لقد عبّر قطاع تجارة المعادن عن رأيه قبل أن تتحدث الأسعار. وبحلول نهاية عام 2025، تجاوزت الأموال المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة في قطاع المعادن والتعدين 750 مليار دولار، وفقًا لبيانات معهد المعادن الحرجة.
تتواجد هذه الأموال البالغة 750 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة للمعادن والتعدين حول العالم. وقال كريستوفر بيرليت، رئيسdent الاستثمار في موقع MineralFunds.com، إن هذا الرقم tracالتخصيصات الفعلية.
ارتفعت أصول صناديق المؤشرات المتداولة مع جذب الذهب والفضة لرؤوس الأموال
قال كريستوفر إن عام 2025 شهد العام الثالث الذي نشرت فيه شركة مينيرال فاندز تقريرها السنوي عن صناديق المؤشرات المتداولة. وبحلول نهاية العام، tracالشركة 249 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع المعادن والتعدين. وأضاف أن قيمة الأصول تجاوزت 750 مليار دولار مرتين في ديسمبر.
جاءت الاستراحة الأولى في مطلع الشهر، والثانية في حوالي 20 ديسمبر. انخفضت الأصول لفترة وجيزة في نهاية العام، ثم انتعشت بسرعة. قال كريستوفر: "هذا يعادل ثلاثة أرباع تريليون دولار من أصول صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع المعادن والتعدين".
ارتفع إجمالي الأصول في القطاع بنحو 117% خلال عام 2025، وكان للمعادن النفيسة الدور الأكبر في هذا الارتفاع. وأوضح كريستوفر أن الشركة trac79 صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) للذهب حول العالم، وتبلغ قيمة هذه الصناديق مجتمعةً أكثر من 500 مليار دولار.
نما سوق الفضة بوتيرة أسرع. فقد ارتفعت الأصول المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة من حوالي 25 مليار دولار إلى 75 مليار دولار بنهاية العام، مسجلةً بذلك زيادة قدرها 200% خلال عام واحد. وأوضح كريستوفر أن المؤشر الرئيسي يكمن في ارتفاع عدد الأسهم القائمة، قائلاً: "هذا يدل على زيادة تخصيصات رأس المال لهذا القطاع". ويشير هذا الاتجاه إلى تزايد الطلب على الاستثمار في المعادن من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.
تُغير هياكل البورصات وصناديق المؤشرات المتداولة العرض والطلب على المعادن الأساسية
قال كريستوفر إن موقع أصول صناديق المؤشرات المتداولة فاجأ الكثيرين. فكندا، رغم شهرتهاtronفي قطاع التعدين، لا تهيمن على رأس مال هذه الصناديق. وأضاف أن بورصة نيويورك، وتحديداً بورصة نيويورك أركا، وبورصة لندن تستحوذان معاً على نحو 75% من إجمالي أصول صناديق المؤشرات المتداولة البالغ عددها 249 صندوقاً. وتستحوذ بورصة نيويورك أركا وحدها على نحو 55% من الأصول العالمية.
وفي الوقت نفسه، تشكل صناديق الاستثمار المتداولة في المعادن حوالي 85٪ من إجمالي الأصول، وتستحوذ صناديق الاستثمار المتداولة في شركات التعدين على حوالي 12٪، أي ما يعادل حوالي 70 مليار دولار، بينما تشكل المنتجات المحوطة والممولة بالرافعة المالية النسبة المتبقية البالغة 3٪.
لا تزال نسبة التركيز عالية داخل صناديق المؤشرات المتداولة للمعادن، حيث يمثل الذهب والفضة معًا حوالي 95% من أصول هذه الصناديق. أما معادن مجموعة البلاتين والمعادن الأساسية والمعادن الصناعية، فتبلغ نسبة كل منها حوالي 2% أو أقل.
كريستوفر قال بيانات الإصدار أهم من رسوم بيانية الأسعار. خلال عام 2025، تم إطلاق تسعة صناديق استثمار متداولة جديدة. خمسة منها من كندا، بعد موجة إطلاق في الهند والصين في العام السابق.
وقال إن الإشارةtronتأتي من إصدار الأسهم داخل الصناديق القائمة. "إن المؤشر الأكبر بالنسبة لنا هو نمو عدد الأسهم القائمة، وهو ما يدل على تدفقات رأس المال أكثر من تغيرات الأسعار."
قال إن مديري الأصول يتوسعون في هذا المجال، والرسوم في ازدياد، وتظهر منتجات جديدة في جميع أنحاء آسيا. وأضاف أن الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة يؤثر على العرض المادي.
عندما يشتري شخص ما صندوقًا استثماريًا متداولًا في المعادن، فإنه في الواقع يحصل على المعدن نفسه، مخزّنًا. كان من الممكن أن يُستخدم هذا المعدن في مصانع البطاريات أو مصانع الصلب، ولكنه الآن مُخزّن في خزائن لأنه مرتبط بصندوق استثماري متداول. هكذا تستحوذ هذه الصناديق على المعروض المادي. وبمرور الوقت، أدى ذلك إلى سحب الأموال من التنقيب عن معادن جديدة. انخفضت الأموال المُخصصة للاستكشاف، وتراجعت الاكتشافات، وأصبح المعروض أكثر شحًا.
