TD Cowen、Strategyのビットコイン価格目標を$440に引き下げ

投資額 銀行TD Cowenのアナリストは、Strategyの価格予測を修正し、以前の推定値500ドルから440ドルになると見積もりました。 

彼らは 年初に この計画を支持していません。なぜなら、同社のビットコイン取得方法が最終的に1株あたりの価値をわずかに低下させる結果になる可能性があると考えているからです。 

アナリストは、2026年の同社の「ビットコイン利回り」が7.1%になると計算しました。これは、以前の推定値8.8%よりも低く、2025年の22.8%という利回りと比べても大幅に低い数値です。簡単に言えば、同社がより多くのビットコインを取得しても、より多くの株式が発行されるため、1株あたりの恩恵は少し少なくなります。

価格下落中にStrategyがビットコインを大量購入

たとえ ビットコイン価格を ビットコイン価格は最近低下していますが、Strategyはペースを落としていません。同社は、ビットコイン価格の下落を利用してさらに購入しています。例えば、2026年1月11日で終了する週には、同社は約680万株の普通株および120万株の特別優先株（STRCとして指定）を売却し、約12億5000万ドルを調達しました。この資金のほぼすべてが、追加の13,627ビットコインの購入に使用されました。

アナリストは、Strategyのビットコイン価格が非常に低く見えたため、多くの人が同社の購入ペースを落とすことを期待していたかもしれないと述べています。しかし、Strategyは積極的な購入を続けました。アナリストは、同社が将来のビットコイン価格の上昇を期待してこの決定を下したと考えています。

これらの新しいビットコイン購入の大部分が、現在の価値に近い価格での株式売却によって資金調達されたため、「ビットコイン利回り」はほとんど増加しませんでした。つまり、同社がより多くのビットコインを購入しても、1株あたりの恩恵は小さかったということです。

アナリストは、この戦略が機能するのはビットコイン価格が上昇した場合のみであり、政府による規制の改善や経済状況の強化により、その可能性が高いと考えています。

Strategyは成長を牽引し、より大きなビットコインの利益に備えます

TD Cowenのアナリストは、ビットコイン価格が低い間、Strategyが株式および優先株の売却を続けると予想しています。彼らは、2026年12月までにビットコインの価格が約 $177,000に達すると予測しています。2027年12月までに、価格は約22万6000ドルに増加すると予想されています。価格が上昇するにつれて、2027年の1株あたりのビットコイン利回りは改善し、各株式が再びより大きなビットコインの価値を表すようになります。

アナリストは価格目標を引き下げ、短期的にはより小さなビットコイン利回りを予想していますが、依然としてStrategyをビットコインに投資するための良い方法と考えています。同社の優先株は、投資家に対して収入と、株価が上昇した場合に利益を得る機会を提供できると述べています。例えば、彼らは約30%の収益をもたらす可能性がある上場STRF優先株を強調しました。

アナリストはまた、投資家のためのインデックスを作成する企業MSCIに関するニュースにも言及しました。MSCIは最近、Strategyのようなビットコイン保有企業をインデックスから除外しないことを決定しました。これは短期的にはStrategyにとって良いニュースです。しかし、アナリストは将来も不確実性が続く可能性があると警告しました。彼らは、BlackRockのような大規模投資家がビットコイン投資商品から多額の収益を得ており、これらの投資家はStrategyのような企業を競合と見なす場合があると説明しました。これは長期的にインデックス作成者の決定に影響を与える可能性があります。