Hack VC关联的钱包在58%的反弹期间向Wintermute出售300万美元ENA

8月27日，链上分析师Ai 姨 (@ai_9684xtpa) 在X上谈论了一个与风投公司Hack VC关联的钱包，通过该钱包 21.85百万ENA 价值近300万美元的代币被转移到Wintermute存款地址。

这笔交易的时间点恰逢ENA的价值增加了57%以上。这证实了投资者在价格上涨期间的行为：早期投资者通过私人OTC交易台而不是公共交易所，在价格上涨时获利。

从全球加密货币市场的角度来看，300万美元的金额 hardly significant。与ENA的市场市值14.4亿美元和5.0785亿美元的日交易量相比，根据DefiLlama的数据，该金额微不足道。对于交易者来说，交易的时间和地点比实际金额重要得多。这家风投关联的钱包似乎正在切断其头寸，因为它在使用日益决定山寨币流动性的类似机构设施的同时采取行动。

一个钱包，几次跳转，以及一个Wintermute存款地址

根据Ai 我，地址0x2a500f…590CF通过各种中介转账促进代币的移动，然后在2026年8月27日帖子发布前约四小时将代币转移到Wintermute。当时ENA的价格为0.1478美元。

有两个主要点需要提及。首先，Hack VC钱包连接是基于分析师对该案例的看法，尚未得到验证。Cryptopolitan无法独立检查链上活动。当检查时，公共浏览器Arkham和Etherscan处于机器人验证系统下。其次，向做市商发送任何金额确实意味着发生了一些活动，但并不能证明交易已经发生。硬币可能留在这个钱包中，返回，或去其他地方。

在一周上涨57%时卖出

时机值得注意，因为ENA最近的价值上涨。根据DefiLlama的数据，该代币在过去一周上涨56.8%，在过去一个月上涨78.2%，交易价格约为0.15美元。即使在这次飙升之后，ENA仍较2024年4月1.52美元的历史高点下跌了近90%。

尽管如此，Ethena绝非小角色。支持USDe合成美元的协议拥有44.85亿美元的总锁定价值和21.95亿美元的完全稀释估值。因此，支持者从项目中撤出几百万美元不会改变局面。相反，它表明早期投资者在代币价格激增时能够快速套现。

为什么选择OTC交易台，而不是公开市场

而不是通过现货订单簿直接出售，通过Wintermute发送代币将其运动与市场的更广泛转变联系起来。在其2026年上半年OTC审查中，Wintermute表示机构占其交易台现货流量的创纪录72%，而零售活动继续低迷。该公司还声称，流动性已变得不那么分散在少数机构偏好的资产中，从而使长尾变轻。

这有助于阐明风投公司可能选择使用OTC选项的原因。在链上流动性约为2,000万美元且可以在公开市场出售的情况下，出售价值300万美元的代币可能会对卖家产生负面影响。OTC交易台可以顺利处理这笔金额。Wintermute与Ethena关系密切，因为根据DefiLlama的数据，它是Ethena 2023年融资轮种子投资者之一。

解锁研究关于内部人士出售说了什么

内部人士退出是否损害持有者很大程度上取决于代币。Tokenomist研究涵盖236个解锁事件，发现典型代币在一个月后跑输比特币的中位数为16.26%。这种影响集中在早期阶段、流通量薄的资产上，而成熟、流动性强的代币没有显示出显著影响。

6th Man Ventures对5,000多个解锁事件的独立分析发现了类似的分裂：对团队和投资者的私人分配一旦超过流通供应量的1%，就显示出负面的价格相关性。

Ethena自己的归属时间表使这种压力持续存在。其文档给予投资者一年的悬崖期，随后是从2024年3月代币发行开始的三年线性月度归属，这意味着支持者代币自2025年初以来一直在每月解锁。

Hack VC关联的转账是该供应流中的一个数据点。它也是在另一次Ethena相关的托管活动引起关注后的几天，当时Ceffu从该协议的钱包中提取了1.2亿美元。