美国消费者信心指数升至5个月高位，通胀担忧缓解

根据密歇根大学周五发布的数据，7月初美国消费者信心指数攀升至五个月来的最强水平，因为人们对通胀的担忧开始消退。

初步信心指数达到61.8，高于6月的60.7。虽然增幅不大，但这是自2月以来最高的读数。不过，该指数尚未恢复到去年水平，表明人们尚未完全恢复信心。

该指数的改善主要源于美国人认为物价上涨速度放缓。短期通胀预期降至4.4%，低于上个月的5%。 

这是自2月以来的最低水平。对于未来五到十年的长期展望，人们预计平均物价涨幅为3.6%，为五个月来最低的长期预期。

关税和疲软的就业预期仍在拖累乐观情绪

尽管数据有所好转，但担忧依然存在。密歇根大学调查团队负责人乔安妮·许表示， 表示，“消费者对商业环境、劳动力市场甚至自身收入的预期仍低于一年前水平。”

但她补充说，近期情绪的回升表明人们不再认为年初最糟糕的情景正在成真。“近两个月的情绪提振表明，消费者认为他们在4月和5月预期的最糟糕情景的风险已有所缓解，”乔安妮说道。

这一丝希望的增强似乎与股市的反弹有关，这可能让人们感到财务上更加稳定。当前状况指数从64.8升至66.8，预期指数则升至58.6。这些增幅虽不算巨大，但确实表明人们对当下和未来的感受都略有改善。

结果还显示出一些政治模式。情绪的提升主要来自共和党人和政治独立人士，而民主党人则基本未受影响。

最终回复于7月14日前收集完毕，此时距唐纳德·特朗普总统签署预算法案已逾一周，该法案 延长了减税政策 并为小费工作者引入了新的税收优惠。该法案可能促成了这一上升趋势，但乔安妮警告称，未来关于关税上调或通胀上升的任何公告都可能再次将情绪拉低。

随着消费者保持活跃，支出增加

尽管对经济的感受正在缓慢回升，但支出活动讲述了一个更响亮的故事。根据美国人口普查局的数据，6月零售额增长了0.6%，超过了大多数经济学家预期的0.2%。这一意外增长弥补了此前的放缓，尤其是汽车销量，后者在之前几个月拖累了整体数据。

超出预期的零售数据引发了周四股市的反弹。华尔街迅速做出反应，将销售数据视为消费者尚未在压力下屈服的信号。

其他替代性支出数据也提供了更多线索。美国银行经济学家施鲁蒂·米什拉指出，亚马逊Prime Day期间的在线支出和近期的旅游活动表现稳健。

“5 月和 6 月的大部分时间里，机场客流量一直低于 2024 年的水平。6 月最后四周的同比降幅为 1.5%……但 7 月已出现反弹。该月前两周，机场客流量同比增长 0.9%，这令人鼓舞，”Shruti 在周四给客户的报告中写道。

然而，夏季下半段仍笼罩着巨大的不确定性。经济学家正密切关注关税动态。部分进口关税计划于 8 月 1 日生效，若如期实施，将彻底重塑零售环境。这可能引发华尔街分析师再次发出衰退预警，因为他们此前已观察到消费者行业承压明显。

杰富瑞（Jefferies）股票研究团队也发出了谨慎提示，称该行业可能因关税相关通胀传导至日常价格而陷入“气流不稳区”。杰富瑞报告指出：“在我们追踪的九个类别中，有六个类别的消费者受访者表示价格上涨。”