الهند تسجل عجزاً قياسياً في تجارة السلع في أكتوبر، حيث قفزت واردات الذهب بنسبة 200% مما وسع الفجوة

سجلت الهند أكبر عجز تجاري شهري في السلع على الإطلاق في أكتوبر، وفقاً لبيانات جديدة من وزارة التجارة يوم الاثنين، حيث انفجرت شحنات الذهب إلى البلاد واستمرت الصادرات إلى الولايات المتحدة في الانخفاض تحت وطأة التعريفات الجمركية الجديدة المرتفعة.

ووصل العجز إلى 41.7 مليار دولار، محطمًا جميع الأرقام القياسية الشهرية السابقة ومتجاوزًا التوقعات التي استطلعتها رويترز والبالغة 28.8 مليار دولار. وكان الرقم القياسي السابق 37.8 مليار دولار في نوفمبر من العام الماضي، وفقًا لأرقام LSEG.

وبطبيعة الحال، فإن السبب الرئيسي هو الذهب. فقد ارتفعت واردات المعدن الثمين إلى 14.7 مليار دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما كانت عليه قبل عام، بزيادة قدرها 200%.

كما خاض الهنود نزهة تسوق للذهب، حيث اقتنوا ما قيمته حوالي 11 مليار دولار خلال خمسة أيام فقط خلال موسم المهرجانات في أكتوبر، مما ألغى أي مكاسب من مصادر أخرى وساعد في دفع فاتورة الاستيراد الإجمالية إلى آفاق غير مسبوقة.

التعريفات الجمركية الأمريكية تدمر الصادرات للشهر الثاني على التوالي

ولم تساعد الجانب الآخر من دفتر الحسابات التجارية أيضًا. فقد انخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 8.5% على أساس سنوي في أكتوبر، لتصل إلى 6.3 مليار دولار.

وهذا يحدد الشهر الثاني على التوالي من الانخفاض منذ أن دخلت التعريفات الجمركية بنسبة 50% حيز التنفيذ في نهاية أغسطس. وعلى الرغم من هذا الانهيار، لا تزال أمريكا تحتفظ بمكانتها كأكبر وجهة للصادرات الهندية، حيث بلغت الشحنات 52 مليار دولار خلال الأشهر السبعة الأولى من العام المالي الحالي.

من حيث القطاعات، كان كل شيء باللون الأحمر. فقد انهارت صادرات الأحجار الكريمة والمجوهرات بنسبة 29.5%، محققةً 2.3 مليار دولار فقط. ولم تسلم السلع الهندسية من ذلك؛ حيث انخفضت بنسبة 16.7% إلى 9.4 مليار دولار. وقد انجرّت الملابس والقطن والخيوط إلى نفس دوامة الخسارة، حيث فقد كل منها بين 12% و13% على أساس سنوي.

ومرة أخرى، تعد الولايات المتحدة أكبر مشترٍ لجميع هذه السلع، لذا فإن تعريفات واشنطن تقطع بعمق في قاعدة الصادرات الأساسية للهند.

ومما يثير الاهتمام، أن الصادرات إلى الصين ارتفعت بنسبة 42% في الشهر نفسه، لتصل إلى 1.6 مليار دولار. لكن القفزة لم تكن كافية لتعويض الألم الناجم عن الانهيار الأمريكي أو الارتفاع في تكلفة الاستيراد بشكل عام.

ذروة الذهب في موسم المهرجانات تتلاشى، لكن العجز في الحساب الجاري لا يزال تحت الضغط

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يتباطأ الهستيريا في الاستيراد، وفقاً لمحللين في شركة ICRA Research، وهي وحدة تابعة لموديز.

وقالوا في مذكرة يوم الاثنين إن نوفمبر وديسمبر يجب أن يشهدا انخفاضًا في شحنات الذهب الآن بعد انتهاء المهرجانات، وأن التعافي الطفيف في الصادرات قد يساعد في إعادة التوازن.

لكنهم حذروا أيضًا من أن العجز في الحساب الجاري (CAD) على وشك أن يزداد سوءًا، حيث سيقفز إلى 2.4% - 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من العام المالي المنتهي في مارس 2026.

وأضافت ICRA أنه ما لم تتراجع الولايات المتحدة عن هذه التعريفات قبل نهاية مارس، فمن المرجح أن يظل العجز في الحساب الجاري حول 1.2% من الناتج المحلي الإجمالي طوال العام المالي 2026. وبينما كان هناك بعض التقدم في محادثات التجارة بين واشنطن ونيودلهي، لم يتم توقيع أي اتفاق بعد.

وقد اقترح الرئيس دونالد ترامب مؤخراً أنه قد يلغي التعريفات الجمركية على الهند، لكن لم يصدر أي شيء رسمي بشأن ذلك.

وفي غضون ذلك، تشتري الهند المزيد من النفط والغاز من الولايات المتحدة، ومن المتوقع أيضًا أن تستورد المنتجات الزراعية الأمريكية، وهي خطوة تهدف إلى تقليص فائضها مع الولايات المتحدة وإظهار بعض حسن النية على طاولة المفاوضات.

في سوق الذهب نفسه، انخفضت الأسعار مرة أخرى يوم الثلاثاء، حيث انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.8% إلى 4,011.85 دولارًا للأونصة اعتبارًا من الساعة 0646 بتوقيت جرينتش. وانخفضت العقود الآجلة الأمريكية لتسليم ديسمبر بنسبة 1.6% إلى 4,010.90 دولار. واستقر الدولار بعد ارتفاع حاد في اليوم السابق، مما جعل الذهب أكثر تكلفة للعملات الأخرى.

"كان الدولار أقوى قليلاً اليوم، كما تم تقليل بعض مراكز الشراء الطويلة speculative length خلال الأسبوع الماضي. ومن المتوقع أن يستقر سوق الذهب مؤقتاً"، قال إدوارد مير، المحلل في شركة ماركس.

وعادة ما يرتفع الذهب عندما تنخفض أسعار الفائدة، لكن نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون قال يوم الاثنين إن البنك المركزي سيحتاج إلى "المضي قدماً ببطء" في خفض الأسعار. مما ألقى بظلال من التبريد على آمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

والآن، ومع انتهاء المشرعين من أطول إغلاق للحكومة الأمريكية، ستوفر التقارير الاقتصادية القادمة، مثل تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر، مزيداً من الأدلة حول الاتجاه المستقبلي للأمر.