Meta第三季度营收同比增长26%至512亿美元，但Reality Labs亏损44亿美元

根据周三收盘后发布的Meta第三季度财报，该公司第三季度收入为512.4亿美元，较去年同期的405.9亿美元激增26%。

营业利润上升至205.3亿美元，较去年同期的173.5亿美元增长18%。但尽管收入激增，由于特朗普政府新美国企业所得税法带来的巨额一次性税收影响，公司净利润暴跌83%，至27.1亿美元，而去年为156.9亿美元。

Meta表示，其有效税率飙升至87%，高于2024年的12%，原因是确认了159.3亿美元的非现金所得税费用，这源于《一个宏大美丽的法案》（One Big Beautiful Bill Act）和美国企业替代最低税。

排除这笔一次性费用后，税率将为14%，净利润将达到186.4亿美元，稀释每股收益将攀升至7.25美元，而非报告的1.05美元。

现实实验室拖累，亏损4.4亿美元

Meta的元宇宙部门仍在持续烧钱。负责VR和AR硬件的现实实验室（Reality Labs）在本季度报告运营亏损44亿美元，而销售额仅为4.7亿美元。

分析师此前预计亏损为51亿美元，收入为3.16亿美元。该部门生产Quest VR头显以及与EssilorLuxottica合作设计的Ray-Ban和Oakley AI智能眼镜。

自2020年底以来，该公司的现实实验室部门累计亏损已超过700亿美元，Meta将其归咎于构建VR、AR和其他消费硬件的高昂成本。

“显然，Ray-Ban Meta可穿戴设备作为一个产品类别带来了增长，”EssilorLuxottica首席财务官Stefano Grassi在第三季度财报电话会议上表示。

9月，首席执行官马克·扎克伯格推出了售价799美元的Ray-Ban Display眼镜，这是该公司首款面向消费者的AI眼镜，配备集成显示屏和用于手势输入的神经腕带。“我们的业务和社区度过了一个强劲的季度，”马克说。“Meta超级智能实验室开局良好，我们在AI眼镜领域继续引领行业。如果我们能实现其中哪怕一小部分的机会，那么未来几年将是我们历史上最令人兴奋的时期。”

尽管基调乐观，但现实实验室仍是一个财务黑洞。然而，Meta的主要业务通过其广告运营支撑着整体业绩。

运营数据和2025指引

在Meta的应用家族中，2025年9月的日活跃用户平均为35.4亿，较去年增长8%。广告展示量增长14%，平均广告价格同比增长10%。总成本和费用达到307.1亿美元，增长32%，因为基础设施和AI开发的支出加剧。

本季度资本支出总额为193.7亿美元，包括租赁付款。Meta花费31.6亿美元回购A类股票，并支付13.3亿美元股息及等价物。截至9月30日，现金、现金等价物和有价证券为444.5亿美元。运营现金流达到300亿美元，自由现金流为106.2亿美元。公司共有78,450名员工，比去年增长8%。

展望未来，Meta预计第四季度收入在560亿美元至590亿美元之间，受益于外汇汇率1%的顺风。公司预计广告收入将继续强劲增长，但由于去年Quest 3S的发布和本季度早期的零售备货，现实实验室的销售将减弱。

2025年的总费用现在预计为1160亿美元至1180亿美元，高于此前的1140亿美元至1180亿美元区间，同比增长22-24%。资本支出预计将在700亿美元至720亿美元之间，高于此前660亿美元至720亿美元的指引。

Meta预计其第四季度税率将在12%至15%之间，假设当前美国税法没有变化。