.
لم يكن من الممكن للشركات الكبرى تجاهل هذا الارتفاع الكبير. فقد تبنى البيت الأبيض فيdent الرئيس دونالد ترامب العملات المشفرة، بينما استثمرت صناديق التحوط وصناديق التقاعد والبنوك مليارات الدولارات فيها. وجمع صندوق إيثا التابع لشركة بلاك روك، والمتخصص في عملة الإيثيريوم، أصولاً تُقدر بنحو 15 مليار دولار.
قال إريك بالتشوناس، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، موجة الطلب تفسر عملية المراجعة. وأضاف: "لقد زاد النجاح الباهر لصناديق المؤشرات المتداولة من الضغط بشكل كبير. لو Bitcoin ، لما فكروا في رفع الحظر".
شركة فانغارد توازن بين التقاليد وضغوط السوق
في الخامسة والخمسين من عمره، يحاول سليم إرضاء الموظفين القدامى الذين ما زالوا موالين لبوغل، بينما يستجيب في الوقت نفسه لنداءات المستثمرين الراغبين في الوصول إلى العملات المشفرة. كان لديه طموحات في السابق في بلاك روك، والآن عليه أن يثبت نفسه في بيئة عمل لا تثق بالغرباء.
تتمثل مهمته في الموازنة بين الفرص الجديدة وما تشتهر به فانغارد: الاستثمار السلبي منخفض التكلفة. ولا تزال نصيحة بوغل الشهيرة، "لا تبحث عن الإبرة في كومة القش، بل اشترِ كومة القش!"، defiاستراتيجية الشركة.
تهيمن صناديق المؤشرات التابعة لشركة فانغارد اليوم على خطط التقاعد في أماكن العمل، حيث ارتفعت الأصول المُدارة بنحو 2.5 تريليون دولار في السنوات الثلاث الماضية. وتُضاف مئات المليارات من الدولارات سنوياً من خلال الإيداعات المباشرة.
"إن عصر بوغل حي وبصحة جيدة، وجزء من مهمتي هنا هو التأكد من أننا نطوره ونوسعه لعقود قادمة"، هذا ما قاله سليم مؤخراً أثناء حديثه في الحرم الجامعي، وهو يرتدي بنطال جينز وقميصاً أزرق فاتحاً وسترة داكنة.
لكن للأسف، انخفض متوسط رسوم فانغارد إلى حوالي 0.07% فقط، بينما تتزايد التكاليف، مما يثير الشكوك حول قدرة هذا النموذج على الاستمرار في دعم الشركة في توسعها الطموح. في المقابل، حلت منافستها الرئيسية بلاك روك المشكلة باستخدام الأسهم لشراء شركات استثمار خاصة تحقق رسومًا أعلى، بينما فانغارد مملوكة للمستثمرين في صناديقها، ولا تملك أسهمًا عامة، ولا تنوي القيام بعمليات استحواذ.
