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印度10月商品贸易逆差创下417亿美元的历史新高，主要受黄金进口激增200%的推动。
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由于50%的关税影响，对美出口下降8.5%，拖累宝石、工程产品和服装等关键行业。
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ICRA警告称，如果美国关税持续至2026年3月，经常账户赤字可能升至GDP的2.5%。
根据商务部周一发布的新数据，印度在10月录得有史以来最大的月度商品贸易赤字，因为黄金 shipments 涌入该国，而对美国的出口在陡峭新关税的重压下继续下降。
赤字达到417亿美元，打破了所有之前的月度记录，并超过了路透社调查预测的288亿美元。根据LSEG的数据，之前的记录是去年11月的378亿美元。
当然，最大的罪魁祸首是黄金。这种贵金属的进口飙升至147亿美元，几乎是去年同期的三倍，增长了200%。
印度人也进行了一场黄金购物狂欢，在10月节日季的短短五天内抢购了价值约110亿美元的黄金，这抹去了其他方面的任何收益，并帮助将整体进口账单推高。
美国关税连续第二个月重创出口
贸易账目的另一面也没有帮助。10月对美国的出口同比下降8.5%，降至63亿美元。
这标志着自8月底50%关税生效以来的连续第二个月下滑。尽管 这一 slump，美国仍然是印度最大的出口目的地，在当前财政年度前七个月 shipments 达到520亿美元。
按行业来看，全线飘红。珠宝出口暴跌29.5%，仅带来23亿美元。工程产品也未幸免；这些下降了16.7%，至94亿美元。服装、棉花和纱线都陷入了同样的螺旋，每种产品的年降幅都在12%到13%之间。
而且，美国是所有这些商品的最大买家，因此华盛顿的关税正在深入削减印度的核心出口基础。
有趣的是，对中国的出口在同一月份增长了42%，达到16亿美元。但这一增幅不足以抵消美国崩溃带来的痛苦或进口成本的整体上升。
节日黄金高峰消退，但经常账户赤字仍承压
展望未来，根据Moody's的ICRA Research分析师的说法，进口 狂热预计将放缓。
他们在周一的一份报告中表示，随着节日结束，11月和12月的黄金 shipments 应该会出现下降，出口的温和复苏可能有助于重新平衡。
但他们也警告说，经常账户赤字（CAD）即将恶化，在截至2026年3月的财政年度第三季度将跃升至GDP的2.4%-2.5%。
ICRA补充说，除非美国在3月底前撤回这些关税，否则CAD在整个FY26期间可能会徘徊在GDP的1.2%左右。虽然华盛顿和新德里之间的贸易谈判取得了一些进展，但尚未签署任何协议。
总统唐纳德·特朗普最近暗示他可能会撤销 对印度的关税，但尚未有官方消息。
与此同时，印度正在从美国购买更多的石油和天然气，并且预计还将进口美国农产品，这一举措旨在缩小与美国的顺差，并在谈判桌上展示善意。
在黄金市场本身，周二价格再次下跌，现货黄金下跌0.8%，至格林威治标准时间0646的每盎司4,011.85美元。12月交割的美国期货下跌1.6%，至4,010.90美元。美元在前一天大幅反弹后保持平稳，这使得黄金对其他货币来说更昂贵。
“美元今天略强，过去一周投机性多头头寸也有所减少。黄金市场目前将进入整合期，”Marex分析师Edward Meir表示。
通常当利率下降时黄金会上涨，但美联储副主席Philip Jefferson周一表示，央行需要“缓慢推进”降息。这给12月降息希望泼了冷水。
现在，随着立法者结束最长的 美国政府停摆，即将到来的经济报告如9月非农就业数据将提供更多关于未来走向的线索。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
