ETHZilla 出售价值 4000 万美元的以太币，用于股票回购。

ETHZilla 是一家在纳斯达克上市的 Ethereum 国库公司，股票代码为 ETHZ。该公司已出售约 4000 万美元的以太币 (ETH)，并将利用这笔资金为其股票回购计划提供资金。. 

这一 举措 是提升股东价值、缩小公司股价与其净资产值 (NAV) 之间折价的更广泛努力的一部分。

据该公司称，ETH于10月24日售出，并在当天的新闻稿中披露了这一消息。此后，ETHZilla已回购了约60万股普通股，耗资约1200万美元。.

此次回购是根据董事会于8月份批准的2.5亿美元授权计划进行的。除了以当前价格向信托基金返还大量资金外，该计划还赋予ETHZilla在股价低于净资产值时择机回购股份的灵活性，这实际上承认了该公司认为其市值并未完全反映其以太坊持有量的价值。.

消息公布后，ETHZilla股价在周一的交易时段上涨了14.5%，随后在盘后交易中又上涨了9%，根据谷歌财经的数据，股价一度超过每股22.50美元。尽管股价有所上涨，但仍远低于此前创下的约107美元的高点，当时该公司首次披露了为其 Ethereum 国库项目筹集资金的计划。.

回购旨在消除与净资产值的折价。

ETHZilla 的管理团队将此次交易描述为一项 战略调整 。董事长 McAndrew Rudisill 在一份声明中指出，由于 ETHZ 目前的交易价格远低于其净资产值，公司计划在继续出售以太币的同时回购股票。这将减少流通股数量，从而提升净资产估值。

目前，该公司资产负债表上仍持有价值约 4 亿美元的以太币，即便在此次出售之后也是如此。这意味着此次 4000 万美元的出售仅占其加密货币储备的约 10%，为未来的回购留下了充足的空间。.

ETHZilla 的投资者阵容也引起了关注。据 Business Insider 报道，今年 8 月，彼得·蒂尔的 Founders Fund 收购了该公司 7.5% 的股份。这被视为机构投资者对基于 Ethereum的国库和数字资产支持型公司兴趣日益浓厚的标志。.

ETHZilla 今年早些时候进行了品牌重塑，专注于 Ethereum 生态系统的投资，随后转型进入数字资产管理和区块链投资领域。其资金管理模式类似于传统的投资信托，但具有链上透明度和直接投资加密资产的优势。.

市场对加密货币国库走向主流化做出反应

此次交易表明，基于区块链的资金库正日益扮演着资本管理者的角色，而不仅仅是加密资产的积累和持有者。通过将部分以太坊 (ETH) 转换为股权回购，ETHZilla 将去 DeFi 策略与企业融资工具相结合。.

分析师表示，此举有助于稳定公司市场表现，并指出这体现了其在资产负债表策略方面的严谨态度。他们补充说，ETHZilla 通过出售少量以太坊持有量以缩小净值差距，或许能够trac那些寻求波动性较低的加密货币投资的传统投资者。.

然而，批评人士指出潜在风险。如果以太坊价格快速反弹，抛售大量以太坊可能会给公司带来市场择时风险。这也引发了一个问题：加密货币国债应该由长期投资者持有，还是应该由致力于短期股权目标的流动性管理者持有？.

ETHZilla 的策略与主流金融领域常用的方法不谋而合。像 Grayscale 和 Strategy 这样的公司长期以来一直在努力应对与加密货币价格相关的净值错位问题。如果 ETHZilla 通过出售 ETH 来筹集资金进行回购的做法取得成功，它可能会成为其他加密货币支持的公司处理估值差距的典范。

该公司表示，将继续回购股票，“直至净资产值折价恢复正常”。这表明，随着 ETHZilla 试图平衡其在加密货币领域的tron与其股价之间的关系，未来几个月可能会有更多以太坊出售。.