инвестиционного банка TD Cowen пересмотрели свой прогноз цены акций Strategy, оценив ее в 440 долларов, по сравнению с предыдущей оценкой в 500 долларов.
Они изменили план, потому что считают, что методы компании по приобретению большего количества Bitcoin в конечном итоге могут привести к тому, что стоимость каждой акции компании немного снизится.
Компания Strategy приобретает Bitcoin быстрее, чем ожидало большинство аналитиков. Сейчас прогнозируется, что в 2026 финансовом году Bitcoin 90 000 ранее. Компания намерена финансировать это ускоренное приобретение за счет выпуска дополнительных обыкновенных и привилегированных акций. Когда компания продает больше акций, каждая существующая акция представляет собой меньшую долю компании — этот процесс называется разводнением — что может уменьшить количество Bitcoin приписываемых каждой акции, и, следовательно, ее стоимость.
Bitcoin компании составит 7,1%. Это ниже их предыдущей оценки в 8,8% и значительно ниже доходности в 22,8% в 2025 году. Проще говоря, даже несмотря на то, что компания получит больше Bitcoin , выгода от каждой акции будет немного меньше, поскольку будет выпущено больше акций.
Стратегия заключается в том, чтобы скупать Bitcoin пока цены падают
Несмотря на недавнее снижение цен Bitcoin Bitcoin для увеличения объемов его покупки. Например, за неделю, закончившуюся 11 января 2026 года, компания продала около 6,8 миллионов акций своих обычных акций и 1,2 миллиона акций специальных привилегированных акций (STRC). Это принесло около 1,25 миллиарда долларов. Почти все эти деньги были использованы для покупки дополнительных 13 627 Bitcoin .
Аналитики отметили, что многие могли ожидать замедления темпов роста Strategy, поскольку цена Bitcoin у компании казалась очень низкой. Однако Strategy решила продолжить агрессивные покупки. Аналитики считают, что компания приняла это решение, поскольку ожидает дальнейшего роста цен Bitcoin в будущем.
Поскольку большая часть этих новых покупок Bitcoin финансировалась за счет продажи акций по цене, близкой к их текущей стоимости, это не сильно увеличило «доходностьBitcoin ». Другими словами, хотя компания и приобрела больше Bitcoin, выгода от каждой акции была незначительной.
Аналитики считают, что эта стратегия сработает только в том случае, если цены Bitcoin вырастут, что, по их мнению, весьма вероятно благодаря улучшению государственного регулирования и болееtronэкономическим условиям.
Стратегия стимулирует рост и готовит почву для дальнейшего увеличения прибыли Bitcoin
Аналитики TD Cowen ожидают, что Strategy продолжит продавать акции и привилегированные акции до тех пор, пока Bitcoin остаются низкими. Они прогнозируют, что к декабрю 2026 года цена Bitcoin может достичь примерно 177 000 долларов . К декабрю 2027 года ожидается, что цена вырастет примерно до 226 000 долларов. По мере роста цен ожидается, что Bitcoin на акцию увеличится в 2027 году, а это значит, что каждая акция будет представлять собой еще большую стоимость Bitcoin .
Несмотря на то, что аналитики снизили целевую цену и ожидают меньшей доходности Bitcoin в краткосрочной перспективе, они по-прежнему считают, что Strategy — это хороший способ инвестирования в Bitcoin. Они отметили, что привилегированные акции компании могут обеспечить инвесторам как доход, так и возможность получить прибыль в случае роста цены акций. Например, они выделили старшие привилегированные акции STRF, которые могут принести доходность около 30%.
Аналитики также упомянули новости о MSCI, компании, которая составляет индексы для инвесторов. MSCI недавно приняла решение не исключать из своих индексов компании, работающие с Bitcoin , такие как Strategy. Это хорошая новость для Strategy в краткосрочной перспективе. Однако аналитики предупредили, что неопределенность может сохраняться и в будущем. Они объяснили, что крупные инвесторы, такие как BlackRock, зарабатывают значительные деньги на инвестиционных продуктах, Bitcoin , и иногда эти инвесторы могут рассматривать такие компании, как Strategy, как конкурентов. Это может повлиять на решения составителей индексов в долгосрочной перспективе.
