为什么Arthur Hayes认为加密技术并不重要

Arthur Hayes在加密行业中常常是一个充满争议和令人敬畏的人物。他对行业的观点引发了讨论、辩论和分歧。然而，人们不能否认他的天才。Hayes最近的散文《首席故事官》探讨了投资和科技采用的心理和社会基础，为真正驱动加密市场的因素提供了引人入胜的视角。按照我们的传统，我将在这里拆解他在散文中的所有观点。

加密叙事超越技术

Hayes从反思存在的固有投机性质开始，将日常风险评估与投资决定相提并论。他分享个人轶事，如滑雪时计算雪崩风险以及日常选择乘电梯还是爬楼梯，以说明我们的生活是一系列与概率对赌的过程。根据Hayes的说法，这些决定与其说是关于硬事实，不如说是关于我们基于感知概率和群体智慧讲述的故事。这种轶事与分析的结合成为他关于加密市场更广泛论点的跳板。

进入加密行业后，Hayes大胆提出，在投资方面，项目叙事的吸引力往往压倒其技术基础。他认为大多数投资者依赖他人的感知专业知识，而不是自己对技术的理解。用他的话说，“故事比技术更重要。”这在通常痴迷于技术创新的行业中是一个挑衅性的立场。Hayes辩称，引人入胜的叙事可以显著影响资产的价值，可能比底层技术本身影响更大。这一观点挑战了加密社区的常规智慧，强调了投资的社会和心理维度。

Hayes的投资策略

Hayes自豪地采用了“首席故事官”的称号，强调他在打造和传播围绕加密项目的引人入胜的叙事方面的作用。他坦率地讨论了他的投资策略，即不是基于代币的技术价值，而是基于其故事病毒式传播的潜力进行投资。

这位天才揭示，当Maelstrom进行交易时，技术评估通常外包给更精通技术方面的人，如领先的风险投资公司、合格的天使投资者或备受推崇的技术顾问。当无法从相关方获得直接验证时，通常会采用这种策略，决策有时基于创始人在加密行业之前项目的成功。这种成功不仅由技术的创新或实用性定义，还由其在各种项目中的采用和使用情况定义。

Hayes的投资哲学侧重于识别基于其叙事强度最有可能成功的项目。他认为，故事传播的潜力——无论是宏观还是微观元素——是项目价值增值的关键决定因素。这一观点表明，倾向于处于叙事发展早期阶段的项目，在那里成功的感知概率最小，但故事具有巨大的增长潜力。Hayes认为，代币从被认为不可能到稍微有成功可能的旅程，可以指数级增加其价值，远超那些故事已经饱和市场的代币。

Hayes进一步区分了宏观和微观故事，指出最有利可图的投资往往利用尚未被广泛认可的新兴趋势。他以BitPerp为例，这是一个构建去中心化永续合约交易所的项目，由于其低调地位但具有广泛采用的巨大潜力，被认为具有引人注目的宏观故事。在更细致的层面上，微观故事——例如BitPerp与Hayes及其在永续合约开创性工作的关联——可以通过将其与经过验证的成功和专业知识联系起来，显著增强项目在其细分领域的地位。

在反思有形结果（如交易量、总锁定价值和唯一钱包数量）的重要性时，Hayes提供了细微的观点。他认为，这些指标对代币价格的影响取决于项目所处的炒作周期阶段。对于从默默无闻走向认可的项目，即使是 modest 的成就也可能被视为突破性的；而对于那些从潜力过渡到经过验证的成功的项目，结果必须具有革命性才能满足提高的市场期望。

展望未来，Hayes预告了Maelstrom叙事驱动投资策略的下一个重点。着眼于各种项目——从旨在革命化去中心化交易所衍生品交易的项目到跨链资产桥接的创新——Hayes正准备为那些符合新兴市场趋势的代币故事代言。