TD Cowen 将 Strategy Bitcoin 目标价格下调至 440 美元

投资 银行 TD Cowen 的分析师修改了他们对 Strategy 的定价预测，估计其价格为 440 美元，低于他们之前估计的 500 美元。 

他们 改变 计划是因为他们认为公司获取更多 Bitcoin 最终可能会导致公司每股价值略微下降。 

分析师计算得出，该公司2026年的“Bitcoin 收益率”将为7.1%。 这低于他们此前预测的8.8%，也远低于2025年的22.8%。简而言之，尽管该公司将获得更多 Bitcoin，但由于发行了更多股票，每股收益反而会略有减少。

趁比特币价格下跌，该策略大量买入 Bitcoin

尽管 Bitcoin 价格 近期有所下跌，但Strategy公司并未放慢脚步。该公司利用 Bitcoin 价格下跌的机会增持。例如，在截至2026年1月11日的一周内，该公司出售了约680万股普通股和120万股特殊优先股（股票代码：STRC），筹集了约12.5亿美元。几乎全部资金都用于购买额外的13,627枚 Bitcoin币。

分析师表示，鉴于Strategy持有的 Bitcoin 价格似乎很低，许多人可能预期该公司会放缓买入步伐。但Strategy选择继续积极买入。分析师认为，该公司做出这一决定是因为他们预期 Bitcoin 价格未来会再次上涨。.

由于这些新增 Bitcoin 购买资金大多是通过出售接近当前价值的股票筹集的，因此并未大幅提高“Bitcoin 收益率”。换句话说，虽然公司购买了更多 Bitcoin，但每股收益却微乎其微。.

分析师认为，只有 Bitcoin 价格上涨，这种策略才能奏效。他们认为，随着政府监管的改善和经济状况的改善，比特tron价格上涨的可能性很大。.

战略驱动增长，并为 Bitcoin 更大的收益做好准备

TD Cowen的分析师预计，只要 Bitcoin 价格 Bitcoin 可能达到 17.7万美元。到2027年12月，价格预计将上涨至约22.6万美元。随着价格上涨， Bitcoin 的价值将再次提升 Bitcoin 。

尽管分析师下调了比特币的目标价格，并预计短期内 Bitcoin 收益率会下降，但他们仍然认为Strategy是投资 Bitcoin好选择。他们表示，该公司的优先股可以为投资者提供收入，并在股价上涨时带来盈利机会。例如，他们特别提到了STRF高级优先股，该股的回报率可能约为30%。.

分析师还提到了MSCI的消息，MSCI是一家为投资者编制指数的公司。MSCI最近决定不将Strategy等 Bitcoin 国库基金公司从其指数中剔除。这对Strategy来说短期内是个好消息。然而，分析师提醒，未来可能仍存在不确定性。他们解释说，像贝莱德这样的大型投资者从 Bitcoin 投资产品中获利颇丰，有时这些投资者可能会将Strategy这样的公司视为竞争对手。这可能会在长期内影响指数编制者的决策。.