Warum Arthur Hayes glaubt, dass die Technologie der Kryptowährungen keine Rolle spielt

Arthur Hayes war in der Krypto-Branche oft eine Figur der Kontroverse und des Staunens. Seine Ansichten zur Branche haben Diskussionen, Debatten und Uneinigkeit ausgelöst. Doch man kann seine Genialität nicht leugnen. Hayes’ neuester Aufsatz „Chief Story Officer“ handelt von den psychologischen und gesellschaftlichen Grundlagen von Investitionen und technologischer Adoption und bietet eine faszinierende Perspektive darauf, was den Kryptomarkt wirklich antreibt. Wie es unsere Tradition ist, werde ich hier alles aufschlüsseln, was er in dem Aufsatz gesagt hat.

Die Krypto-Narrative über Technologie

Hayes beginnt mit einer Reflexion über die inhärent spekulative Natur der Existenz und zieht Parallelen zwischen alltäglichen Risikobewertungen und Investitionsentscheidungen. Er teilt persönliche Anekdoten, wie die Berechnung von Lawinengefahren beim Skifahren und die alltägliche Wahl zwischen Aufzug und Treppe, um zu veranschaulichen, dass unser Leben eine Reihe von Wetten gegen die Chancen ist. Nach Hayes’ Auffassung sind diese Entscheidungen weniger eine Frage harter Fakten und mehr eine Frage der Geschichten, die wir uns selbst basierend auf wahrgenommenen Wahrscheinlichkeiten und der Weisheit der Masse erzählen. Diese Mischung aus Anekdote und Analyse dient als Sprungbrett für sein breiteres Argument über den Kryptomarkt.

Beim Einstieg in die Krypto-Branche behauptet Hayes mutig, dass bei Investitionen die Faszination der Geschichte eines Projekts oft dessen technologische Grundlage überstrahlt. Er argumentiert, dass die meisten Anleger auf die wahrgenommene Expertise anderer verlassen, anstatt ihr eigenes Verständnis der Technologie. In seinen Worten: „Die Geschichte ist wichtiger als die Technologie.“ Dies ist eine provokante Haltung in einer Branche, die oft von technischer Innovation besessen ist. Hayes bestreitet, dass eine fesselnde Geschichte den Wert eines Assets erheblich beeinflussen kann, möglicherweise mehr als die zugrunde liegende Technologie selbst. Diese Perspektive stellt die konventionelle Weisheit der Krypto-Community in Frage und betont die sozialen und psychologischen Dimensionen des Investierens.

Hayes’ Investitionsstrategie

Hayes nimmt stolz den Titel des Chief Story Officer an und hebt seine Rolle bei der Gestaltung und Verbreitung überzeugender Narrative rund um Krypto-Projekte hervor. Er diskutiert offen seine Strategie, in Token zu investieren, nicht basierend auf deren technologischem Wert, sondern auf dem Potenzial ihrer Geschichte für Viralität.

Das Genie zeigt auf, dass bei Maelstrom abgeschlossenen Deals die technische Bewertung häufig an Experten für technologische Aspekte ausgelagert wird, wie etwa führende Venture-Capital-Firmen, qualifizierte Angel-Investoren oder hoch angesehene technische Berater. Diese Strategie kommt insbesondere dann zum Einsatz, wenn keine direkte Validierung durch die beteiligten Parteien verfügbar ist; Entscheidungen werden manchmal auch anhand des Erfolgs früherer Projekte der Gründer innerhalb der Krypto-Branche getroffen. Dieser Erfolg wird nicht nur durch die Innovation oder den Nutzen einer Technologie definiert, sondern auch durch deren Adoption und Nutzung in verschiedenen Projekten.

Hayes’ Investitionsphilosophie basiert auf der Identifizierung von Projekten mit der höchsten Wahrscheinlichkeit des Erfolgs basierend auf der Stärke ihrer Narrative. Er argumentiert, dass das Potenzial einer Geschichte, sich zu verbreiten – sowohl ihre makro- als auch mikroelementaren Aspekte – ein entscheidender Faktor für die Wertsteigerung eines Projekts ist. Diese Perspektive deutet auf eine Präferenz für Projekte in den frühen Stadien ihrer narrativen Entwicklung hin, wo die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit des Erfolgs minimal ist, die Geschichte jedoch ein erhebliches Wachstumspotenzial hat. Hayes postuliert, dass die Reise eines Tokens von einer wahrgenommenen Unmöglichkeit zu einer leichten Chance des Erfolgs seinen Wert exponentiell steigern kann, weit mehr als Token, deren Geschichten den Markt bereits gesättigt haben.

Hayes unterscheidet weiter zwischen Makro- und Mikro-Geschichten und stellt fest, dass die profitabelsten Investitionen oft auf aufkommende Trends abzielen, bevor sie allgemein anerkannt werden. Er führt das Beispiel von BitPerp an, ein Projekt, das eine dezentrale Börse für Perpetual Swaps aufbaut, als Investition mit einer überzeugenden Makro-Geschichte aufgrund seines unter dem Radar liegenden Status, aber hohen Potenzials für weit verbreitete Adoption. Auf einer feineren Ebene kann die Mikro-Geschichte – wie BitPerps Verbindung zu Hayes und seiner Pionierarbeit bei Perpetual Swaps – den Status eines Projekts in seiner Nische erheblich verbessern, indem es es mit nachgewiesenem Erfolg und Expertise verbindet.

In seiner Reflexion über die Bedeutung greifbarer Ergebnisse wie Handelsvolumen, Total Value Locked (TVL) und der Anzahl einzigartiger Wallets bietet Hayes eine nuancierte Sichtweise. Er schlägt vor, dass die Auswirkungen dieser Metriken auf den Token-Preis davon abhängen, in welcher Phase des Hype-Zyklus sich das Projekt befindet. Für Projekte, die von der Obskurität zur Anerkennung gelangen, können selbst bescheidene Errungenschaften als bahnbrechend wahrgenommen werden, während für solche, die von Potenzial zu nachgewiesenem Erfolg übergehen, die Ergebnisse nichts weniger als revolutionär sein müssen, um die erhöhten Markterwartungen zu erfüllen.

In der Zukunft plant Hayes, den künftigen Fokus der narrativgetriebenen Investitionsstrategie von Maelstrom vorzustellen. Mit Blick auf eine Vielzahl von Projekten – von solchen, die darauf abzielen, den Derivatehandel auf dezentralen Börsen zu revolutionieren, bis hin zu Innovationen im Bereich der Cross-Chain-Asset-Bridging – bereitet sich Hayes darauf vor, die Geschichten von Token zu fördern, die mit aufkommenden Markttrends übereinstimmen.