La India registra un déficit récord de bienes en octubre, las importaciones de oro se disparan un 200% y amplían la brecha

La India registró su mayor déficit comercial mensual de bienes en octubre, según datos recientes del Ministerio de Comercio el lunes, ya que los envíos de oro al país se dispararon y las exportaciones a EE. UU. continuaron cayendo bajo el peso de los nuevos aranceles elevados.

El déficit alcanzó los $41.7 mil millones, rompiendo todos los récords mensuales anteriores y superando ampliamente la previsión encuestada por Reuters de $28.8 mil millones. El récord anterior fue de $37.8 mil millones en noviembre del año pasado, según números de LSEG.

El mayor culpable, por supuesto, es el oro. Las importaciones de este metal precioso se dispararon a $14.7 mil millones, casi el triple de lo que eran hace un año, un aumento del 200%.

Los indios también se lanzaron a una compra frenética de oro, adquiriendo aproximadamente $11 mil millones en valor en solo cinco días durante la temporada de festivales de octubre, lo que eliminó cualquier ganancia de otras áreas y ayudó a impulsar la factura total de importaciones por las nubes.

Los aranceles de EE. UU. aplastan las exportaciones por segundo mes consecutivo

El otro lado del balance comercial tampoco ayudó. Las exportaciones a Estados Unidos cayeron un 8.5% interanual en octubre, deslizándose hasta $6.3 mil millones.

Esto marcó el segundo mes consecutivo de descenso desde que entraron en vigor los aranceles del 50% a finales de agosto. A pesar de ese descenso, Estados Unidos mantuvo su posición como el mayor destino de exportación de la India, con $52 mil millones en envíos contabilizados durante los primeros siete meses del año fiscal actual.

Por sectores, todo fue rojo. Las exportaciones de gemas y joyas se desplomaron un 29.5%, generando solo $2.3 mil millones. Los bienes de ingeniería tampoco se salvaron; cayeron un 16.7% hasta $9.4 mil millones. La ropa, el algodón y el hilo quedaron atrapados en la misma espiral, perdiendo cada uno entre un 12% y un 13% interanual.

Y una vez más, EE. UU. es el principal comprador de todos esos bienes, por lo que los aranceles de Washington están cortando profundamente la base de exportación central de la India.

Curiosamente, las exportaciones a China aumentaron un 42% en el mismo mes, alcanzando $1.6 mil millones. Pero el aumento no fue suficiente para compensar el dolor del colapso en EE. UU. ni el aumento general del costo de las importaciones.

El pico de oro festivo se desvanece, pero la DAC sigue bajo presión

De cara al futuro, se espera que la locura de las importaciones se desacelere, según los analistas de ICRA Research, una unidad de Moody’s.

Dijeron en un informe el lunes que noviembre y diciembre deberían ver una disminución en los envíos de oro ahora que han terminado los festivales, y una leve recuperación en las exportaciones podría ayudar a reequilibrar las cosas.

Pero también advirtieron que el déficit de cuenta corriente (DAC) está a punto de empeorar, saltando al 2.4%-2.5% del PIB en el tercer trimestre del año fiscal que termina en marzo de 2026.

ICRA añadió que, a menos que EE. UU. retire esos aranceles antes de finales de marzo, el DAC probablemente se mantenga alrededor del 1.2% del PIB durante todo el año fiscal 2026. Y aunque ha habido algún progreso en las conversaciones comerciales entre Washington y Nueva Delhi, aún no se ha firmado ningún acuerdo.

El presidente Donald Trump sugirió recientemente que podría revocar los aranceles a la India, pero nada oficial ha surgido de ello.

Mientras tanto, la India está comprando más petróleo y gas de EE. UU., y también se espera que importe productos agrícolas estadounidenses, un movimiento destinado a reducir su superávit con EE. UU. y mostrar cierta buena voluntad en la mesa de negociaciones.

En el propio mercado del oro, los precios cayeron nuevamente el martes, con el oro al contado bajando un 0,8 % hasta los 4.011,85 dólares por onza a las 0646 GMT. Los futuros de EE. UU. para entrega en diciembre cayeron un 1,6 % hasta los 4.010,90 dólares. El dólar se mantuvo estable después de una fuerte subida el día anterior, lo que hizo que el oro fuera más caro para otras monedas.

«El dólar fue un poco más fuerte hoy y también se ha reducido parte de la posición especulativa larga durante la semana pasada. El mercado del oro se consolidará por ahora», dijo Edward Meir, analista de Marex.

El oro suele subir cuando bajan los tipos de interés, pero el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, dijo el lunes que el banco central necesitaría «avanzar con cautela» con los recortes. Eso enfrió las esperanzas de un recorte de tipos en diciembre.

Y ahora, con los legisladores poniendo fin al cierre más largo del gobierno de EE. UU., los próximos informes económicos, como la nómina no agrícola de septiembre, darán más pistas sobre hacia dónde se dirigen las cosas.