Avalanche Treasury的首次下跌可能会对加密货币代理构成挑战

Avalanche Treasury Co.（纳斯达克股票代码：AVAT） 股价暴跌38.13% ，从6月11日的2.99美元开盘价跌至1.85美元。股价的急剧下跌可能会引发人们对机构资金是否会继续投资于在单一生态系统内运作、并作为直接投资加密货币的替代方案的加密货币国库基金的质疑。

AVAT原本旨在成为最新一波加密货币资金管理公司的风向标，这些公司致力于持有区块链代币，并为投资者提供一种官方认可的加密货币交易方式。然而，这家近几个月来最受瞩目的公司开局不利，可能会使整个市场的交易更加困难。.

深入了解 Avalanche耗资 6.75 亿美元的启动计划

新上市的AVAT由数字资产管理公司 Avalanche 。AVAT成立时的估值约为6.75亿美元，合并后预计资产规模约为4.6亿美元。其成立旨在打造一个领先的AVAX公开交易平台。 Treasury Co.和特殊目的收购公司Mountain Lake Acquisition Corp.（纳斯达克股票代码：MLAC） 合并而成

首席执行官巴特·史密斯曾在Susquehanna和AllianceBernstein工作20年，他将AVAT描述为 积极的运营者 ，而非被动的代币持有者。史密斯在公司上市公告中表示：“AVAT计划像企业金库一样，有意识地部署资金，以期随着时间的推移提升 Avalanche生态系统的价值。这并非押注价格。”

该公司进入市场后，控制了近1500万枚AVAX代币，约占 流通供应量的3.5%。其策略包括质押、验证器技术以及为基于 Avalanche 网络构建的去中心化应用程序提供资金。

根据该公司向美国证券交易委员会提交的新闻稿，支持此次上市的机构投资者名单很长，其中包括 Dragonfly、ParaFi Capital、VanEck、Emin Gün Sirer、FalconX、Monarq、Galaxy Digital、Pantera Capital、CoinFund、IMC、Kraken、Borderless 和 Hunting Hill 。

疲软的市场情绪冲击AVAT

数据显示，AVAT股票开盘价为2.99美元，即其参考价格，随后全天走低，最低触及1.75美元，最终收于1.85美元。成交量达到435,672股。盘后交易中，该股上涨2.7%，收于每股1.90美元，虽有小幅反弹，但仍远低于开盘价。.

考虑到该股票最初的发行方式，此次下跌就显得更加引人注目。AVAT最初以净资产值溢价0.77倍发行股票，比直接购买AVAX股票折价23%。显然，到收盘时，市场对该公司股票和资产的看法已经截然不同。.

此次上市正值加密货币相关股票市场趋于保守之际。美国证券交易委员会（SEC）的监管担忧，加上代币价格的波动，在过去几个月里持续影响着整个行业的市场情绪。AVAT的单一生态系统完全围绕 Avalanche 和AVAX代币构建，这使其相对于Coinbase等更多元化的平台而言，风险更高。.

Emin Gun Sirer对此次上市表示赞赏，称“长期致力于提升整个生态系统价值的资本，正是能够增强整个网络的参与方式。” Rob Hadick将AVAT描述为“受监管的、结构化的区块链基础设施接入”。然而，尽管来自生态系统参与者的支持可能起到了一定作用，但并未立即增强投资者的信心。

系统 Avalanche 由于 DeFi 。上市前发布的2026年第一季度财务报表显示，其质押收入约为210万美元，而净亏损为2680万美元，营运资金 defi估计接近910万美元（据 Investing.com）。