Il sentiment dei consumatori USA tocca il massimo di 5 mesi mentre i timori sull'inflazione si attenuano

Il sentiment dei consumatori USA è salito all'inizio di luglio al livello più forte in cinque mesi, mentre le preoccupazioni sull'inflazione hanno iniziato a diminuire, secondo i dati dell'Università del Michigan rilasciati venerdì.

L'indice preliminare del sentiment ha raggiunto 61,8, in aumento rispetto al 60,7 di giugno. Sebbene sia un piccolo balzo, è la lettura più alta da febbraio. Tuttavia, non ha ancora raggiunto i livelli dell'anno scorso, segnalando che le persone non sono ancora pienamente fiduciose.

Il miglioramento dell'indice è stato principalmente alimentato da un calo di quanto rapidamente gli americani pensano che i prezzi aumenteranno. Le aspettative di inflazione a breve termine si sono attenuate al 4,4%, in calo rispetto al 5% del mese scorso. 

Questo è il minimo da febbraio. Per il lungo periodo, guardando ai prossimi cinque-dieci anni, le persone vedono i prezzi aumentare in media del 3,6%, la prospettiva a lungo termine più bassa in cinque mesi.

I dazi e le deboli aspettative occupazionali continuano a tirare giù l'ottimismo

Nonostante la lettura migliore, le preoccupazioni rimangono. Joanne Hsu, che guida il team di sondaggi all'Università del Michigan, ha, “Le aspettative dei consumatori sulle condizioni aziendali, sul mercato del lavoro e persino sui propri redditi continuano a essere più deboli rispetto a un anno fa.”

Ma ha aggiunto che il recente aumento del sentiment segnala che le persone non si sentono più come se gli scenari peggiori di inizio anno si stessero verificando. “Il recente aumento di due mesi nel sentiment suggerisce che i consumatori credono che il rischio degli scenari peggiori che si aspettavano ad aprile e maggio si sia attenuato”, ha detto Joanne.

Quel leggero aumento di speranza sembra avere una connessione con il rally del mercato azionario, che probabilmente ha fatto sentire le persone un po' più finanziariamente stabili. L'indice delle condizioni attuali è salito a 66,8 da 64,8, e l'indice delle aspettative è salito a 58,6. Non sono salti massicci, ma mostrano che le persone si sentono un po' meglio riguardo al presente e al futuro.

I risultati hanno anche mostrato alcuni modelli politici. L'aumento del sentiment è venuto principalmente da repubblicani e indipendenti politici, mentre i democratici sono rimasti in gran parte indifferenti.

Le risposte finali sono state raccolte il 14 luglio, più di una settimana dopo che il presidente Donald Trump ha firmato una legge di bilancio che prolunga le riduzioni fiscali e introduce nuove agevolazioni per i lavoratori con mance. Questa legge potrebbe aver giocato un ruolo nell'aumento, anche se Joanne ha avvertito che eventuali futuri annunci su aumenti dei dazi o inflazione crescente potrebbero spingere il sentiment di nuovo verso il basso.

La spesa aumenta mentre i consumatori rimangono attivi

Mentre i sentimenti sull'economia salgono lentamente, l'attività di spesa racconta una storia più forte. Le vendite al dettaglio di giugno sono aumentate dello 0,6%, superando il guadagno dello 0,2% che la maggior parte degli economisti si aspettava, secondo il Census Bureau. Questo sorpresa ha aiutato a compensare i rallentamenti precedenti, specialmente nelle vendite di auto, che avevano trascinato i numeri nei mesi precedenti.

I dati al dettaglio più forti del previsto hanno scatenato un rally delle azioni giovedì. Wall Street ha risposto rapidamente, vedendo i dati sulle vendite come un segno che il consumatore non si sta arrendendo sotto la pressione ancora.

Altri indizi stanno emergendo anche nei dati di spesa alternativi. Shruti Mishra, economista USA presso Bank of America, ha sottolineato che la spesa online durante Amazon Prime Day e la recente attività di viaggio sembravano solide.

“Il traffico aeroportuale ha seguito i livelli del 2024 per la maggior parte di maggio e giugno. Era in calo del 1,5% su base annua nelle ultime quattro settimane di giugno… ma si è ripreso a luglio. Nelle prime due settimane del mese, il traffico aeroportuale è in aumento dello 0,9% su base annua. Questo è incoraggiante”, ha scritto Shruti in una nota ai clienti giovedì.

Ma c'è ancora una grande nuvola che pende sulla seconda metà dell'estate. Gli economisti stanno monitorando attentamente i dazi. Alcuni dazi all'importazione sono programmati per entrare in vigore il 1° agosto e, se verranno applicati, potrebbero ridefinire completamente l'ambiente al dettaglio. Questo potrebbe innescare una nuova serie di avvertimenti di recessione dagli analisti di Wall Street che hanno già visto il settore dei consumi allungarsi fino all'estremo.

Il team di ricerca azionaria di Jefferies si è espresso con una nota cautelativa, affermando che il settore potrebbe dirigersi verso una “bolla d'aria” man mano che l'inflazione legata ai dazi filtra nei prezzi quotidiani. “Più dei nostri rispondenti consumatori hanno segnalato prezzi più alti in sei delle nove categorie che monitoriamo”, ha detto la nota di Jefferies.