Coinbase 在 Bitcoin ETF 领域的强势布局——其他公司的游戏是否就此结束？

Coinbase 已发展成为瞬息万变的加密货币领域中极具竞争力的参与者，始终致力于推动创新，并改变着整个行业。Coinbase 最近的一项重大举措在金融界引起了巨大震动：它进军 Bitcoin 交易所交易基金 (ETF) 市场。. 

随着加密货币市场和监管框架的演变，备受期待的 Bitcoin ETF获批标志着一个里程碑式的时刻。Coinbase进军这一领域的战略举措不禁让人发问：“其他公司是否已经出局？”

Coinbase 对关键 Bitcoin ETF 服务的垄断

迄今为止， bitcoin （BTC）ETF的关键基础设施——托管服务的竞争并不激烈。加密货币交易所Coinbase（COIN）一直占据主导地位，几乎击败了所有有意上市ETF的公司，包括贝莱德、富兰克林邓普顿和WisdomTree。.

这使得该领域的主要参与者 BitGo 处于边缘地位——这是一个明显的疏漏。.

目前只有 Hashdex 尚未为其在美国的 Bitcoin ETF 选择托管合作伙伴。. 

中，他不会感到惊讶 Bitcoin 未来 Gemini 刚刚成为VanEck申请中的首个第三方托管合作伙伴。

托管是推动现货 bitcoin ETF进入美国市场的关键环节。托管人代表他人持有资产。在这种情况下，这意味着要确保ETF持有的 bitcoin （价值可能高达数十亿美元）免受黑客和其他不法分子的侵害。.

Coinbase 凭借“买入传闻，买入新闻”策略，在市场中占据优势。

由首席执行官布莱恩·阿姆斯tron领导的 Coinbase 目前是美国 12 只计划推出的 bitcoin ETF 中 9 只的托管机构，这种集中度令一些人担忧。富达选择自行托管资金，VanEck 选择 Gemini，只有一只申请未提及托管机构。.

然而，由于美国监管政策不明朗，寻找其他候选企业很困难；因此，可行的企业名单很窄。.

虽然我认为大多数产品选择 Coinbase 确实值得关注，我也理解人们的担忧，但只要 Coinbase 的安全措施到位，我认为这就不是问题。[…] 我们或许需要观察未来几个月甚至几年的发展情况。.

詹姆斯·塞法特

分析师们正在猜测，此类工具的批准将如何影响加密货币业务。距离美国证券交易委员会 (SEC) 面临另一组最后期限还有两个月，届时该委员会将对大量构建现货 bitcoin 交易所交易基金 (ETF) 的申请做出决定。.

据 Pantera Capital 管理合伙人 Dan Morehead 称，申请者的规模之大，包括全球最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 以及富达 (Fidelity) 和富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 等其他巨头，这意味着任何批准都将比以往的里程碑事件（例如芝加哥商品交易所于 2017 年推出加密货币期货或 Coinbase 于 2021 年在纳斯达克上市）更具影响力。

摩根大通分析师也认同这一观点，他们指出，过去两个月 bitcoin 价格上涨超过50%，这似乎预示着ETF审批即将到来。然而，这对特定行业参与者的影响可能并不那么有利。.

摩根大通分析师预测，尽管加密货币交易所 Coinbase (COIN) 已通过担任许多申请者的托管人和监管合作伙伴，确立了其在 ETF 竞争中不可或缺的地位，但随着新投资者进入市场，它可能会受到损害。.

从中长期来看，我们认为 ETF 对 Coinbase 构成竞争威胁 […] 鉴于 Bitcoin 和 Ethereum最初的吸引力，我们认为许多新手投资者永远不会涉足这些旗舰代币之外的其他代币，因此也永远不需要 Coinbase 的服务。.

摩根大通

新兴投资者可能会选择交易所交易基金（ETF）而不是 Coinbase 等平台，这可能会导致 Coinbase 新账户的注册速度放缓。.