- TD Cowen a réduit l'objectif de prix à 12 mois de Strategy de 500 $ à 440 $ car l'émission de plus d'actions diluera le Bitcoin par action.
- La stratégie consiste à acheter du Bitcoin plus rapidement que prévu, avec un objectif de 155 000 BTC en 2026.
- Les analystes estiment que le rendement par action en Bitcoin diminuera en 2026, mais pourrait augmenter à nouveau si les prix du Bitcoin augmentent, maintenant ainsi l'attractivité de la stratégie pour les investisseurs.
Investissement les analystes de la banque TD Cowen ont révisé leur prévision de prix pour Strategy, estimant qu'elle serait de 440 $, en baisse par rapport à leur estimation précédente de 500 $.
Ils a modifié le plan car ils estiment que les méthodes de l'entreprise pour acquérir plus de Bitcoin pourraient finalement entraîner une valeur légèrement inférieure pour chaque action de l'entreprise.
Strategy acquiert du Bitcoin plus rapidement que la majorité des analystes ne le prévoyaient. Il est désormais projeté qu'elle acquière environ 155 000 Bitcoins en exercice 2026, en hausse par rapport à 90 000 . Elle entend financer cet achat accéléré en émettant davantage d'actions ordinaires et d'actions privilégiées. Lorsqu'une entreprise vend plus d'actions, chaque action existante représente une part plus petite de l'entreprise — un processus appelé dilution — qui peut réduire la quantité de Bitcoin attribuée à chaque action et, par conséquent, sa valeur
Les analystes ont calculé qu'en 2026, le « rendement Bitcoin » de l'entreprise sera de 7,1 %. Ceci est inférieur à leur estimation précédente de 8,8 %, et bien inférieur au rendement de 22,8 % en 2025. En termes simples, bien que l'entreprise obtienne plus de Bitcoin, chaque action bénéficiera un peu moins car davantage d'actions sont émises.
Strategy achète du Bitcoin alors que les prix baissent
Même si les prix du Bitcoin ont été plus bas récemment, Strategy n'a pas ralenti. L'entreprise a utilisé la baisse des prix du Bitcoin pour en acheter davantage. Par exemple, lors de la semaine se terminant le 11 janvier 2026, l'entreprise a vendu environ 6,8 millions d'actions ordinaires et 1,2 million d'actions privilégiées spéciales, désignées STRC. Cela a rapporté environ 1,25 milliard de dollars. Presque tout cet argent a été utilisé pour acheter 13 627 Bitcoins supplémentaires.
Les analystes ont déclaré que beaucoup auraient pu s'attendre à ce que Strategy ralentisse, puisque le prix du Bitcoin de l'entreprise semblait très bas. Mais Strategy a choisi de continuer à acheter de manière agressive. Les analystes estiment que l'entreprise a pris cette décision car elle s'attend à ce que les prix du Bitcoin remontent à l'avenir.
Étant donné que la plupart de ces nouveaux achats de Bitcoin ont été financés par la vente d'actions proches de leur valeur actuelle, ils n'ont pas beaucoup augmenté le « rendement Bitcoin ». En d'autres termes, bien que l'entreprise ait acheté plus de Bitcoins, le bénéfice pour chaque action était faible.
Les analystes estiment que cette stratégie ne fonctionne que si les prix du Bitcoin augmentent, ce qu'ils jugent probable en raison de l'amélioration de la réglementation gouvernementale et de conditions économiques plus fortes.
Strategy stimule la croissance et se prépare à de plus grands gains de Bitcoin
Les analystes de TD Cowen s'attendent à ce que Strategy continue de vendre des actions et des actions privilégiées tant que les prix du Bitcoin restent bas. Ils prévoient qu'en décembre 2026, le prix du Bitcoin pourrait atteindre environ $177,000. D'ici décembre 2027, le prix devrait augmenter à environ 226 000 $. À mesure que les prix augmentent, le rendement Bitcoin par action devrait s'améliorer en 2027, signifiant que chaque action représentera à nouveau une plus grande valeur de Bitcoin.
Même si les analystes ont abaissé l'objectif de prix et s'attendent à un rendement Bitcoin plus faible à court terme, ils pensent toujours que Strategy est un bon moyen pour les gens d'investir dans le Bitcoin. Ils ont déclaré que les actions privilégiées de l'entreprise pourraient fournir aux investisseurs à la fois un revenu et la possibilité de réaliser un profit si le prix de l'action augmente. Par exemple, ils ont mis en évidence les actions privilégiées senior STRF, qui pourraient offrir un rendement d'environ 30 %.
Les analystes ont également mentionné des nouvelles concernant MSCI, une entreprise qui crée des indices pour les investisseurs. MSCI a récemment décidé de ne pas retirer les entreprises de trésorerie Bitcoin, telles que Strategy, de ses indices. C'est une bonne nouvelle pour Strategy à court terme. Cependant, les analystes ont mis en garde contre la persistance de l'incertitude à l'avenir. Ils ont expliqué que les grands investisseurs, tels que BlackRock, gagnent une somme importante d'argent grâce aux produits d'investissement Bitcoin, et que ces investisseurs peuvent parfois considérer des entreprises comme Strategy comme des concurrents. Cela pourrait influencer les décisions des créateurs d'indices à long terme.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
