Arthur Hayes称，人工智能将在美国中期选举前摧毁中产阶级，并推动比特币“抛物线式”上涨

Arthur Hayes周二在其文章《蝴蝶效应》中警告称，人工智能可能成为美国11月中期选举前最大的政治争论焦点，特别是如果不断攀升的电力成本、就业担忧和通胀持续冲击中产阶级。

Arthur补充说，比特币已经开始相应地定价。他指出，本轮牛市与美国2月28日对伊朗的轰炸直接相关，并且随着美国和中国继续投资数据中心、能源、芯片、军事设备和救灾基础设施，将有额外的美元和人民币流入经济。

Arthur称，人工智能支出将在中期选举前影响选民，并迫使更多资金流入比特币

根据Arthur的观点，人工智能的崛起不仅仅是技术界的一个短暂趋势。事实上，他认为美国和中国已经开始将人工智能视为通过权力博弈相互获取优势的手段，确保唐纳德·特朗普和习近平继续资助其发展。

“随着11月中期选举的临近，美国在人工智能和通胀方面的政治氛围将变得非常恶劣。”

Arthur解释说，大型软件公司利用其现金流资助了第一波人工智能浪潮。但这不足以支撑下一阶段。

对于下一阶段，将需要信贷支持，这意味着美联储、中国人民银行和商业银行的参与。中国已经鼓励银行从房地产融资转向科技融资。

美国也支持数据中心建设并增加电力生产。

“中央银行或商业银行将为科技大佬们提供所需的资本。”

然而，根据Arthur的说法，这对加密货币有利，因为法币发行仍在继续。此外，他声称人工智能工具正变得越来越便宜；因此，企业正在使用更多的计算能力，而不是减少开支。Arthur将这种现象命名为“约万悖论”（Jovan’s Paradox）。

他还引入了“红皇后效应”来解释人工智能投资的快速增长：一旦一家企业创建了更优越的模型，其竞争对手就会做出反应，昨天昂贵的计算机就会变得过时。

“明天流通的法币数量将远远多于今天，而且由于每年人工智能和电气化资本支出（CAPEX）的快速增加，变化率正在加速。”

Arthur指出，如果任何公司首次公开募股（IPO）的过度增长或巨型并购超出市场容量，人工智能热潮将会结束。

此外，他认为民主党候选人可能会在2028年强烈批评人工智能。

他们可能会在批评数据中心造成的通胀的同时，捍卫体力劳动。Arthur强调，只有10%的美国人拥有足够的证券以从人工智能时代受益。因此，当价格上涨时，不满情绪可能会急剧增长。

Arthur称，战争、美元压力和供应链恐惧将使流动性保持宽松

Arthur解释说，特朗普-伊朗战争清楚地表明，许多国家过于依赖美国的霸权。

它们没有将资源投入到管道建设、燃料走廊、食品储存、化肥和军事防御等实物资产中，而是将所有鸡蛋放在法币、美国国债、美国股票和标普500指数敞口这一个篮子里。

“当你因为一场你未发起且不同意的战争而无法获得食物和能源时，持有美国国债或标普500指数ETF毫无意义。”

Arthur引用了BCA Research的Marco Papic的话，他说世界是围绕美国权力构建的。

Marco列举了德国薄弱的国防、通过霍尔木兹海峡的波斯湾能源通道、中国在全球制造业中的角色、澳大利亚对燃料的依赖以及加拿大对美国需求的依赖，作为在美国保护下建立的体系的例子。

“这对世界其他地区来说是一个大问题，因为整个星球——字面意义上——都 wiring 为美国霸权服务。”

Arthur补充说，一些国家可能开始抛售美元资产以资助实际的安全保障。这一事件可能会破坏美国市场，因为外国资金有助于为美国的赤字融资。

在这种情况下，美国政府可以利用货币互换便利，允许友好国家借入美元，而不是出售其美元储备。

此外，监管机构可以放宽与有效短期流动性比率（eSLR）要求相关的监管，允许金融机构在减少资本的情况下增加对国债和股票的投资。

他解释说，将国家资金保留在美元储备中始于20世纪70年代的石油美元时代，并在1997-1998年亚洲金融危机后变得更加流行。

在他看来，如今“以防万一”（just in case）的方法在国际贸易中取代了以前的“准时制”（just in time）方法。

Arthur 认为，自 2 月 28 日以来，比特币已经超越了黄金、纳斯达克 100 指数、IGV ETF 以及美国科技股。

预计该加密货币已在 60,000 美元触底，可能上涨至 126,000 美元，且由于对冲看跌期权卖方，超过 90,000 美元的反弹可能过度。

“我完全不知道比特币能涨多高，但除非发生剧烈变化，否则我将把Maelstrom的投资组合置于最大风险之中，”Arthur说道。