- 贝莱德（BlackRock）旗下iShares部门提交了iShares比特币信托的申请，引发了关于其被归类为交易所交易基金（ETF）还是类似GBTC的信托的疑问。
- iShares比特币信托的功能类似于ETF，允许赎回，这与GBTC不同。它可以在每天结束时购买比特币以使其交易价格保持一致。
- 需要获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，而与Grayscale正在进行的诉讼可能会影响这一决定。如果获批，这将成为美国首只比特币ETF，作为托管和定价提供商的Coinbase将因此受益。
BlackRock的iShares部门为创建iShares比特币信托而提交的最新文件在行业专家中引起了一些关于拟议产品性质的困惑。围绕交易所交易基金 (ETF) 的术语可能很复杂，BlackRock的申请引发了关于它是ETF还是类似于Grayscale比特币信托 (GBTC) 的信托的疑问。事实上，它既是ETF又是信托，突显了ETF术语的复杂性。Crypto is Macro Now的编辑Noelle Acheson强调了ETF术语的复杂性，并澄清BlackRock的提案在技术上是为信托，但允许赎回，使其功能类似于ETF。
虽然从技术上讲是信托，但iShares产品允许赎回，因此其功能类似于ETF。
与缺乏赎回机制的GBTC不同，iShares比特币信托提供赎回股份的能力。这一关键区别常被忽视，因为“信托”一词可能会误导市场参与者认为其运作方式与GBTC相同。然而，iShares产品符合ETF结构，使其更具动态性和灵活性。ETF相对于信托的一个显著优势是能够在交易日结束时购买比特币，从而使基金资产与其交易价格保持一致。相比之下，信托缺乏这种机制，导致其市场价格与基础资产之间偶尔出现差异。
BlackRock的策略和监管障碍
为了解决市场操纵的担忧，BlackRock的申请包括交易所之间的监控共享协议。该协议旨在减轻潜在风险，并展示了基金管理人确保ETF安全受监管环境的承诺。
虽然BlackRock的申请标志着追求比特币ETF的重要里程碑，但仍需获得美国证券交易委员会 (SEC) 的监管批准。SEC历来对基于现货的ETF申请持谨慎态度，并曾拒绝Grayscale将其GBTC转换为现货比特币ETF的尝试。
SEC的担忧主要集中在现货市场的碎片化和无监管性质，SEC认为其相比受监管的期货市场安全性较低。SEC指出市场操纵是关键担忧。然而，SEC与Grayscale之间关于其转换计划的持续诉讼可能会影响SEC对BlackRock申请的决策。
如果iShares比特币信托获得监管批准，这将是美国首个比特币ETF的重要里程碑。该信托在纳斯达克交易所上市，并根据CF CME比特币参考利率进行每日定价，进一步增强了其对投资者的吸引力。
批准iShares比特币信托不仅对BlackRock来说是突破，也是对Coinbase（该ETF选定的托管和市场定价提供商）的积极发展。Coinbase最近面临挑战，包括存款外流和SEC提起的法律诉讼，SEC指控该公司运营“非法交易所”。iShares比特币信托的监管批准可以恢复对Coinbase的信心，并加强其在加密货币市场的地位。
BlackRock申请比特币ETF既带来了清晰度，也带来了ETF领域的潜在突破。在解决ETF术语复杂性的同时，iShares比特币信托的功能使其与GBTC区分开来。然而，监管批准仍然是一个重大障碍，因为SEC正在结合与Grayscale的持续诉讼来评估该提案。如果获得批准，iShares比特币信托可以为加密货币投资的更广泛主流采用铺平道路，使BlackRock和Coinbase从中受益。
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence 从事加密货币市场和科技新闻报道已超过 5 年。此前，他曾为 TheShibMagazine、CryptoMode、Qweens Magazine 和 The Recording Academy 分享加密货币见解和分析，随后转向 Web3 领域。在 Cryptopolitan，他是加密货币价格预测专家。在完成本科学业后，他继续在 Maria Curie-Skłodowska 大学攻读 IT 网络安全硕士学位。
