BlackRocks Antrag auf Bitcoin-ETF löst Klarstellung und potenziellen Durchbruch aus
BlackRocks Antrag auf Bitcoin-ETF löst Klarstellung und möglichen Durchbruch aus
- BlackRocks iShares-Einheit hat einen Antrag auf den iShares Bitcoin Trust eingereicht, was Fragen zu seiner Einstufung als ETF oder als Trust ähnlich wie GBTC aufwirft.
- Der iShares Bitcoin Trust funktioniert wie ein ETF und ermöglicht Einlösungen, im Gegensatz zu GBTC. Er kann Bitcoin kaufen, um sich am Ende des Tages an seinem Handelspreis auszurichten.
- Die Genehmigung durch die SEC ist erforderlich, und der andauernde Rechtsstreit mit Grayscale könnte die Entscheidung beeinflussen. Bei Genehmigung wäre es der erste Bitcoin-ETF in den USA, was Coinbase als Verwahrer und Preisgeber zugutekäme.
Der kürzlich eingereichte Antrag der iShares-Sparte von BlackRock zur Schaffung des iShares Bitcoin Trust hat bei Branchenexperten bezüglich der Art des vorgeschlagenen Produkts zu einiger Verwirrung geführt. Die Terminologie rund um Exchange Traded Funds (ETFs) kann komplex sein, und BlackRocks Antrag hat Fragen aufgeworfen, ob es sich um einen ETF oder einen Trust ähnlich dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) handelt. In Wirklichkeit ist es beides, was die Komplexität der ETF-Terminologie unterstreicht. Noelle Acheson, Herausgeberin von Crypto is Macro Now, hebt die Komplexität der ETF-Terminologie hervor und klärt auf, dass BlackRocks Vorschlag technisch für einen Trust ist, der jedoch Einlösungen ermöglicht, wodurch er ähnlich wie ein ETF funktioniert.
Obwohl es technisch ein Trust ist, funktioniert das iShares-Produkt ähnlich wie ein ETF, da es Einlösungen ermöglicht.
Im Gegensatz zum GBTC, der über keinen Einlösungsmechanismus verfügt, bietet der iShares Bitcoin Trust die Möglichkeit, Anteile einzulösen. Diese entscheidende Unterscheidung wird oft übersehen, da der Begriff „Trust“ Marktteilnehmer in die Irre führen kann, anzunehmen, er operiere wie der GBTC. Das iShares-Produkt richtet sich jedoch an eine ETF-Struktur aus, was es dynamischer und flexibler macht. Ein wesentlicher Vorteil eines ETFs gegenüber einem Trust ist die Möglichkeit, Bitcoin am Ende des Handelstages zu kaufen, wodurch die Vermögenswerte des Fonds an den Handelspreis angepasst werden. Im Gegensatz dazu fehlt einem Trust dieser Mechanismus, was gelegentlich zu Diskrepanzen zwischen seinem Marktpreis und den zugrunde liegenden Vermögenswerten führt.
BlackRocks Strategie und regulatorische Hürden
Um Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation auszuräumen, enthält der Antrag von BlackRock eine Überwachungsvereinbarung zwischen den Börsen. Diese Vereinbarung zielt darauf ab, potenzielle Risiken zu mindern und zeigt das Engagement des Fondsmanagers für die Gewährleistung eines sicheren und regulierten Umfelds für den ETF.
Während BlackRocks Antrag einen bedeutenden Meilenstein auf dem Weg zu einem Bitcoin-ETF darstellt, ist die Genehmigung durch die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) weiterhin erforderlich. Die SEC war in der Vergangenheit vorsichtig bezüglich an Spot-ETFs orientierter Anträge und hat die Versuche von Grayscale, seinen GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF umzuwandeln, zuvor abgelehnt.
Die Bedenken der SEC konzentrieren sich hauptsächlich auf die fragmentierte und unregulierte Natur des Spot-Marktes, den sie im Vergleich zum regulierten Terminmarkt als weniger sicher erachtet. Die SEC hat Marktmanipulation als Hauptbedenken genannt. Der andauernde Rechtsstreit zwischen der SEC und Grayscale über deren Umwandlungspläne könnte jedoch die Entscheidung der SEC bezüglich des Antrags von BlackRock beeinflussen.
Wenn der iShares Bitcoin Trust die regulatorische Genehmigung erhält, würde dies einen bedeutenden Meilenstein als erster Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten markieren. Die Notierung des Trusts an der Nasdaq-Börse und die tägliche Preisgestaltung basierend auf dem CF CME Bitcoin Reference Rate erhöhen sein potenzielles Anziehungspotenzial für Anleger weiter.
Die Genehmigung des iShares Bitcoin Trust wäre nicht nur ein Durchbruch für BlackRock, sondern auch eine positive Entwicklung für Coinbase, den ausgewählten Custody- und Marktpreisierungsanbieter für den ETF. Coinbase hat in letzter Zeit mit Herausforderungen zu kämpfen, darunter Einzahlungsabflüsse und eine rechtliche Aktion der SEC, die das Unternehmen beschuldigte, eine „illegale Börse“ zu betreiben. Die regulatorische Genehmigung des iShares Bitcoin Trust könnte das Vertrauen in Coinbase wiederherstellen und seine Position im Kryptowährungsmarkt stärken.
BlackRocks Antrag auf einen Bitcoin-ETF bringt sowohl Klarheit als auch potenzielle Durchbrüche in der ETF-Landschaft. Während die Komplexitäten der ETF-Terminologie angesprochen werden, unterscheidet sich die Funktionalität des iShares Bitcoin Trust vom GBTC. Die regulatorische Genehmigung bleibt jedoch eine erhebliche Hürde, da die SEC den Vorschlag im Kontext des andauernden Rechtsstreits mit Grayscale bewertet. Wenn er genehmigt wird, könnte der iShares Bitcoin Trust den Weg für eine verstärkte Mainstream-Adoption von Krypto-Investitionen ebnen, was sowohl BlackRock als auch Coinbase zugutekommen würde.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence berichtet seit über 5 Jahren über Kryptomärkte und Technologie. Zuvor hat er Krypto-Einblicke und Analysen für TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine und die Recording Academy geteilt, bevor er in den Web3-Bereich wechselte. Bei Cryptopolitan ist er Spezialist für Krypto-Preisschätzungen. Nach Abschluss seines Bachelorstudiums hat er sich einem Masterstudiengang in IT-Cybersicherheit an der Maria Curie-Skłodowska-Universität gewidmet.
