Le sentiment des consommateurs américains atteint un sommet de 5 mois alors que les craintes inflationnistes s'atténuent

Le sentiment des consommateurs américains a augmenté au début de juillet pour atteindre son niveau le plus fort en cinq mois, les inquiétudes concernant l'inflation commençant à se dissiper, selon les données de l'Université du Michigan publiées vendredi.

L'indice de sentiment préliminaire a atteint 61,8, en hausse par rapport à 60,7 en juin. Bien que ce soit une faible augmentation, c'est la lecture la plus élevée depuis février. Cependant, il n'a pas rattrapé les niveaux de l'année dernière, ce qui signifie que les gens ne sont pas encore pleinement confiants.

L'amélioration de l'indice a été principalement alimentée par une baisse de la vitesse à laquelle les Américains pensent que les prix augmenteront. Les attentes d'inflation à court terme se sont assouplies à 4,4 %, en baisse par rapport à 5 % le mois dernier. 

C'est le niveau le plus bas depuis février. Pour le long terme, en regardant les cinq à dix prochaines années, les gens prévoient une augmentation des prix en moyenne de 3,6 %, la perspective à long terme la plus basse en cinq mois.

Les tarifs douaniers et les faibles attentes en matière d'emploi pèsent toujours sur l'optimisme

Malgré cette lecture meilleure, des préoccupations persistent. Joanne Hsu, qui dirige l'équipe d'enquête de l'Université du Michigan, a déclaré, « Les attentes des consommateurs concernant les conditions commerciales, le marché du travail et même leurs propres revenus continuent d'être plus faibles qu'il y a un an. »

Mais elle a ajouté que la récente augmentation du sentiment indique que les gens ne ressentent plus comme si les scénarios catastrophes du début de l'année se réalisaient. « La récente hausse du sentiment sur deux mois suggère que les consommateurs croient que le risque des scénarios catastrophes qu'ils anticipaient en avril et mai s'est atténué », a déclaré Joanne.

Cette légère augmentation d'espoir semble être liée au rallye du marché boursier, qui a probablement donné aux gens un sentiment de stabilité financière accrue. L'indice des conditions actuelles a grimpé à 66,8 contre 64,8, et l'indice des attentes est monté à 58,6. Ce ne sont pas des sauts massifs, mais ils montrent que les gens se sentent un peu mieux quant à leur présent et leur avenir.

Les résultats ont également montré certaines tendances politiques. La hausse du sentiment provenait principalement des Républicains et des indépendants politiques, tandis que les Démocrates sont restés largement indifférents.

Les réponses finales ont été collectées le 14 juillet, plus d'une semaine après que le président Donald Trump a signé une loi de budget qui a prolongé les baisses d'impôts et a introduit de nouvelles exonérations pour les travailleurs astreints aux pourboires. Cette loi a peut-être joué un rôle dans cette hausse, bien que Joanne ait mis en garde : toute annonce future sur une hausse des tarifs douaniers ou une inflation croissante pourrait faire retomber le sentiment immédiatement.

La consommation augmente alors que les consommateurs restent actifs

Alors que les sentiments concernant l'économie augmentent légèrement, l'activité de dépense raconte une histoire plus éloquente. Les ventes au détail de juin ont augmenté de 0,6 %, dépassant le gain de 0,2 % que la plupart des économistes attendaient, selon le Bureau du recensement. Cette surprise a permis de compenser les ralentissements précédents, en particulier dans les ventes automobiles, qui avaient tiré les chiffres vers le bas les mois précédents.

Les chiffres du détail supérieurs aux attentes ont déclenché un rallye boursier jeudi. Wall Street a réagi rapidement, voyant dans les données de vente un signe que le consommateur ne cède pas sous la pression.

D'autres indices apparaissent également dans les données de dépenses alternatives. Shruti Mishra, économiste américaine chez Bank of America, a souligné que les dépenses en ligne pendant le Prime Day d'Amazon et l'activité de voyage récente semblaient solides.

« Le trafic aérien a été inférieur aux niveaux de 2024 pendant la majeure partie de mai et juin. Il était en baisse de 1,5 % en glissement annuel au cours des quatre dernières semaines de juin… mais il a rebondi en juillet. Au cours des deux premières semaines du mois, le trafic aérien est en hausse de 0,9 % en glissement annuel. C'est encourageant », a écrit Shruti dans une note aux clients jeudi.

Mais il y a toujours un gros nuage au-dessus de la deuxième moitié de l'été. Les économistes surveillent de près les tarifs douaniers. Certains droits d'importation sont prévus pour entrer en vigueur le 1er août, et s'ils sont appliqués, ils pourraient complètement remodeler l'environnement du détail. Cela pourrait déclencher une nouvelle série d'avertissements de récession de la part des analystes de Wall Street qui ont déjà vu le secteur de la consommation s'étirer jusqu'à la rupture.

L'équipe de recherche en actions de Jefferies a émis une mise en garde, indiquant que le secteur pourrait entrer dans une « poche d'air » alors que l'inflation liée aux tarifs douaniers se répercute sur les prix quotidiens. « Davantage de nos répondants consommateurs ont signalé des prix plus élevés dans six des neuf catégories que nous suivons », a indiqué la note de Jefferies.