Что новый режим в Иране может означать для цен на нефть

Израильская военная техника бомбит Иран восемь дней подряд, и старшие официальные лица теперь говорят, что это может привести к краху режима в Тегеране. Если это произойдет, рынок нефти столкнется с потенциальным глобальным скачком цен.

Согласно отчету CNBC, эта война касается не только ядерного оружия. Теперь она медленно приближается к возможному вакууму власти в одной из самых важных нефтедобывающих стран мира.

Пока цены выросли примерно на 10%, но и Brent, и американская нефть все еще ниже $80 за баррель. Это связано с тем, что боевые действия еще не затронули физические потоки нефти… пока. Но аналитики предупреждают, что чем дольше продлится эта война, тем сложнее будет мировым рынкам сохранять спокойствие.

Израиль повышает ставки, Трамп сигнализирует о поддержке

Президент Дональд Трамп публично угрожал аятолле Али Хаменеи и, как сообщается, рассматривает возможность поддержки Израиля в его планах по ударам по ядерной инфраструктуре Ирана. Официальные лица в Вашингтоне и Иерусалиме теперь обсуждают политические последствия.

Министр обороны Израиля Ицхак Кац сказал армии эскалировать атаки с целью «дестабилизации режима». Премьер-министр Биньямин Нетаньяху, отрицая, что смена режима является официальной целью, признал, что текущее иранское руководство может не пережить эту войну.

Скотт Моддел, бывший офицер ЦРУ и теперь генеральный директор Rapidan Energy Group, сказал, что Израиль хочет ослабить военный контроль режима, чтобы дать внутреннюю оппозицию шанс свергнуть систему изнутри. «Они не называют это сменой режима извне, они называют это сменой режима изнутри», — сказал Моддел. Сообщается, что Израиль планировал убить Хаменеи в начале кампании, но Трамп заблокировал это решение.

Несмотря на разговоры, Моддел добавил, что нет никаких реальных признаков того, что режим вот-вот рухнет. Но Наташа Канева, возглавляющая глобальные исследования сырьевых товаров в JPMorgan, предупредила, что если страна начнет политически распадаться, цены на нефть могут оставаться значительно выше в течение длительного времени.

Возможны реальные шоки предложения

JPMorgan отследил восемь случаев смены режима в нефтедобывающих странах с 1979 года. В среднем цены на нефть взлетали на 76% в эти периоды и позже стабилизировались примерно на 30% выше, чем до этого. После иранской революции 1979 года цены на нефть почти утроились, что привело к глобальной рецессии. В 2011 году, когда Ливия свергла Муаммара Каддафи, цены подскочили с $93 до $130 за баррель всего за три месяца, почти втянув мировую экономику в еще один кризис.

Скотт Моддел заявил, что аналогичное падение Ирана было бы гораздо более разрушительным, чем случай с Ливией, поскольку Иран экспортирует гораздо больше нефти. «Нам нужно увидеть сильные индикаторы того, что государство останавливается, что смена режима начинает выглядеть реальной, прежде чем рынок действительно начнет закладывать в цены отключение более трех миллионов баррелей в день», — сказал он.

Если режим почувствует себя в ловушке, риск заключается не только в поражении нефтяных месторождений. Хелима Крофт, глава стратегии по сырьевым товарам в RBC Capital Markets, сказала, что Тегеран может атаковать танкеры в Персидском заливе или даже попытаться заблокировать Ормузский пролив, узкий канал между Ираном и Оманом, по которому проходит 20% мировой нефти.

«Мы уже получаем сообщения о том, что Иран очень агрессивно глушит транспондеры судов», — сказал Крофт. Она также упомянула, что QatarEnergy и греческие власти предупреждают суда избегать этой зоны.

Пока что над Ормузским проливом не летят ракеты, но никто не исключает такого развития событий. Rapidan Energy Group считает, что вероятность присоединения США к авиаударам по ядерным объектам Ирана составляет 70%. Если это произойдет и будет поражен урановый объект Фордоу, цены на нефть могут подскочить на 4–6 долларов за баррель, по словам Скотта Моддела. Иран может ответить ограниченным образом, чтобы сохранить контроль, но все же существует 30% вероятность, что он ударит по региональной энергетической инфраструктуре или остановит нефтяные танкеры в Персидском заливе.

Боб МакНалли, основатель Rapidan и бывший советник по энергетике президента Джорджа У. Буша, предупредил, что рынок недооценивает, насколько долго Ормузский пролив может оставаться заблокированным, если Иран проявит серьезность намерений. «По нашему мнению, они могут нарушить судоходство через Ормузский пролив на гораздо более длительный срок, чем думает рынок», — сказал он.

Трейдеры ожидают, что ВМС США откроют пролив в течение часов или дней, но МакНалли заявил, что на самом деле это может занять недели или даже месяцы. «Это будет нелегкой задачей», — сказал он.