哈佛大学的 Bitcoin 投资组合在市场崩盘后损失了4000万美元。

根据哈佛大学向美国证券交易委员会提交的最新披露文件显示，在加密货币市场暴跌导致其巨额比特币 ETF 持仓价值缩水后，目前哈佛大学的 Bitcoin ETF 持仓价值已损失约 4000 万美元。

上个季度，该校大幅增持了iShares Bitcoin 信托ETF，持仓规模接近5亿美元。尽管周二出现短暂反弹，但 Bitcoin 本季度仍下跌超过20%。

股市暴跌席卷整个市场，华尔街公司、散户投资者，甚至包括唐纳德·特朗普重返白宫后持有的美国dent主题币的投资者都受到了冲击。

尽管股价下跌，哈佛仍坚守阵地。各交易所的交易员遭遇大量抛售，而多头持仓者眼睁睁地看着年初的收益迅速回落。

如果哈佛大学在10月初出售股票，那么在股价进一步下跌之前，该校或许能够避免亏损甚至小幅获利。平均收购价格并未公开。如果该校仍然持有上季度购入的490万股股票中的部分或全部，那么即便在最好的情况下，其股价也下跌了14%。

上述计算假设购买发生在7月初，当时 Bitcoin 价格处于当季最低点。按照这个时间点计算，哈佛大学当时花费了约2.94亿美元购买了如今价值约2.55亿美元的比特币。

在第二季度，也就是2025年上涨行情升温之前，另有190万股买入，这些股票可能目前亏损较小或仅略有上涨。具体情况取决于买入时机。

Bitcoin 暴跌影响哈佛的交易

从账面上看，这笔损失对哈佛大学的资产负债表 dent甚微。该校拥有570亿美元的捐赠基金，是美国最大的捐赠基金。截至9月30日，其 Bitcoin 持仓仅占总资产的不到1%。然而，此次损失的时间点表明， Bitcoin 如今在大型机构投资组合中占据着多么重要的地位。即便比特币价格远超以往周期，大量资金依然源源不断地涌入。在回调之前， Bitcoin 在2025年上涨了34%，创下超过12.6万美元的历史新高。

哈佛大学的整体投资记录显示出喜忧参半的结果。过去十年，其捐赠基金的年化收益率为8.2%，在马尔可夫过程国际公司 trac的常春藤联盟及同类院校中排名第九。现任首席执行官纳尔夫·纳尔韦卡尔(Narv Narvekar)上任后，业绩有所改善。

在他任职的八年间，该捐赠基金的年化收益率为9.6%。截至6月30日的一年中， 哈佛大学的 收益率为11.9%，落后于麻省理工学院的14.8%和斯坦福大学的14.3%。

其他学校持有的加密货币股份较少。

其他大学在第三季度也有投资，但规模远低于其他大学。布朗大学报告称，其在贝莱德比特 Bitcoin ETF上的投资额约为1400万美元。

埃默里大学披露了其在灰度 Bitcoin 迷你信托ETF中约5200万美元的投资。对于长期投资者（例如捐赠基金和养老金系统）而言，账面亏损并不总是会迫使他们采取行动，只要投资组合的其他部分仍有 cash 可用即可。许多大型基金此前都经历过加密货币市场的剧烈波动。

公共养老金是2022年市场崩盘中受冲击的群体之一。自那以来， Bitcoin 价格已经上涨了五倍多，为那些坚持持有的投资者挽回了价值。

一些投资者仍然认为加密货币不适合长期持有。基础设施资本顾问公司（Infrastructure Capital Advisors）首席执行官杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）用直白的语言概括了这种观点 ：的走势息息相关 Bitcoin 。