Bitcoin-hassende Vanguard überdenkt Krypto-Verbot, wägt Erlaubnis des ETF-Handels ab

Die Vanguard Group erwägt, den Handel von kryptofokussierten börsengehandelten Fonds auf ihrer Plattform zu erlauben.

Die Entscheidung würde den Zugang für mehr als 50 Millionen Kunden öffnen, die gemeinsam etwa 11 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten bei der Firma halten.

Derzeit verwaltet das Unternehmen keine Krypto-ETFs, und seine Kunden sind vom Kauf von Bitcoin- oder Ether-ETFs, die von anderen Firmen verwaltet werden, blockiert.

Ein Sprecher von Vanguard bestätigte reportedly die Überprüfung gegenüber Crypto in America und sagte: „Wir bewerten unser Brokerage-Angebot, die Präferenzen der Anleger und das sich entwickelnde regulatorische Umfeld kontinuierlich. Wenn und wann eine Entscheidung getroffen wird, werden die Kunden dies direkt von Vanguard hören.“

Diese vorsichtige Sprache spiegelt Jahre des Widerstands wider, in denen die Firma Krypto als „unreif“ bezeichnete und warnte, dass sie „Chaos“ in langfristigen Portfolios verursachen könnte. Der ehemalige Chief Executive Officer Tim Buckley erklärte eindeutig, dass das Unternehmen niemals einen Bitcoin-Fonds starten würde. Gründer Jack Bogle ging noch weiter und sagte den Anlegern, sie sollten der Münze „wie der Pest“ ausweichen.

Salim Ramji treibt Veränderung voran als neuer Vanguard-Chef

Die Diskussion über Krypto gewann an Gewicht, als Salim Ramji, ein ehemaliger BlackRock-Executive, letztes Jahr die Führung als CEO übernahm. Salim wurde der erste Außenstehende, der das Unternehmen führte, und brach eine Tradition, bei der jeder Führer von Bogle selbst ausgebildet worden war.

Im Gegensatz zu Tim hat Salim Offenheit für Blockchain und Bitcoin gezeigt, was einen Bruch mit der feindseligen Haltung markiert, die Vanguard jahrzehntelang definierte.

Seine Führung fiel mit dem Rollout von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 zusammen, was Wall Street mit Rekordzuflüssen überraschte. Ein paar Monate später genehmigten die Regulierungsbehörden die ersten Spot-Ether-ETFs, was dem Sektor weiteren Schwung verlieh.

Zusammen verwalten diese ETFs jetzt mehr als 142 Milliarden US-Dollar. BlackRocks IBIT-Fonds dominiert den Raum mit etwa 84 Milliarden US-Dollar, während fast 24 Milliarden US-Dollar dieser Summe allein im Jahr 2025 hereinkamen, was IBIT zu einem der Top-Fünf-Fonds für Zuflüsse in allen US-ETFs macht.

Der Anstieg war für große Firmen unmöglich zu ignorieren. Das Weiße Haus von Präsident Donald Trump hat Krypto umarmt, während Hedgefonds, Pensionskassen und Banken Milliarden verpflichtet haben. BlackRocks ETHA-Fonds, der auf Ether fokussiert ist, hat etwa 15 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten angesammelt.

Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas sagte, dass die Welle der Nachfrage die Überprüfung erklärt. „Der erstaunliche Erfolg der ETFs hat viel zum Druck beigetragen. Hätten Bitcoin-ETFs ein Flop gewesen, ich denke nicht, dass sie die Aufhebung des Verbots in Betracht ziehen würden“, sagte Eric.

Vanguard wägt Tradition gegen Marktdruck ab

Mit 55 Jahren versucht Salim, langjährige Mitarbeiter zu befriedigen, die Bogle noch immer treu ergeben sind, während er den Forderungen von Anlegern nachkommt, die Zugang zu Kryptowährungen wünschen. Er hatte einst Ambitionen bei BlackRock und muss sich nun in einer Kultur beweisen, die Außenseiter misstraut.

Seine Aufgabe besteht darin, neue Möglichkeiten mit dem abzuwägen, wofür Vanguard berühmt ist: kostengünstiges, passives Investieren. Bogles berühmtester Rat „Such nicht nach der Nadel im Heuhaufen. Kauf einfach das ganze Heu!“ definiert nach wie vor die Strategie des Unternehmens.

Heute dominieren die Indexfonds von Vanguard die betrieblichen Altersvorsorgepläne, wobei die verwalteten Vermögen in den letzten drei Jahren um etwa 2,5 Billionen US-Dollar wuchsen. Hunderte Milliarden Dollar werden jährlich durch direkte Einzahlungen hinzugefügt.

„Das Zeitalter von Bogle lebt und gedeiht, und ein Teil meiner Mission hier ist es, sicherzustellen, dass wir es für die kommenden Jahrzehnte vorantreiben und erweitern“, sagte Salim kürzlich auf dem Campus, bekleidet mit Jeans, einem hellblauen Hemd und einem dunklen Blazer.

Leider ist die durchschnittliche Gebühr von Vanguard auf nur etwa 0,07 % gesunken, und die Kosten steigen, was Zweifel daran aufwirft, ob dieses Modell die ambitionierte Expansion des Unternehmens weiterhin unterstützen kann. Währenddessen hat der Hauptwettbewerber BlackRock das Problem gelöst, indem es Aktien nutzte, um private Investmentfirmen zu kaufen, die höhere Gebühren generieren, während Vanguard den Anlegern seiner Fonds gehört, keine öffentlichen Aktien besitzt und keine Absichten verfolgt, Übernahmen zu tätigen.