关键矿产ETF市值创历史新高，突破7500亿美元。

矿产交易先于价格走强。据关键矿产研究所的数据显示，到2025年底，与金属和矿业相关的交易所交易基金（ETF）的资金规模将超过7500亿美元。.

这7500亿美元资金集中在全球的金属和矿业ETF中。MineralFunds.comdent 兼首席投资官克里斯托弗·伯莱特表示，这一数字 trac实际的资产配置情况。.

随着黄金和白银吸引资金流入，ETF资产大幅增长。

克里斯托弗表示，2025年是MineralFunds发布年度ETF报告的第三年。截至年底，该公司 trac了249只金属和矿业ETF。他表示，12月份资产规模两次突破7500亿美元。.

第一次下跌发生在月初。第二次下跌发生在12月20日左右。资产在年底短暂下跌，随后迅速反弹。“这相当于7500亿美元的金属和矿业ETF资产，”克里斯托弗说。.

2025年，该行业的总资产增长了约117%。贵金属是推动这一增长的主要动力。克里斯托弗表示，该公司 trac全球79只黄金ETF。这些基金目前的总规模超过5000亿美元。.

白银价格增长速度更快。与白银ETF挂钩的资产规模从约250亿美元增至年底的750亿美元，一年内增长了200%。克里斯托弗表示，关键信号来自流通股数量的增加。“这表明对该行业的资本配置正在增加，”他说。这一趋势表明，市场对通过ETF投资矿产的需求日益增长。.

交易所和ETF的结构正在改变关键矿产的供需关系。

克里斯托弗表示，ETF资产的分布情况令许多人感到惊讶。加拿大虽然以矿业tron国著称，但实际上并未主导ETF资本。他指出，纽约证券交易所（主要是NYSE Arca）和伦敦证券交易所合计持有249只ETF约75%的资产。仅NYSE Arca就持有全球约55%的资产。.

与此同时，金属 ETF 约占总资产的 85%，矿业公司 ETF 约占 12%，相当于约 700 亿美元，而对冲和杠杆产品则占剩余的 3%。.

在金属ETF中，集中度仍然很高，黄金和白银合计约占金属ETF资产的95%。铂族金属、关键矿物和工业金属的占比均在2%或以下。.

克里斯托弗 表示， 发行数据比价格图表更重要。2025年，共有9只新的ETF上市。其中5只来自加拿大，此前一年，印度和中国也出现了一波ETF发行热潮。

他表示，tron的信号来自现有基金内部的股份增发。“对我们来说，最重要的指标是流通股数量的增长，这比价格变动更能反映资金流动情况。”

他表示，资产管理公司正在加大对该领域的投入。费用不断上涨。亚洲各地涌现出新产品。他还指出，ETF的需求会影响实物供应。.

当有人购买金属ETF时，他们实际上得到的是实物金属，只是被锁在仓库里。这些金属原本可以用于电池制造或钢铁厂，但现在却因为与ETF挂钩而被存放在金库中。这就是这些基金吸收实物供应的方式。随着时间的推移，这导致用于开采新矿藏的资金减少。勘探资金减少，新矿藏的发现也随之减少，供应日益紧张。.