Pourquoi Arthur Hayes pense que la technologie des cryptomonnaies n'a pas d'importance

Arthur Hayes a souvent suscité la controverse et l'admiration dans le monde des cryptomonnaies. Ses points de vue sur le secteur ont alimenté discussions, débats et désaccords. Son génie est indéniable. Son récent essai, « Chief Story Officer », explore les fondements psychologiques et sociétaux de l'investissement et de l'adoption technologique, offrant une perspective fascinante sur les véritables moteurs du marché des cryptomonnaies. Comme à notre habitude, je suis ici pour décrypter son propos.

Le discours crypto sur la technologie

Hayes commence par une réflexion sur la nature intrinsèquement spéculative de l'existence, établissant des parallèles entre les évaluations quotidiennes des risques et les décisions d'investissement. Il partage des anecdotes personnelles, comme le calcul des risques avalanche à ski et le choix quotidien entre l'ascenseur et les escaliers, pour illustrer comment nos vies sont une succession de paris contre toute attente. Selon Hayes, ces décisions reposent moins sur des faits concrets que sur les récits que nous nous racontons, fondés sur des probabilités perçues et sur l'intelligence collective. Ce mélange d'anecdotes et d'analyses sert de tremplin à son argumentation plus générale sur le marché des cryptomonnaies.

En s'intéressant à l'industrie crypto, Hayes affirme avec audace que, dans le domaine de l'investissement, l'attrait du récit d'un projet éclipse souvent ses fondements technologiques. Il explique que la plupart des investisseurs se fient à l'expertise perçue d'autrui plutôt qu'à leur propre compréhension de la technologie. Selon lui, « l'histoire est plus importante que la technologie ». Cette position est provocatrice dans un secteur souvent obsédé par l'innovation technique. Hayes soutient qu'un récit captivant peut influencer considérablement la valeur d'un actif, potentiellement plus que la technologie sous-jacente elle-même. Cette perspective remet en question les idées reçues de la communauté crypto, en soulignant les dimensions sociales et psychologiques de l'investissement.

Stratégie d'investissement de Hayes

Hayes revendique fièrement le titre de « Directeur de la narration », soulignant son rôle dans la création et la diffusion de récits captivants autour des projets crypto. Il évoque en toute franchise sa stratégie d'investissement dans les tokens, fondée non pas sur leurs mérites technologiques, mais sur le potentiel viral de leur histoire.

Le génie de Maelstrom de ses transactions, l'évaluation technique est souvent externalisée auprès d'experts du domaine, tels que des sociétés de capital-risque de premier plan, des investisseurs providentiels qualifiés ou des conseillers techniques réputés. Cette stratégie est particulièrement employée lorsqu'une validation directe des parties prenantes est impossible, les décisions étant parfois prises en fonction du succès des projets antérieurs des fondateurs dans le secteur des cryptomonnaies. Ce succès se definon seulement par l'innovation ou l'utilité d'une technologie, mais aussi par son adoption et son utilisation dans divers projets.

La philosophie d'investissement de Hayes repose sur l'dentde projets présentant les plus fortes chances de succès, en se basant sur la force de leur récit. Il soutient que le potentiel de diffusion d'une histoire – tant à grande échelle qu'à petite échelle – est un facteur déterminant de la valorisation d'un projet. Cette perspective suggère une préférence pour les projets aux prémices de leur développement narratif, où la probabilité de succès perçue est minimale, mais où le récit recèle un potentiel de croissance important. Hayes affirme que le passage d'un token d'une situation perçue comme impossible à une faible chance de succès peut accroître sa valeur de manière exponentielle, bien plus que pour les tokens dont les histoires ont déjà saturé le marché.

Hayes établit une distinction plus précise entre les enjeux macroéconomiques et microéconomiques, soulignant que les investissements les plus rentables tirent souvent parti des tendances émergentes avant même qu'elles ne soient largement reconnues. Il cite l'exemple de BitPerp, un projet développant une plateforme d'échange décentralisée pour les swaps perpétuels, comme un investissement présentant un intérêt macroéconomique certain, du fait de son caractère confidentiel mais de son fort potentiel d'adoption à grande échelle. À un niveau plus granulaire, l'aspect microéconomique – comme l'association de BitPerp avec Hayes et son travail de pionnier sur les swaps perpétuels – peut considérablement renforcer la position d'un projet au sein de son secteur en l'associant à un succès et à une expertise avérés.

Dans sa réflexion sur l'importance des résultats concrets, tels que le volume d'échanges, la valeur totale bloquée et le nombre de portefeuilles uniques, Hayes propose une analyse nuancée. Il suggère que l'impact de ces indicateurs sur le prix d'un token varie selon la phase du cycle de popularité du projet. Pour les projets qui passent de l'anonymat à la notoriété, même des succès modestes peuvent être perçus comme révolutionnaires, tandis que pour ceux qui passent du potentiel au succès avéré, les résultats doivent être véritablement exceptionnels pour répondre aux attentes accrues du marché.

Hayes évoque l'orientation future de la stratégie d'investissement de Maelstrom, axée sur la narration. S'intéressant à divers projets – des initiatives visant à révolutionner le trading de produits dérivés sur les plateformes décentralisées aux innovations en matière d'interconnexion d'actifs entre chaînes – Hayes se prépare à promouvoir les tokens qui s'inscrivent dans les tendances émergentes du marché.